东一直喜欢珑，惜铿早与珑一起，东只好放弃追求。珑知东对她的心意，明白不可再留在洋行，遂向东请辞。铿的剪刀烂了，棠四处寻找新剪刀。铿的店铺生意大好，珑建议扩张店铺。棠抑压对铿的爱意，心感难受。棠决定另觅居所，避免再与铿见面。东着泠搬到平房居住，好让棠迁进她的洋房，泠得知后大发雷霆。泠在无助时得到升的照顾，终令她放开怀抱接受升。锵与方太太暗中交往，二人计划离开上海。铿得悉锵已辞退饭店工作，遂四处寻找锵下落。铿寻至锵的居所，见拆白党成员沈烈及罗钊将方太太杀掉，烈与钊慌忙逃走，只剩下铿及锵。

锵恐被拘捕而逃去，独剩下铿。铿无辜被牵涉入命案当中，更被巡捕毒打伤及头颅。报章大肆报道铿是凶手，铿的店铺亦惨遭流氓捣乱。锵告知东被拆白党控制的经过，东认定是胡主使。东向胡施压要他交出烈及钊，最后铿被东救出，真凶落网，而锵亦被收监。因方太太被杀时身穿旗袍及早前色魔杀手亦专杀害穿旗袍的女子，市民遂认定旗袍是不祥之物，拒绝再穿旗袍，铿的生意因此而受影响。铿头颅曾受震荡，从此出现一个虚幻的张公公，张要铿利用旗袍作为清朝复辟联络之用，此疑幻疑真的世界，令铿饱受煎熬。棠见铿行为怪异，遂暗中跟踪他。

铿突发狂袭击棠，棠大惊。棠为铿突然失常而神不守舍，表演大失水平。棠疑铿中邪着魔，为他到庙宇祈福。珑亦察觉铿行为怪异，其后才得知他患了精神病，珑担心。因铿要留院治病，而锵亦被收监，棠只好暂时搁置搬迁计划，好让她方便照顾儒。东向巡捕房揭发胡拐带妇女到日本卖淫，胡被拘捕。米为包庇胡，向巡捕房施压释放胡。儒将铿患病的消息告知锵，锵感间接连累了铿，内疚。珑要证明铿见的张只是幻觉，遂彻法找出真正的张。升对东坦言喜欢泠，目的是想得到他的赞同。升对泠许诺会照顾她，泠感终找到真爱。

铿的病情未见好转，珑焦虑。东不惜出钱出力，找来有名气的医生医治铿。东查得张已死去多时，续对铿称见到的张只是幻像。铿定时服药，病情得以控制。珑知道铿的病，源于旗袍为世人所唾弃，珑为了根治他，劝他暂时放弃做旗袍。东要到北平洽谈生意，临走前着泰及升暂处理洋行业务。珑及云接到亲戚死讯，二人赶往北平奔丧。自升拥有权力后，野心渐大，不甘再屈于东门下，遂决定与胡合作铲除东。棠再遇见铿，情难自制。铿暗中将药物弃掉，自铿停止服药后，情绪再陷失控。东在北平巧遇珑，东对珑体贴关怀，珑大受感动。

珑明白东对她的心意，惜她未能接受。胡早前派人捣乱东的货仓，幸升及泰及时制止，东大赞二人处事能干。泠伤势好转，准备复出，升为助泠，暗中买通歌迷为她做势。铿情绪失控，发狂自残，幸棠将他制服送院。棠欲告知珑有关铿的病情，不果。医生对铿说出服药后的副作用会令他眼瞎，但不服药便会病发，铿矛盾。珑约铿在车站等候她，但铿爽约，珑担心。珑找铿，发现他侵犯了棠，伤心。原来铿不想因病而拖累珑，遂求棠帮忙，令珑以为他移情别恋，目的是要珑离开他。铿故意告知东他与棠的关系，东一愕。东找珑，发现她暗地里偷泣。

珑明白与铿不可成为一对，伤心。铿感激棠相助，希望珑能明白他的苦心。泠重返鳯舞台演出，风采依然。棠为照顾铿治病而告别舞台，泠感可惜。锵出狱后痛改前非，决拜师学做旗袍，希望成为出色的裁缝。东对珑花尽心思，希望藉此打动她，惜珑不为所动。东为珑而放弃再作非法生意，并决定将帮会事务交给泰掌管，升不愤。升有感无论如何为帮会卖命做事，亦得不到东的器重，对东存恨。东向川谓已放弃管理帮会业务，川赞同，其实二人早有共识，希望将帮会收归正行，免手下再为他们卖命。川明白东此举是为了珑，遂追问东追求珑的进展。