一九四五年日本战败投降，中国八年抗战胜利，全国各地陆续光复，就在这一遍升平当中却隐伏危机，一只千年强尸王玄魁正四处肆虐，一代天师毛小方和徒弟马帆为救苍生，誓要收复之，二者经历一场大战，毛把魁打伤，魁逃走，毛与帆为追捕魁而南下香港。毛，帆在途中遇上女鬼小莲，知莲是日本人所杀，又与做抗日游击队的丈夫失散，毛被莲的真诚打动，决带莲往香港。到达香港后，因莲的关系，毛被术数奇人飞误会为邪魔外道，二人不打不相识。而以道术小把戏来呃神骗鬼的钟君与众徒义办了一个骗财的法事，以吸引无知市民的金钱，毛误以为君乃同道中人，想找君去帮助找寻魁下落，可惜君见钱开眼，毛为之失望。君有一徒弟钟邦，为一正直警员，因自小看见君呃人技俩，而对道术不存好感，此时有小孩怀疑撞鬼，邦与拍档图负责调查，遇上找寻魁的毛，二人发生冲突，邦将毛带走，但毛知是夜必有妖孽作遂，大为焦急，是夜，君以大师身份，到破屋作法，市民围观，但君实是不学无术，连群鬼已经扑向她也不察，危险就在眼前。

军魂向君开枪，毛扑出救君，并对军魂说日本已战败，军魂知后。颓然离去。毛带女鬼向军魂查探夫君下落，得知其夫已阵亡，却在途中发现夫君未死，但可惜已被日军地雷炸至疯癫，女鬼凄然，只好附魂于伞中陪伴夫君渡过余生。毛，帆回旅馆，遭海手下捉去与海晚宴，海更招揽毛为其做事，毛坚拒之余，更痛斥飞甘心为海做走狗。君等在七姊妹堂商量如何对付毛，帆偷窥金，金得知帆对自己有意。毛，帆在食档巧遇飞，相士告之飞会有血光之后，但飞知而不避，反因救毛而受伤，更请至回家吃饭，毛对飞改观。

钟君及阿金暗中向阿帆落咒，在香岛道堂开张之日，把阿帆控制捣乱一番，但仍被小方轻易破法。时曾成混在道堂内，在墙上写出大海毒打自己的事，大海心中大恕，小方及钟君以道堂为赌注，作出治好曾成疯癫病的竞赛，二人答允。钟君用尽各种残方法逼曾成清醒，反使曾成惨遭拆磨，碧心欲请名医医治曾成，却被钟邦怒斥助钟君害人。时小方及飞云终找到令曾成疯癫的诅咒公仔，不料却被钟君所夺，但钟君不懂破法，最后仍靠小方解救曾成，且收曾成为徒。此事令小方更是声名大噪，而钟君则要含恨关闭七姊妹堂。钟邦为曾成一事对小方改观，亦感自己指责碧心行为过份，欲找小尊借机向碧心道歉。钟邦及碧心合力寻回小尊，使二人终和好。

玄魁来至防空洞，见小尊已被杀，遂喂以僵尸血，把小尊救活。小尊死而复生，众人心中疑惑，但仍替小尊高兴。时日本军魂夜进差馆偷取文件，大海得悉一切，忙找小方出手对付军魂，警方亦派出钟邦协助小方，钟邦心中不愿。二人终于找到军魂，并将其打至粉碎。事件平息，大海即邀小方参加祝捷会，以作自我宣传。时带金回来恳求收留，钟君终答允。

群尸围攻钟邦，幸心人急智生，唱日本歌引开群尸注意，领众学生逃走。酒井领群尸追杀，毛与警察赶到营救众人，毛与酒井大战。毛因救小尊而被酒井魔刀所伤，负伤逃去。钟邦扮丧尸混入学校欲救心，但身份被揭穿，心即命着钟邦逃走，时大海亦乘机夺回黄金，酒井大肆屠杀，全城震动。毛遇上玄魁与酒井，负伤不敌，幸飞挑拨两大尸王大战，才得以脱险。毛与飞合力毁忠灵塔，酒井领群尸阻止不果，群尸终灭，酒井盛怒重创飞，终被毛消灭。二人毁去魔刀，但飞在家中却竟然取出魔刀，奸险一笑。

原来魔刀是被飞所偷，而飞一直都借助海找寻七种宝物，用来改变命格。飞找毛希望得到七星阵的秘密，但奈何七星阵并茅山派的道长，毛帮不了飞。另一方面，香港富商李希和同儿子李四维环游世界后返港，一心撮合心与维，迫心到维的酒会，维被心美貌吸引。邦初不以为然，但当知道维乃花花公子，邦恐防心被骗，赶往告知心，并自维手中拉走心，心开心不已。