勇、义翻查档案，知道死者叫蓝恩美，于一年前与男友殉情自杀。之后又发现一封五年前由美写给邓峰的信。仔细查找之后，发现峰、翰及阔太婷有关系，峰曾与婷相恋并于五年前于日本堕崖而死。义、勇往美学校，发现美、婕当年是同学。

婕、美指出当年美之死，实与婷之丈夫安苦恋，致被婷所害。勇、义翻看美、翰的验尸报告，悉两人死前服用过量安眠药，又知道翰常与另一女人往案发的渡假屋幽会。

勇、义翻看婷的口供，发现当日是婷的结婚周年纪念，其夫安证明当晚与婷庆祝;唯在琪的口供内，却显示翰当日曾有多次找婷不遂。 勇又得度假屋主协助，将一幅翰的蝴蝶画从美国运返港，竟见画上图案俨如字母「J4E」;又得知翰爱在树上吊睡觉，更在山边拾得翰吊床的残骸；种种迹象，勇等推测婷乃翰的地下情人，布局造成美、翰殉情，以保声誉。

勇、义并末有足够证据提出翻案，婕并末放弃，往拜祭美时竟遇上安，得知他间中到村屋避世，于是婕假扮成美，然后借故亲近安。 不久，婕终得安信任，套得婷杀人的动机只因妒忌，而下嫁安则因为钱，两人根本无感情；直到安认识美才得到真爱，但因案发当晚，安被婷灌醉，加上无勇气，故不敢指证婷。 后婕冒充美的鬼魂写信予婷，表示会化蝶报复，又把翰的吊床残骸寄予婷，令婷吓得魂飞魄散。

婷终答应在蝴蝶谷与婕详谈，但其时婷以枪指吓婕，原来婷早派私家侦探调查，知被婕识穿一切，且知她与夫来往亲密。幸安、勇和义早跟踪赶至，婷跟跄逃走，结果因汽车失事而死，婕好友美寻冤得雪。

舞女薇伏尸家里，发现一盒色情录影带，男主角竟是帮办凤的丈夫礼。按验尸报告的显示，薇胸部中刀，背部中枪，头部受硬物击碎头颅，体内中甲醛毒药。 勇往找妈妈生，得知薇数年前与道友泉来往甚密，并合谋向舞厅顾客埋手，布局捉黄脚鸡勒索，薇后被辞退，泉则年前被债主噼死。