平贵跑到寒窑门口，让她开门，宝钏则把他当成坏人不给他开，最后平贵告诉她真相，自己就是薛平贵。宝钏以为他是骗子，平贵就把他们相识的经过详细的说了一遍，可宝钏认为他是平贵的朋友，还是不相信，当平贵把血书拿给她看时，她才开了门。

宝钏说魏虎把平贵这18年来的军饷私吞了，魏虎则拒不承认有此事，还说她是来胡闹。魏虎说如果薛平贵还活着，就把这18年的军饷如数奉还。这时小莲把平贵带到了厅堂，苏龙、金钏和岳母见到平贵非常惊喜。这时平贵拿出100两黄金前来给小莲赎身，夫人说她做主不收钱将帮小莲赎身，相爷也无话可说。

小莲告诉王母和金钏说平贵已成了西凉的大王，而这却被银钏听到，王允和魏虎趁机称平贵因是西凉王而前来打探中原虚实以攻打大唐，于是找来刘义捉拿平贵。刘义质问平贵前来大唐的原因，平贵说出自己本就是中原人士，刘义见平贵与唐肃宗长得像，便决定让平贵觐见唐肃宗。宝钏和王母要前往刑部救平贵，王允威胁两人，宝钏无所畏惧。宝钏和苏龙前去参见刘义，刘义看到了宝钏脖子上的定情信物，惊讶不已。

刘义看了玉佩，并听宝钏说了平贵儿时的事后，发现原来平贵就是唐肃宗失踪多年的皇子。魏虎和银钏与魏豹商量除掉平贵，薛琪无意中得知了平贵未死，以及自己的杀父仇人竟是魏豹之事而悲喜交加。唐肃宗与平贵父子相聚，唐肃宗让平贵改回“李温”的名字，并册封平贵为皇太子。魏虎和魏豹怂恿王允起兵谋反，苏龙在门外听到后将此事禀告给了唐肃宗，平贵为此出策让代战带兵救驾，与刘义苏龙联合围攻。

宝钏到魏府劝魏豹收手，魏豹动摇，并将虎符给宝钏以帮助平贵平反。薛琪无意中看到宝钏来魏府而以为魏豹仍对宝钏念念不忘。薛琪准备了酒菜和魏豹共享佳肴，怎料，薛琪在酒中下了鹤顶红，而自己也与魏豹同喝下毒酒，原来薛琪是为报魏豹的杀父之仇。代战与凌霄带兵入长安，与刘义苏龙一同围剿了魏虎的军队，并将魏虎抓获。

刘义到相府捉拿了王允和银钏。平贵和苏龙找到了毒性发作的薛琪，薛琪为不让平贵憎恨魏豹而隐瞒了魏豹就是杀父仇人之事，薛琪死在了平贵怀中。唐肃宗驾崩，薛平贵称帝，刘义苏龙纷纷被加封，而王允则被平贵判以死刑。金殿上，平贵册封宝钏为皇后，宝钏下跪替父求情，并要以死尽孝，平贵心软，免王允死刑。王允终于明白了宝钏的孝心而悔恨不已。