常敬斋急火攻心，秦小玉不愿说出孩子父亲是谁，常敬斋开始怀疑自己的儿子常石头，石头对常敬斋的怀疑十分气愤，正式和常敬斋闹翻。同时杨吉品和王鹤亭借此机会，大摆宴席请常敬斋出场，想要羞辱常敬斋，常敬斋携秦小玉惊艳登场，让杨吉品王鹤亭十分失望。

黄念皖来找常敬斋，常敬斋确定了孩子的父亲就是黄念皖，三宝通知黄念皖的首长安师长，安师长同意把黄念皖交给常敬斋处理，麻稳稳通知常敬斋，黄念皖可能是当年失踪的小少爷，常敬斋不愿相信，决定杀黄念皖泄愤。

常敬斋抓到黄念皖，秦小玉苦苦求情，反而让常敬斋火气更大。常敬斋决定动手的时候发现黄念皖身上有当年自己送给小少爷的木牌，确定他就是小少爷，于是一纸休书休了秦小玉让他和黄念皖远走高飞。常石头以为常敬斋嫌弃秦小玉，对常敬斋更加仇恨。

家中矛盾还未解决，更大的危险出现了，日本人逼近腾冲，全城一片萧条，常敬斋决定留在腾冲，和大家祸福与共。但不放心麻稳稳安全，让孙六送麻稳稳回邝先生处。

邝先生被害，孙六被杀，麻稳稳失踪。腾冲城更加混乱，杨吉品临战投敌，日本人不费一枪一炮进入腾冲，大部分玉石商人逃走，常敬斋把他们的毛石通通拿走，让人以为他在发国难财。进入腾冲的部队里居然还有常敬斋当年好友小岛次郎，事实上麻稳稳就是被他抓走，软禁在家，想要感动麻稳稳。

侵略者残忍凶狠，连野人谷也不能幸免，纳若全家被杀，赶来求常敬斋帮他报仇，三宝对纳若一直有好感，也劝常敬斋帮忙，然而此时石头被日本人抓走，常敬斋必须求小岛次郎先放了石头再动手。

常敬斋救回常石头，同时出现在常家的是已经离开许久的秦小玉和已经生下的孩子，秦小玉声称黄念皖已经牺牲，她来腾冲也怀着报仇的念头。

秦小玉不顾常敬斋拦阻，用剪纸谴责着侵略者，结果被日本人抓到，这一场景被石头看见，石头不愿秦小玉被抓，开始枪战，救走秦小玉，二人追逐中分道扬镳，秦小玉被常敬斋救走，送到抗日政府界头根据地，并且找到了其实未死的黄念皖，常敬斋和抗日政府商定，由常敬斋留在腾冲接近小岛。

然而等常敬斋回到腾冲时，迎接他的是常石头挂在腾冲城门的人头。

石头惨死，常敬斋化身神秘幽灵，用鬼神莫测的枪法和对腾冲环境的熟悉，神出鬼没，杀日本人泄愤，这个诡异的神秘幽灵闹得全腾冲日本人都是人心惶惶。纳若和三宝也把神秘幽灵当作英雄，可常敬斋为了不连累纳若和三宝，并没有把自己的真实身份告诉二人，因此二人慢慢以为常敬斋已经变成汉奸，对他误会逐渐加深。

连纳若和三宝都以为常敬斋是汉奸，更何况是腾冲的百姓，这是常敬斋最巧妙的伪装，常敬斋借汉奸的身份，一心和侵略者周旋。不料就在此时又发生意外，报仇心切的纳若莽撞行动，结果被小岛次郎擒获。常敬斋还来不及想办法救出纳若，自己也被杨吉品诬告，被抓入大牢，危在旦夕！

常敬斋看穿日本人名为关押，其实是试探自己真实身份的诡计，于是常敬斋只好违心的拒绝各处帮助，在牢里始终保持对日本侵略者忠心的模样，导致三宝对常敬斋又急又恨，虽然痛恨他做了汉奸，可又不忍心看常敬斋就此遇害。

常敬斋的这番做作，让日方逐渐安心，开始相信常敬斋是一个靠得住的汉奸，于是在常敬斋的巧妙周旋下，他终于脱身而出。不仅如此，常敬斋还借着自己汉奸的伪装，利用日本人的力量，当众羞辱了恶毒之极的杨吉品。

并得知，石头曾经喜欢的一个妓院姑娘，居然拼死抵抗日本人，大义凛然，自尽而忘，从这点常敬斋更加明白一个道理，大义之前不分彼此，就算贩夫走卒，一样会拥有为国家为民族牺牲生命的伟大情操。