辽国与西夏准备联手进攻宋国，丐帮汪帮主得知后，派乔峰前去阻止。乔峰武艺高强，凭借一人之力挡住了敌方的攻势，还击败了对方主帅。与此同时，汪帮主正焦急地等候乔峰归来，丐帮长老白世镜突然走进来，与他谈起事情。不料，对方毫无预兆地向汪帮主出手，将他打伤。汪帮主这才察觉，眼前的人并非真正的白世镜，而是他人冒充。随后，辽军挟持了汪帮主。真正的白世镜等人赶到，准备将帮主救回。此时，乔峰也带着被擒的辽军主帅返回，想以他作为人质，却发现师父已经落入敌手，双方各自扣押着对方的重要人物，一时陷入僵持。
马大元主张先杀掉辽军主帅，让敌方失去统领，但这样一来，被挟持的汪帮主也会面临危险。乔峰不愿拿师父的安危冒险，因此向辽军提出交换人质。对方表面上接受了这一提议，却在交换之际突然动手，再次打伤汪帮主。眼见师父受伤，乔峰怒不可遏，随即与对方展开激战。另一边，大理段氏准备与他人联姻，段誉也是此次联姻的人选之一。得知自己要迎娶的竟是一位相貌丑陋、身形肥胖的公主，段誉十分抗拒。他决定与这位胖公主比武，没想到最终败下阵来，只得被迫与她举行婚礼。段誉始终不愿接受这门婚事，最后选择逃婚。
逃离婚礼后，段誉来到山中，遇见了小姑娘钟灵。钟灵告诉他，自己正在追赶一条蛇，而这条蛇是一件宝物。与此同时，一个帮派的帮主司空弦也在寻找同一条蛇，双方因此起了争执。钟灵养着一只名叫白貂的宠物，在她与司空弦交手时，放出的白貂咬中了司空弦的手臂，使他当场中了毒。为了取得解药，司空弦将钟灵抓住并囚禁起来，要求段誉无论如何都要在数日之内把解药送回，否则就杀掉钟灵。
丐帮开始筹备推选新帮主，马大元得知汪帮主有意让乔峰接任，尽管心中并不情愿，还是同意了他的安排。后来，乔峰独自到山谷里洗澡，马大元的妻子康敏也来到这里。康敏一直十分仰慕乔峰，见他也在山谷，便想借机引诱他。她假装被毒蛇咬伤，乔峰不知其中有诈，便抱着她离开了山谷。对于接任丐帮帮主一事，乔峰原本并不愿意，但汪帮主已经作出决定，坚持让他担任新帮主。乔峰最终只能接过打狗棒，成为丐帮的新任帮主。