锦儿写好留给威廉的信，收拾好行李准备离家，刚好小圆喜前来，锦儿只好将行李暂时塞在床下。锦儿前去安抚如烟，却遭了如烟一顿拳脚。如烟心里痛快，却仍担心真正的对手慕雪，蕙姑决心下狠招！蕙姑诱引锦儿前往城外观音寺为如烟祈福，然后收买了车夫，将锦儿连人带马坠落悬崖，送上黄泉路……蕙姑心想，如今冒牌货已除，哪还有“真货”换“假货”之说呢。

官兵在湖中打捞到锦儿的绣花鞋，又找来马夫做了伪证，更加认定锦儿是因想不开而投湖自尽，杜母、培元及小圆喜伤心不已。慕雪原想对顺昌隐瞒老夫人病重一事，却不料小盖子脱口而出，顺昌宁可拖着重病也要返乡探母，却因过于激动而昏倒。威廉决心赶尽杀绝，要县令判家宏死罪，然而家宏罪不致死，于是两人设计买凶杀人，杀了被家宏打伤之官兵，嫁祸于家宏。威廉此时表露本性，以慕雪和家宏恩断义绝、回到他身边为条件，才肯救家宏一命！慕雪此时才知威廉真面目，恨自己识人不清，悔之不及，但为了拯救家宏性命，只好答应威廉条件。慕雪来探家宏，拿出休书请家宏签字。家宏没料到慕雪竟是如此自私无情，伤心欲绝签下休书。

慕雪实现和威廉之约定，答应一经确认家宏安然无事，就和威廉成婚。顺昌终于安然回到葛家，面对老夫人焦急询问家宏和慕雪的下落，顺昌也只能隐瞒以对。重伤的家宏和小盖子回乡途中，巧遇女扮男装的人凤，人凤似乎来头不小，从来没有人敢对她大呼小叫，于是她反而对家宏这个对她不客气的男人产生兴趣。威廉先送慕雪回到杜家，杜家人还以为是锦儿回来了，后来才发现是真的慕雪回来，真是失掉一个又找回一个，也不知该喜还是该忧。

慕雪和小圆喜秘密来到威廉家，想要寻找蛛丝马迹，证明锦儿并非投湖自尽。慕雪找到锦儿当日留给威廉的信，信中说到会好好地活下去，所以根本就不可能寻死，慕雪更加确定事有蹊跷。蕙姑发现锦儿房中的慕雪，误以为是鬼魂前来索命，心虚求饶。慕雪在杜震房中发现和锦儿一样的金锁片，杜震终于坦承慕雪和锦儿实为双胞胎姊妹！并和盘托出过往的一切，原来慕雪和锦儿并不是杜妻所生，生母是杜震的红粉知己，生下孩子后，为不让杜震为难，她留下一女之后离去。也是因为杜妻因练功而无法生育，杜震将慕雪抱回，谎称是抱来的孩子……慕雪和小圆喜见蕙姑鬼鬼祟祟地进入一药铺，心起疑窦。小圆喜想起此药铺是帮如烟安胎看诊的丈夫所开。慕雪心里已经有底，于是入门试探，果然得知如烟怀孕全是编造出来的！

湖洲大街上，出现了一名落魄狼狈、状至疲惫的女子，锦儿竟然没死！她风尘仆仆地回到了湖州，巧遇葛家下人，赶紧将她带回……锦儿只好继续将慕雪剩下的戏演完。老夫人见到锦儿，虽然不知这个才是真的，却也是开心不已。顺昌继续跟踪、追查线索，终于让他知道设计陷害他们的人就是裘万千！顺昌找上门，逼问裘万千慕后指使者，裘万千坚持不说，顺昌已被逼到绝境，竟身上绑着炸药、掏出枪疯狂扫射，自己也被裘万千以匕首刺中倒地。顺昌的尸体被抬回来，竟没瞒住老夫人，老夫人哪里还经得住这个刺激，终于昏死过去。老夫人对锦儿交代后事，让她照顾家宏之后，就断气了……杜震怕慕雪再有不测，于是反对慕雪继续住在威廉家，慕雪不从，父女俩又是一顿争吵。杜震要跟威廉讨回大盛钱庄的股权，威廉自是不给，争执之中说出慕雪已经嫁给家宏一事，杜震无法接受女儿竟嫁给死刑犯，怒斥慕雪，父女关系再度破裂。威廉充满恨意，竟酒后乱性，要非礼慕雪！

威廉想占有慕雪，慕雪抵死不从，威廉只得作罢。威廉凭借顺昌欠下的债务，查封了葛家大宅，锦儿一干人只得被迫离去。久别重逢，家宏和锦儿互诉别后景况，锦儿不信慕雪是如此薄情之人，猜测其中必有误会。经锦儿苦口婆心激励，家宏决心重创一番事业。人凤费尽心思找到湖洲葛家，却惊见葛家已遭查封。通过跟踪小盖子，人凤终于找到家宏。