会友镖局二掌柜尚忠负责押运重要货品，却被幪面山贼拦途截劫，除了镖车被夺外，尚忠更被山贼掳走。虽然尚忠最终获释，但总镖头尚正堂与各镖头商讨对策，决定派三子尚智与火业红先行与尚忠会合，调查事件。

尚智在路上遇上一名患上「落血病」的女子，被镖师拋下不顾，尚智即以重酬聘请利祥凤的利勇镖局接下这镖，此举令该女子留下深刻印象。尚智与尚忠会合后，发现尚忠与镖师「饮花酒」时，跟乌鸦寨的少主结怨，货物更被抢走，于是与火业红到乌鸦寨交涉，却被拒诸门外。火业红将少寨主掳走，逼老寨主谈判。老寨主指尚忠曾调戏少寨主夫人，尚智自知理亏，签下「情人债」来换回货物。

事情得到解决，众人返回镖局，正堂对犯错的镖师加以重罚，对儿子亦不手软，而尚智亦因擅自以镖局名义签下「人情债」，被正堂罚停止押镖两个月，火业红眼见「黑狗得食，白狗当灾」，为尚智的遭遇感到不值。

为存忠义　有债必还

火样红气冲冲的回家向妻子质问借钱之事，原来她为替父亲扩充客栈及为兄长筹办海味店而向镖局借钱。火样红听后即决定在十二个时辰内将欠款还清，于是便向外父及大舅追回贷款，最后更将大舅的海味及艳娥的嫁妆典当抵债。 追债的事越闹越大，连秀萍也出面劝尚智要适可而止，可是尚智坚决要完成正堂给他的工作，令秀萍失望。

尚忠以尚智追债而逼死德高望重的赵老镖师，激起镖师对尚智的仇恨，他更率众抬着赵老镖师的尸首回镖局向尚智讨命，尚智痛心疾首，直斥老镖师之子因利忘孝，原来尚智早已为老镖师还清欠债，加上老镖师病不能行，根本无法自杀，众人无奈而去。

事件得到平息，而秀萍亦知道错不在尚智，不再怪责他。正鹏虽一直暗助尚忠对付尚智，此时已是无计可施。尚忠遂决定在镖局外摆档变卖家当还债。尚智出现阻止，兄弟再发生冲突，更大打出手……

尚忠向尚智穷追猛打。幸得正文机警，发现档摊中有恭亲王所赠之牌牖，警告尚忠出售牌牖等同欺君，尚忠才肯收手。正堂远行回来，发现因追讨债项一事而令人心惶惶，除斥责尚忠之外，亦怪责尚智做事不得人心，将他二人投闲置散。

尚孝认为此事非尚智之过，于是往找正文商量，但正文竟叫尚智珍惜清闲的时间。 镖局开始教导祥凤等新成员饲养镖鸽（镖局使用的信鸽），虽然祥凤在利勇身上已经学会了，但殷静没有给予她机会发挥，而且更安排她饲养最瘦弱的镖鸽。而饲养镖鸽的成绩，便是用来甄选新镖师的准则。考试开始，殷静感到祥凤根本无望胜出，反而正文则对她充满信心，结果祥凤没有令正文失望，反败为胜，正式晋升为镖师。

正堂将筹办庆祝活动之事交由尚忠全权负责，而接待绿林人仕的苦差及管理胀房则交由尚智负责。虽然尚智努力为镖局节省开支，但正堂坚决要购买贵重礼物给宾客，以收卖人心，令尚智感到无可奈何。

尚智看不过正堂的挥霍行为，于是往找正文想办法阻止，但正文反叫尚智应对正堂投其所好，讨其欢心。祥凤第一次接到出镖的机会，兴高采烈回家向父母报喜，但张璇竟将祥凤兄长坐牢一事公开，碍于行规，殷静被逼将祥凤辞退。 尚忠本想在筹备庆祝宴上从中取利，但尚智对庆祝宴每事也查根究底，令尚忠不满；其后，正鹏在帐房偷来尚智为正堂预备的贺礼「千义图」。

庆祝盛宴上，正堂与山西的山寨达成协议，成功开拓新的押镖路线，但当他打开尚智的礼物时，见到的竟是一只死猫，令他大为扫兴。

杭州茶王游老板找正堂托运一批极品茶叶往山西，但正堂开天杀价，令游老板有所犹豫，最后，由于正堂愿以贷品双倍价钱作赔偿抵押，他才决定将茶叶交由会友镖局押运。

正堂为接镖，将镖局所有的资产作抵押。但他竟因过度兴奋而中风，他毅然将押镖重责交给尚智，令尚忠大感不忿。

另一方面，利勇与祥凤出镖；张璇将一对暗藏利刃的布鞋赠予祥凤，以备不时之需。

尚智找正文商讨押运茶叶事宜，正文却只以一些天文现象作为提示，尚智虽然不甚理解，但也感到事情不会太过顺利。结果正如正文所言，天气变得很差，而且更因豪雨而令必经之路的石桥被冲毁，尚智唯有绕路而行。

利勇与祥凤亦因豪雨绕路而行，却碰上五义堂的山贼，幸而尚智等出现相救，但其后二人再遇上另一批山贼，利勇惨被打下山坡，而镖车亦被洗劫一空。祥凤与父失散，竟遇上五义堂的少寨主孙鹰意图对她施暴，祥凤在情急之下，以鞋中利刃将孙鹰刺死。

尚智等人在酒楼设宴款待五义堂众当家，希望五义堂可以让众人安全过路，怎料五义当嚣张成性，更藉比武将火样红等镖师打伤。

尚智眼见形势不利，竟命人将所有贷物淋满火油，更在五义堂众人前声称这些是用来筹集军饷用的顶级茶叶，抢走茶叶等同夺取朝廷军饷，五义堂众闻言色变，惊魂未定，尚智已将火把拋向贷物……