十年后，九一八事变，东北三省难民乘船来到青岛烟台逃难。 难民船上下来一位美丽女生沈远宜，前来青岛找他的情人东北军一军长霍长鹤。沈小姐寻人不成，反丢行李，归家无计，心存绝望。 寿亭下班回家，见自己的汽车停在咖啡店门口，原来济南三元的赵东初来青岛，正与家驹在喝咖啡。 寿亭沿着海边往家走，山河破碎，心绪烦乱，不知下一步向何处发展。正想坐下来抽烟，却见沈小姐绝望自杀未遂，在海边哭泣。寿亭原是要饭的出身，善良助人是他很大的一个性格特征。于是过去劝解。时值十月，青岛天冷，沈小姐海中归来，浑身湿透，海风再吹，苦不堪言。寿亭将其安排在渤海大酒店住下，并嘱咐账房，好好侍候。

早上，寿亭在厂门见到一群东北难民，寿亭将这些人收下。酒店账房前来报信，说今晨沈小姐已经离去，并从他那里借走大洋二十。 商会通知开会，要抵制日货。在这之前，大华染厂从东亚商社订购了一些坯布。寿亭立刻意识到，挤兑日本商人滕井的机会来了。他让老吴卖掉厂里所有的布，备款购货。 此时，滕井正在着急。因为他的日本船"西红丸"要装军粮去旅顺。滕井急于出货，已经将价格降到很低，但仍旧无人敢于问津。明祖怕寿亭买下这些低价布，所以给寿亭支招，让他躲避滕井。寿亭将计就计，购买了回周村探亲的车票迷惑明祖。同时，派家驹约明祖一块去崂山游玩躲避。 寿亭让老吴发电报给济南三元染厂，让赵家买布。东俊认为报出的不是底价，决定要抻着寿亭降价。

滕井只剩下了寿亭这一个买主，一边是抵制日货，一边是船要运军粮去东北，无奈之下，向寿亭求救，最后以三十五元的价格把一船布处理给寿亭。 赵氏二兄弟也在商量对策。东俊认为最快也要明天才能答复寿亭，逼其降价，东初则认为陈寿亭人很义气，不会自甘降价。兄弟二人意见不一。 寿亭来到工厂，他让老吴把那一万五千件布直接运到济南。此时，三元还没来电报，老吴心里没底。寿亭指示把原来报的两万件，改为一万五千件，同时把原来的报价从五十五提到五十六。就说让元亨染厂的孙明祖提走五千件。 电报发到三元染厂，东俊大惊，因为布太便宜，不敢再抻，明知是计，也没有勇气再较量下去，急派三弟带款前去青岛。

寿亭压低价格最终从滕井处低价买到了一船好布，从中赚了几十万元。 滕井为旅顺的驻军储运物资，得到了国内的奖励。他由一个商人转变成了一个法西斯商业的代言人，寿亭感觉到青岛的经营环境正在恶化，便有意卖厂西迁济南，向明祖询问是否愿意购买大华。明祖感到此时环境不宜扩大规模，婉言谢绝了寿亭。贾思雅要买，寿亭阻止。 滕井购买大华不成，于是便派浪人到工厂捣乱，寿亭毫不畏惧，一方面他卖掉工厂的布匹，另一方面去济南联络犹太商人贝格尔，以求他的收购。 饭后，三人见一青楼门口有士兵警卫，寿亭问其缘由，东初介绍这是济南一景，里面是一位东北来的女大学生，会弹钢琴，会说英语，一般人士难睹芳容。寿亭并未在意。 过年了，寿亭带着妻儿去给当初的救命恩人锁子叔拜年，他也实现了当初自己的诺言，让锁子叔住上了青砖大瓦房。

滕井夜间派人向小楼上打枪恐吓家驹，家驹受惊不小。寿亭将计就计，登报申明贝格尔将来青岛购买大华。滕井约寿亭再谈，寿亭从怀中掏出贝格尔的银行本票(实际是家驹化名贝格尔存的)。滕井无奈，以十四万元的价格买走染厂。工人感念寿亭的人品，一个月后集体去了济南的新厂，留下一座空厂。 寿亭司机交给明祖所有染布的配方、布样。昔日曾用美人计猎取，今日却是别时馈赠，明祖手拿信件，泪如雨下。 家驹感到自己并无经商才能，总跟着寿亭分钱，心里过意不去。决意去德意志洋行干翻译。寿亭分给他许多钱，还留下一部分在工厂里做股份。 此时，沈小姐已沦落风尘，她也看到了寿亭开业的广告，急于去见恩人。姨母想出一计，说到寿亭开业时给他来个惊喜，多请有势力的人物给寿亭壮壮台面，沈小姐认为可行。

经过东初介绍，寿亭知道夜明妃美丽绝伦，于是寿亭决定自己出资，让家驹见见美人。三人相约来此，不期而遇。沈小姐知道来者是寿亭，但寿亭不知。 寿亭等三人来到夜明妃叙情馆，远宜和家驹上楼而去。远宜看到寿亭那样子，从心里觉得乐，只是没有告诉他自己就是当年在海边被救之人。 楼下，寿亭与东初纵谈人生，楼上，沈小姐与家驹相对情话，时有琴声传来。沈小姐茶围在当时的中国已是天价--每小时五十大洋。家驹在上面和她聊了两个小时，也就是一百大洋。但三人走出叙情馆时，沈小姐派人追上来，还回了银票，三人大惑不解。