龙虎门令主慕容冲乃江湖魔头红花鬼母之子。此时红花鬼母加紧修炼抓骨神功。听到图谋中原大计步步得手，不禁得意忘形。她告诉慕容冲，武林至宝白玉凤凰中藏有玄天真经和元朝大汗所留藏宝图，要他务必追回。卓一航获救苏醒后见到练霓裳，心中顿生厌恶。他有心为师报仇但已功力全无，只好愤然离去。想到师父己死，武当派与自己旧恨又添新仇，自己再无武功，又与情人意断情绝，卓一航不禁黯然神伤。此时耿绍南和青松道长率人前来追杀。名震江湖的毒娘子突施勾魂掌法救出卓一航。当朝小皇帝的奶娘客氏与魏忠贤串通一气，把持朝班、一手遮天。慕容冲与魏、客勾结、费尽心机与练霓裳结识，骗得她的好感。而此时卓一航则穷困潦倒，流落乡间，受尽当地泼 皮的欺辱。

练霓裳费尽周折找到卓一航，苦苦求他莫忘旧情，消除误解，白石道长和耿绍南亦率人赶到，追杀卓一航。众人纠缠之时，毒娘子再次出乎，救卓一航到钓情居疗伤。小师妹何萼华怕二师兄遇害，诚心相救，遭卓一航拒绝。练霓裳循迹赶到，不料被卓—航恶语相伤。武当派弟子、慕容冲、萧笑、毒娘子等人齐聚山崖之上，与卓一航争执不下。卓一航已无心苟活纵身跳入悬崖。练霓裳欲跳崖殉情，慕容冲腾空使出轻功，飞身救了她。慕容冲听从青松道长“一石二鸟”之计，骗练霓裳至水月轩居住。青松道长按照事先安排，假意刺杀霓裳，不料慕容冲出手狠毒，青松道长恶有恶报、横遭惨死。练霓裳见之惊讶不已，识出慕容冲用的是自家“多情剑法”。二人各报家门。得知练霓裳的师父与红花鬼母原为同门师妹。

卓一航大难不死，被铁家庄大小姐铁珊瑚救起，从此化名发财，充做庄中小厮。王家堡与铁家庄结有宿怨，少堡主王照希前来找铁珊瑚讲和，偶然发现卓一航踪迹。慕容冲与练霓裳有师门渊源，关系愈加接近。慕容冲从霓裳口中探知白玉凤凰原来藏在霓裳师父墓穴之中，即密令武当派新掌门人耿绍南率弟子到卧龙山一带查寻墓地。练霓裳、萧笑精心策划赴武当为卓一航报仇，还特地带上勾魂万花筒暗器。慕容冲早将情况密告武当派。练霓裳、萧笑未料到武当早有准备，二人仓促中败下阵来。

卓一航偶遇一奇人，看其武功似与武当有渊源。那人得知卓一航是武当弟子，当即发功为他打通任督二脉，助他恢复功力。一日，卓一航去镇上办货时遇上王家堡管家李豹。他受其凌辱时，得毒娘子出手相救。毒娘子见卓一航极力否认自己身世，误以为他坠崖受伤失去记乙忆，十分焦急。后来，毒娘子再到铁家庄寻找卓一航下落，卓一航仍矢口否认其身份。铁家庄大小姐铁珊瑚看在眼里，心中渐渐明白卓一航的隐情。 耿绍南当上武当掌门得意忘形，他早垂涎小师妹何萼华貌美，欲行无理，遭到严词拒绝。一日，王家堡李豹带人抢走了铁家庄皮货。铁珊瑚欲率家丁前往寻仇，卓一航执意不去。经奇人点拨，他才幡然醒悟。到王家堡后，卓一航见铁珊瑚危在旦夕，毅然出手相助。

卓一航返回铁家庄，铁珊瑚、王照希随后而至。原来，王家堡之战正是二人策划的一场“戏”，目的是令卓一航自行暴露身份。卓一航求二人保密，容他两个月内查明紫阳道长遇害真相，若确与霓裳无关，他愿与霓裳和好如初。此时，何萼华偶然得知耿绍南勾结龙虎门杀害紫阳道长真相，连忙救出土豆双双而逃。耿绍南与白石道长拦截，急欲杀人灭口。打斗之中，何萼华坠入山崖。生死不明。土豆被及时赶到的练霓裳救走。龙虎门主红花鬼母功成出山，横行江湖。她一人力战练霓裳、萧笑、妙回春等人，频频得手占尽上风。众人危机之时，暗藏的土豆放出烟幕弹，将中了红花鬼母阴风毒砂掌的萧笑、妙回春救出，而练霓裳被擒。

为救霓裳，卓一航只身赴武当。耿绍南挟持霓裳逼迫卓一航束手就擒，而后对他又百般折磨，逼迫霓裳说出藏白玉凤凰的古墓所在处。尔后，在练霓裳帅父墓中，耿绍南、白石道长如愿以偿，夺得白玉凤凰。练、卓二人趁机逃出古墓，按动机关封闭墓门。红花鬼母救出耿绍南和白石道长，将白玉凤凰带回龙虎门，母子二人得意忘形，打开宝物机关，却末见江湖所传玄天真经和藏宝图在其中。白石道长得知慕容冲早巳不满耿绍南，遂对他暗下毒手，使其武功全失，形同废人。后来，他按慕容冲之计赴王家堡请卓一航回武当出任掌门人。