钟成对周剑雄的追踪在进行中，刘苏的诊所被工部局来调查的人怀疑，她知道工部局里没有便衣，这都是钟成带人假扮的。段峰来到关押金先生的地方，他们什么也没问出来，段峰不让人对金先生进行严刑拷打，他还帮金太太找了医生治病。段峰想知道周剑雄在抗盟担任什么角色，他明白他不是一个简单人物。

段峰看出周剑雄的身份只是掩护，吴德贵来到了段峰办公室的秘室中，他说出了莫参谋长的意见，段峰明白要尽快除掉内鬼，他指责吴德贵不能有下一次，还将做的计划拿给他看，段峰发现网中缺少一个周旋于网络之中的核心，他怀疑周剑雄就是掌控交通的人。

段峰的狡诈让吴德贵感到他不好对付，吴德贵提出了策反周剑雄的想法，段峰让他来负责。周剑雄醒来发现刘苏家门口已被人盯上，他急忙和刘苏从窗户中逃走。逃走之后他让刘苏告诉魏天怡自己在九点地点见面，刘苏猜出了他们是什么人。周剑雄看到了魏天怡拿来的文件，他暂时还不想出城。

华松筠通过周剑雄见到了魏天怡，他们一起来到教堂里，华松筠看到了那份名单，她很难相信魏天怡说的话，周剑左不想让她查多余的程序，在非常时期要做非常之事，华松筠对于魏天怡还是有所保留，她想弄清楚这次交易的真相，周剑雄提出卧底稽查科的想法，他要找到证据来证明夏明的清白。

华松筠希望魏天怡能尽快找到野鸭，她想知道于慕谦被关押在什么地方，她不希望周剑雄死在自己人枪口下。华松筠回到去后说是周剑雄抓走的自己，他们马上安排了转移，组织上相信了她的说法，老严认为钟成搜集的证据都证明夏明叛变了，他要将华松筠被抓的事情调查清楚。

段峰在酒吧里见到了刘苏，她向讲了自己朋友的故事，原本他是带着目的来的，而和刘苏的对话让他感受到了女人的温情，他多么渴望能和魏天怡在一起。魏天怡和周剑雄在一起，她家里没人，她要尽全部能力把野鸭找出来，魏天怡晚上留下和周剑雄在一起了。

段峰知道一般人是弄不到有价值的情报了，他一口否认了其他情报来源。吴德贵将于慕谦的情况当着魏天怡的面说了出来，段峰带魏天怡去稽查科熟悉工作，他们搜集了上海全部有头有脸人物的资料，那里是他们最怕的东西，段峰希望魏天怡对通话记录进行甄别，那里是稽查科最秘密的地方。

魏天怡被带到了段峰的办公室之中，她无意之中发现了段峰的秘室，进去之后看到了很多自己的照片和一些档案资料，段峰随后走了进来，他请她出去，段峰越来越讨厌阳光了，魏天怡看到的只是段峰的回忆，她建议他换一种生活方式，她的话让段峰发怒了，他希望她来主管情报分析组，她要考虑一下。

被暗恋的女人看到隐私让段峰感觉像是被人扒光了衣服，他有些歇斯底里。魏天怡拿出了段峰销毁的档案给周剑雄看，那是一份关于金先生的档案，她感觉这是敌人放的一个烟雾弹。周剑雄想通过秃子找到金先生，他知道黑道上出五千块叫他死，稽查科也出三十条枪换他的命。周剑雄想借秃子屋里的瓷器，摔了一个后他知道那些瓷器都是假的。

秃子答应帮周剑雄的忙，他拿着相机拍了那屋子的照片，周剑雄只是想让他收集一些情报。魏天怡将得到了的情报汇报给华松筠，她怀疑 金生先没死，那个叫野鸭的特工像鬼影一样，看得到抓不着。华松筠知道他出门时被钟成跟踪，回去后她安排了要执行的任务。段峰知道这是他了解黄金密码的最后机会，魏天怡被通知不能离开警备司令部的大楼。

警备司令部的行动让魏天怡明白是段峰故意设的圈套，但行动时间快到了，她无法所情报传出去。

华松筠救了于慕谦，这都是段峰事先安排好的，他的目标是抗盟的最高领导，他想在抗盟最高领导离开上海前抓住他们，警备司令部的人早就将他们包围，华松筠看出了于慕谦的反常举动，他一向都很冷静，这种急燥的表现让她产生了怀疑，她看到了楼上的埋伏，随后起来的车辆将华松筠救走，段峰的计划失败了。

于慕谦明白华松筠宁死也不会背叛抗盟，他不希望段峰伤害她，段峰让于慕谦把他知道的一切都写出来，魏天怡来到稽查科决定留下来，她见到于慕谦，段峰告诉她已经烧毁了那天她看到的全部东西，他想从头开始。组织上要求华松筠离开上海去多伦，江一峰按要求接替了她的工作，她需要做好交接工作，开车的老刘中了一枪。

华松筠对于慕谦没有一点儿防范，她明白敌人抓获他肯定和破译工作有关，华松筠需要几天时间来确认情报的准确性，抗盟的行动由江一峰和老严来完成。秃子打岔成送货的来到那间屋子前，他故意在门前闹事，见巡捕来后那人只好给钱了事。秃子拍到了段峰去那家的背影，周剑雄看到后对那家更感兴趣了。

段峰怀疑于慕谦写的材料都是假的，他有办法进行甄别，于慕谦说起了周剑雄，他相信段峰说的话。华松筠被自己同志监视和盘问让她心里很不是滋味，江一峰猜出她要干什么，他希望在她走之前将重要的事情做一下交接，他明白夏明是情报科的关键，他们查内奸多年都没有线索。

段峰去看望于慕谦，他感觉到安逸的生活让他变得无所事从，段峰拿出了解密本和密信给他，于慕谦开始帮稽查科侦破情报。于慕谦出门后被人用枪射击，这是段峰故意安排的，测试之后他明白于慕谦是真心投诚。秃子打听到青石街三号院的房东，他和周剑雄将他带走。

段峰拿出报纸让金先生看，他要和他进行秘谈，段峰认为他有些隐瞒，金先生不知道自己在面对什么人，段峰只想知道他和抗盟做了什么交易，段峰说起了密信中的黄金密码计划。周剑雄向房东打听起房客的事情，房东说那两口子都是病人，每到周四下午那女人都去看大夫，周剑雄将十块钱交到房东身上就离开了。

段峰认为金先生知道事情的真相，他迫切想知道黄金密码计划的全部内部。魏先生安排野鸭和段峰联系，段峰见到了野鸭，野鸭就是钟成，他看出了段峰的多疑，钟成毕业于魏生生培训的学校，他比段峰毕业的早，在上海的工作由魏先生直接安排，从钟成那里段峰了解了更多关于抗盟的消息，周剑雄具体做啥钟成也不了解。

段峰提出了警备司令部的暗线，他想让野鸭抓到那个暗线。周剑雄带着秃子准备劫持金先生，如果成功就能知道黄金密码计划。金先生和夫人被带到那个诊所，秃子的异常举动让送金先生的人起疑，他们急忙将金先生夫妇转移，周剑雄只能失望地取消行动。段峰知道金先生被盯上后命人两天内查出结果，否则就做了他。

段峰将活动经费交给钟成，钟成不需要这些，他向段峰讲起了多论的生活经历，知道知道了刘苏帮助过周剑雄，他要将抗盟全部人都编织到自己的网中。段峰穿着整齐地给刘苏送去鲜花，他很好奇刘苏这个神秘的女人，刘苏感觉他是一个有担当的人，她的执着示好让段峰感动和迷惑。

段峰和刘苏发生了关系，事后他说出了对不起，她最讨厌听到的就是这三个字，段峰知道自己不适时宜地刺痛了刘苏，他明白自己对这个女人已是胜券在握。华松筠来到约定地点见到了周剑雄，照片上的金先生让她吃惊，她认为夏明也有问题，魏天怡在想办法得到更多的情报，于慕谦的叛变让周剑雄只能放弃计划，华松筠说于慕谦没有叛变，这是周剑雄没有想到的。

周剑雄准备按原计划混入稽查科，钟表店的事情他已想好了应对之策。钟成送华松筠去火车站见老严，她告诉他金先生还活着，并拿出照片给他看，她需要夏明被捕前的全部资料，组织上希望她以后不要再和周剑雄联系，华松筠对钟成说不要再提及于慕谦。段峰和野鸭的通话被吴德贵监听到，吴德贵将情报汇报给杨部长，他想通过段峰的情报扳倒段峰。

周剑雄带着秃子云找酒爷，见到酒爷后他放了秃子和派去的人，酒爷说出了黑子的事情，他对周剑雄说他是同盟会，还提起了段峰，周剑雄没直接承认，酒爷想留一条路将他藏起来，其他帮会都不敢多事。

周剑雄打开了酒爷那里的箱子，酒爷当面烧了那些东西，周剑雄想通过酒爷的力量找到金先生。于慕谦将破译出来的文件拿给段峰看，看后他就烧毁了。金先生在威逼之下决定说出秘密，他说自己用黄金密码计划和抗盟交换，他明白自己说出来就没有价值了，金先生主要是担心他太太，飞鹰将金先生夫妇两人解除捆绑。

金先生说出黄金密码计划是一个阴谋，他说的东西可以印钱，是用伪造的法币来摧毁地方经济，段峰不相信他说的话，金先生拿出了模板印出的第一张钱，他并不知道魏先生是谁，这是日本军部的计划。段峰明白假币换物资是双刃剑，他说自己将模板和钱交给了抗盟联络人，钱藏在什么地方他真的不知道。段峰猜出了黄金密码计划书才是关键。

段峰不需要金先生破解密信的方法，飞鹰按段峰的意见要杀死金先生，段峰出门后才知道没见到有女人出来。吴德贵的出现让段峰感觉到奇怪，垃圾箱中发现了死人，吴德贵开枪打死了要逃走的飞鹰，段峰只能假装不认识他，段峰恨不得杀死吴德贵。段峰拿着金先生给他的法币找人验证，结果发现和真钱没啥差别。

段峰看着刘苏在喝酒，他坐在一旁观看，喝多的刘苏晕倒在路旁，段峰将她扶上车后带回家中，她渴望得到他的爱。酒爷派女子陪同周剑雄去找马六，到书场后周剑雄独自进去，他拿枪指住了马六的头，马六当面做出了保证，他说是稽查科的人逼的，马六的手下也无能为力，他们只能看着周剑雄和那女人离开。

周剑雄走后马六气急败坏，他让人送那女人离开上海。马六在凯德饭店请酒爷吃饭，周剑雄对此很不放心。抓金太太的人是周剑雄派的人，她说没有丈夫陪着哪里都不会去，她说出了黄金密码计划，周剑雄只想知道金先生和同盟会的关系，周剑雄答应她会想办法找到金先生。马六请来通字辈长老从中调和，老酒如约到达，他知道裴老在场马六不敢动手。

周剑雄急忙赶往凯德饭店，酒爷在电梯上被人捅伤，马六用一千大洋雇佣了杀手，等周剑雄赶到时看到了酒爷从楼上摔下来，周剑雄冲去后将杀手开枪打死，随后两个帮派打了起来，周剑雄带着从楼上摔下来的酒爷离开饭店，四海帮的人在后面追杀。

酒爷的死让周剑雄很生气，周剑雄回去后知道金夫人什么都不知道，他会派人让她离开上海，金夫人将她丈夫给的法币样本交给了周剑雄后自杀。