自盘古初开，世间就有仙魔二界。正邪两端，水火不容。百年前峨嵋紫青双剑合璧，把血魔丁隐歼灭。可是天地不仁，魔道不死，血魔托身峨嵋另一弟子上官警我身上。幸亏警我人性未泯，魔性未显，又得爱侣紫琼、青云自我牺牲，三人一齐冰封于绝命深谷。只可惜每隔百年，乾坤必有一变，天道循环，魔道重生。血魔上官警我竟从沉睡中苏醒，重返人间。

血魔重生后，欲开启镇魔碑，放出群魔。幸得天池上人、峨嵋元元大师、青城无尘真人及时前来阻止，在随后而来的极乐童子帮助下，四人一同将血魔肉身消灭，但它的元神却躲入女娲石中。四人便将女娲石带至北寒之地交雪猿看管。

魔尊轩辕法王为得到血魔的功力，前往北寒之地抢夺女娲石，却不慎将灵石打落凡间。女娲石滚入一苗族村寨，石头爆裂生出一小男孩，众人认定是妖怪要杀死他时，水伯出面收养了他，并为其取名石生。从此，石生与水伯相依为命，在众人歧视的眼光中渐渐长大。由于魔性未启，石生品性纯良，却常被族长之女凤凰欺负，受尽委屈。

族长被毒虫咬伤，凤凰把过错全怪罪于石生，全族人对他拳脚相向。为将功补过，苗族法师命石生去冰蚕洞取冰蚕毒液，实则是要以他作饵，引出冰蚕。石生中了冰蚕毒垂死之际，被轩辕法王手下半边书生所救。

族人都以为石生已被毒死，忽见他安然无恙回来，更坚信他是妖怪，会祸害全村。石生被众人追赶，走投无路只有躲进他的“母亲”女娲石中，尝尽世间冷暖的他，心中萌生了对人世的质疑与愤慨。

凤凰带人抓住了石生，对他施加更加恶劣的折磨时，半边书生又趁机救出石生，另生对他感激不尽。在半边书生怂恿下，石生错手杀死了法师的徒弟阿当，生惊恐不已，并对半边书生产生了怀疑。为便于将来控制石生为已用，半边书生企图利诱石生跟自己学魔功，石生不从。

另一方面，峨嵋派大师姐余英男下山历练，女扮男装独上九尾狐山。

在九尾狐山上，余英男收服了狐妖，带走她元神。而狐妖原是半边书生的相好，半边书生伤心不已。

峨嵋掌门元元大师宴请青城派赴蟠桃会，而半边书生前来索讨狐妖元神，打斗中九尾狐元神被灭，书生负伤逃走。痛失爱侣令半边书生狂性大发，将石生打至崖边要他同意练魔功，终逼得生开启魔性，手上出现了魔道的印信。而同时在峨嵋山凝碧崖蟠桃会上，青城掌门无尘真人亦感应到了血魔转世的存在。元元大师派出弟子余英男、易静、李洪下山寻找血魔化身，令杀无赦。

苗族村人大举出动捉拿石生，此时生已有杀心，但善良本性仍驱使他克制自己。石生来到佛堂恳求带发修行，在日复一日的考验中，生明白了许多佛理，也收敛了魔性，他似乎又回到从前那个自己。谁料在剃度当日，半边书生再次出现抓走石生。

半边书生想重新诱出石生的杀心，用妖火灼烧水伯，石生不忍看水伯受苦，只得亲手将他杀死。石生失去了唯一的亲人，变成真正孤苦无依的一人了。

余英男三人奉命下山寻找血魔化身，却在途中遭遇半边书生，英男受伤被打落悬崖，幸得石生相救。但两人随后又被苗族人抓住，要被施以火刑，在英男仅余功力的帮助下，二人才得以逃出生天。生与男患难与共之后，竟互生情愫。

英男伤逝痊愈，以飞剑传书通知易静等人前来会合。此时男尚不知石生真正身份，便说服他一起回峨嵋修行。途中得知青城弟子已查出女娲石线索，两派弟子便同去苗寨察探，终将女娲石毁灭。石生失去母石，情绪失控之下，暴露出自己就是血魔转世的身份。历数昔日情景，英男终不忍对生下杀手，加上青城弟子主张导他向善，众人决定带石生上峨嵋交给掌门定夺。但半边书生再次半路杀出，掳走石生。

任半边书生如何误导利诱，石生始终在恶与善的边缘挣扎，不肯沦入魔道。半边书生使出苦肉计博取石生同情，骗他前往铜椰岛沐浴血瀑布。另一方面，在天池上人指点下，峨嵋及青城弟子受命亦前往铜椰岛把关，意在阻止石生入血瀑布。

石生通过岛上守护二仙的考验，终于到达了铜椰岛。在半边书生暗中帮助下，他躲过峨嵋、青城弟子的拦截，只身来到血瀑布，早已守侯在此的英男不得不对他拔剑相向。在男与生僵持不让之时，半边书生亦赶来阻挠英男。情急之下，石生被推入血瀑布，终成血魔。

轩辕法王意欲拉拢血魔石生，反被石生嘲笑。半边书生私心败露，被轩辕法王打至形神俱灭。而峨嵋方面，英男也因放走石生而被罚面壁三年。

元元大师及无尘真人追查血魔下落，却被其血影神功打伤，幸得白侠孙南将二人救走。孙南原是峨嵋弃徒，即元元的师弟，他一心想要重归峨嵋门下。小师妹易静偶遇孙南，暗自对他倾慕有加。而在此时，元元大师惊觉自己被血魔魔性所染，急请无尘真人一同闭关为其运功抑制魔性；同时，派出峨嵋弟子易静、李洪及青城弟子赖姑前去小春城，寻找九阴草来克制血魔毒。