刘伯温献计，由朱元璋追求沈蓉，以得其父资助来东山复出，三人遂用计混入沈家。一晚，沈蓉挑灯入张君宝房，要和他私奔。张君宝坦言所爱是雪鹰，“沈蓉”大喜，原来她就是雪鹰假扮。朱元璋写情信由细娇带给沈蓉，却被沈万三截获，连累沈蓉也被拷问；朱元璋虽则事败，也挺身承担，沈蓉感激。当天晚上，朱元璋独闯沈蓉香闺，海誓山盟；沈蓉意乱情迷，二人终成好事。

赤必烈和火狼又找上门来，张君宝不敌之际，火龙真人出现打退赤必烈并现出真身，原来正是邱处机所扮，邱处机中了赤必烈的烈火神功，重伤，张君宝决定与雪鹰去找冰蟾救邱处机。朱元璋返回郭营，设计杀掉苏忠。张君宝、雪鹰几经艰苦找到天山雪晶宫，走进夜魔洞偷取“冰蟾”，不慎惊醒了风雪夜魔人，被夜魔人追捕。

张君宝偷到冰蟾，在不老神仙的帮助下，几经辛苦才摆脱风雪夜魔人的苦苦追缠；不料又遇上赤必烈和火狼，张君宝、雪鹰正自忖此番难逃劫数，谁知不老神仙仅露少许武功，赤、火二人便知难而退。原来不老神仙就是全真教创始人王重阳之妻林朝英。朱元璋重新赢得郭子兴的信任，屡立殊勋，与马芝兰也更为亲近。沈家庄内，沈万三邀邱处机为沈蓉看病，邱处机暗示沈蓉有孕；沈蓉偷偷离开沈家庄，独自上路找寻朱元璋。

沈蓉手持琵琶上路寻找朱元璋，历尽千辛万苦，又被老鸨带返妓院接客，幸而遇上已经痴呆的彻里不花，误打误撞之下救出沈蓉。另一方面，张君宝、雪鹰带着冰蟾赶紧回到沈家庄，邱处机服冰蟾后果然伤势好转，将武当掌门必学的太乙神掌传给了张君宝。当邱处机与张君宝及雪鹰回到武当，正值赤必烈不可一世之时，邱、赤两大掌门过招，邱、赤也各自身受重伤。

郭子兴痼疾难起，决意招朱元璋为东床快婿；马芝兰失意于张君宝，同意下嫁，朱元璋大喜；但同时得知沈蓉已怀孕，朱元璋唯利是图，竟密令常遇春截杀沈蓉。邱处机伤势沉重，虚云说唯有桃花岛上的千年女娲石才能救活邱处机，但岛主白浪飞水上武功天下无敌，若往岛上取石，九死一生；张君宝为救邱处机，万死不辞誓往桃花岛，雪鹰担心。

朱元璋取看沈蓉所赠“沈万三聚宝盆”，发现内藏一千万两银票；时郭子兴病重，局势危急；朱元璋与马芝兰献银票，郭子兴亢奋过度死去。朱元璋继任大帅，重整郭营大军，要与陈友谅水师决一雌雄。与此同时，伯颜进驻武当山，知赤必烈已双目失明，伯颜落井下石奚落赤必烈，但钦差大臣旋即传来圣旨，伯颜瞬间被贬。张君宝驾船往桃花岛途中，突被扯落水底，命悬一线。