1913年上海火车站，革命党领袖宋檏仁被暗杀身亡，主谋凶犯洪述祖诈死，被当时负责办案的大侦探吴世光识破，而此后洪述祖一直在逃。六年后的上海，吴世光和徒弟少杰听到了不远处的爆炸声。两人来到案发现场，看到躺着的两具被烧焦的尸体。吴世光猛然回想起六年前刺杀宋檏仁的洪述祖，怀疑此次案件与之有关联，他断定凶手一定潜伏回到了上海。上海郊区高桥卢家迎来了阔别六年的二公子卢宝荣，他是二房所生的公子，对他的归来，卢家上下态度相差甚远。而此时卢家大儿子卢宝昌正在“好彩来”烟馆，遇见了柔美女子小蝶。吴世光顺着案发现场的些微线索，将目光集中在房主李明身上。

根据线索，吴世光带人截获了李明准备给下家的鸦片，但没有抓捕到李明。卢家两兄弟相见分外疏离，卢宝荣悄悄跟踪宝昌进入“好彩来”，打手对他穷追不舍，后被一个女人所救，这个女人就是小蝶。在“好彩来”地下烟馆宝荣被打伤，再次被小蝶所救。此时的上海正是个多事之秋，卢家出现了一个叫赵文启的人，从小和晴小姐订下亲，二十多年没见，如今家道中落，希望入赘卢家，与晴小姐完婚。卢家大太太对他的穷酸十分鄙夷，自尊心极强的他拂袖而去。晴小姐却对这个男人一见钟情，留下了他，并暗许终身。宝昌再次到“好彩来”，小蝶又被打得遍体鳞伤。宝荣同情小蝶，对大哥宝昌的恶劣行径已经忍无可忍。卢家上下都瞒着卢老爷，宝荣将这一切都告诉了卢老爷。

自李明的鸦片被缴后，便没再露面，于是，吴世光让徒弟少杰化装成买卖鸦片的大财主，引李明主动现身。李明看着这次绝好的机会并没有放松警惕，便和常师爷商量应对之策。少杰和老和在“好彩来”等待李明的出现，而此时李明和常师爷正躲在暗处观察。本应参加妹妹晴小姐与赵文启婚礼的卢宝昌却出现在“好彩来”，直嚷着要见小蝶。房间里，李明和常师爷正按计划进行“装死”前的准备工作，此时“好彩来”一片喧嚣，小蝶被宝昌拖进了二楼杂物间。

自李明的鸦片被缴后，便没再露面，于是，吴世光让徒弟少杰化装成买卖鸦片的大财主，引李明主动现身。李明看着这次绝好的机会并没有放松警惕，便和常师爷商量应对之策。少杰和老和在“好彩来”等待李明的出现，而此时李明和常师爷正躲在暗处观察。本应参加妹妹晴小姐与赵文启婚礼的卢宝昌却出现在“好彩来”，直嚷着要见小蝶。房间里，李明和常师爷正按计划进行“装死”前的准备工作，此时“好彩来”一片喧嚣，小蝶被宝昌拖进了二楼杂物间。

小梅对晴小姐心生嫉妒，故意让赵文启发现晴小姐新婚之夜未落红的事实。赵文启不让小梅声张，但心里却有了阴影。自李明被谋杀后，常师爷向吴世光说出了他们的计划。此时，卢宝昌对宝荣躲在小蝶床下的事耿耿于怀，发疯似地又砸又骂，被家丁拉住。看到吴世光和董少杰的来访，卢家上下议论纷纷。

小梅对晴小姐心生嫉妒，故意让赵文启发现晴小姐新婚之夜未落红的事实。赵文启不让小梅声张，但心里却有了阴影。自李明被谋杀后，常师爷向吴世光说出了他们的计划。此时，卢宝昌对宝荣躲在小蝶床下的事耿耿于怀，发疯似地又砸又骂，被家丁拉住。看到吴世光和董少杰的来访，卢家上下议论纷纷。