美菊拿着蜡烛进入秘道，在那里她看到两箱黄金，随后赶忙走了出来并将钥匙放在小泥鳅的口袋中。吴学明和赵景辉一大早看到美菊从小泥鳅房间中走出来，见她要走后他们出门查看，吴学明感觉没那么简单，她将情报发出。

美菊被钟教授带人跟踪，赵四海发现那个窗户进来过人，而且不止一次。赵四海分析美菊离间赵梓燕和吴学明的原因，连德奎带人来拉尸体的时候被死者的家属围住，他和鬼算子将死难的兄弟带走后埋葬。

赵四海接到赵家大院有人坐马车去了码头后就带人赶了过去，钟教授让人将她带走，听到枪声后他开枪打伤了王美菊离开，赵四海到后她说要见郝国政，连德奎看到受伤被抬走宫川夫人后令刘答应转移黄金的藏处，鬼算子发出了三颗红色信号弹。

王美菊死前一直叫郝国政的名字，她没说出黄金的秘密就离开了人世。赵景辉和吴学明将小泥鳅打晕后在房间内找了起来，吴学明在屋里听到里面有动静，吴学明发现了小泥鳅身上的钥匙，打开锁后他们进了秘室，此时刘答应正在搬运黄金。

刘答应将黄金运出后用石头盖住了洞口，赵景辉和吴学明上来时发现已到白马镇外。郝国政到后说王美菊叫岩崎惠菊，并说了她和宫川的关系，她只和郝国政单线联系。隐藏在白马镇的鱼鹰是戴笠旧部，他要和胡宗南夹击延安。军统改组后起名为保密局，吴学明接到了新的命令。郝国政决定引蛇出洞，对于他的到来采取了保密措施。

鬼算子总感觉连德奎对他的态度有些奇怪，郝国政找连德奎谈话。

郝国政将连德奎治安大队长职务撤消并让他好好反思，鱼鹰准备让人攻下白马镇。肖冬瓜要带人去救连德奎被刘答应阻止，肖冬瓜趁人不注意放走了信鸽。鬼算子看到三颗信号弹后急忙跑开，刘答应听说信号弹后让人备马。

连德奎把自己围在已死兄弟的灵牌前，鬼算子直接去找泥鳅时他也不在，他就顺关秘道出了白马镇。鬼算子到水寨后发现人都不在，他还不知道刘答应已将人都撤到了山寨。刘答应顺着秘道摸入白马镇，他的行踪在刘学明的监视之下。

邬雪梅被关入地道中，钟教授杀死了泥鳅。刘答应向八路军开枪被人从背后打伤，他被送到医务室急救，连德奎听到枪声后过去查看。赵四海认为这一切都是一个阴谋，他们根本没朝刘答应开枪，刘答应的脊椎被子弹打中，医好了也要永远瘫痪。

刘答应猜出兄弟中有内鬼，鬼算子急忙赶往医务室，按照约定连德奎开枪将刘答应打死。连德奎被再次关押起来，他看鬼算子的眼神让他有些失落。杨茉茉想让鬼算子带上山寨的人救连德奎，他见到了和自己打扮成一样的杨大夫，这个杨大夫就是鱼鹰。

杨大夫想说服鬼算子为他效力，还拿邬雪梅做要挟。鬼算子被八路军怀疑成鱼鹰，他现在是有口难辩，当肖冬瓜出现后鬼算子彻底明白了。赵四海提出不能轻易抓捕，要找到幕后的黑手。郝国政通过弹壳和眼镜分析鱼鹰没那么简单，他不可能留下证据在现场。

连德奎说他知道谁是鱼鹰，还提出让赵四海假死一次。连德奎拿赵四海为人质假装逃走，鬼算子和杨大夫也前来接应。连德奎按照计划顺利逃脱。肖冬瓜回去后对姬陪香说是连德奎杀死了刘答应，这刺激她。

连德奎回去的时候感觉后面的兄弟很眼生，杨大夫说是崇拜他的人，他们一起回了山寨。连德奎回去后被姬陪香指责，她开枪时杨茉茉替他挡了子弹，肖冬瓜从背后打死了姬陪香。赵四海最担心的是连德奎的安危。

连德奎在鬼算子面前说的话让他有些意外，肖冬瓜来到杨茉茉坟前将木偶烧毁，他知道从一开始她就在利用自己，这是他自愿的。连德奎招集全部人马开会，他当众说要脱离共产党并自立为王。

连德奎当众说鬼算子就是军统鱼鹰，鬼算子配合了他的做法。钟教授带着小股部队从秘道潜入白马镇，杨大夫也让人展开行动，这一切都连德奎和八路军的掌握之中，这一招是请君入翁之计。

钟教授带人到兵站后被赵四海带人包围，他们要反抗时被全部杀死，钟教授要逃走时被赵梓燕发现，她追赶上去开枪将他打伤，吴学明和赵景辉看到了受伤的钟教授，他们赶忙将他藏了起来。

赵梓燕跟着血迹在秘道中找到吴学明和赵景辉，吴学明趁赵梓燕不备开枪打伤了赵景辉，赵梓燕被绑了起来，她将情报汇报给鱼鹰。赵景辉在地道中说出了他娘的一切罪行，赵梓燕这才明白了一切。

吴学明将电台炸毁后带着赵梓燕离开，赵景辉死前将邬雪梅的绳子解开。连德奎醒来后发现自己身上被绑了定时炸弹，这是肖冬瓜故意安排的，他承认兰小手是他杀的。

肖冬瓜对连德奎说要为杨茉茉报仇，他一开始就喜欢她。肖冬瓜当众宣布要加入国军，金刚率先反对，他们都听连德奎的。

金刚要抢引爆器时被杨大夫开枪打死，鬼算子让人将枪放下，连德奎这才确认鱼鹰就是杨大夫。八路军在镇龙镖局没有发现吴学明，郝国政猜出他们去了雪狼谷，邬雪梅出来后将情况汇报给八路军，郝国政集合部队去雪狼谷消灭国民党别动队残匪。

连德奎将杨亦仁叫到房内说出了猜想，杨亦仁想收买连德奎，肖冬瓜是他用计收买的，杨亦仁说出了事情的真相，杨茉茉对连德奎对了真情，差点儿坏了他的计划。杨亦仁不明白为何连德奎不相信鬼算子不是鱼鹰，鬼算子趁机溜走。

连德奎回到山寨是为了引出杨亦仁的别动队，别算子引爆了山寨的军火库，肖冬瓜将他打伤。杨亦仁拿引爆器来威胁连德奎，他早把生死置之度外，上山之前他将想法都告诉了郝国政。

连德奎不怕杨亦仁的威胁，在他要杀死杨亦仁时吴学明带着赵梓燕做威胁闯了进来，这是他意料之外的。连德奎和赵梓燕身上都被绑上了定时炸弹，他感觉此时才是自己最幸福的时候。

杨亦仁对残余势力训话，他的目的也是找到黄金，连德奎答应带他去。

赵四海带部队围攻山寨，肖冬瓜命众人反抗，鬼算子看到了八路军队伍中的邬雪梅。鬼算子趁机躲过了枪，他对众人宣布连德奎已被解救，肖冬瓜开枪打伤了鬼算子，肖冬瓜自认为他不能回头，山寨里乱成一团，鬼算子在倒下之前开枪将肖冬瓜打死。

八路军顺势拿下山寨，邬雪梅进去后看到了奄奄一息的鬼算子，鬼算子让赵四海带人去别云间。连德奎带着杨亦仁等人去了别云间，他们想将黄金全部带走，赵四海已将别云间包围，他们计划没能得逞。

杨亦仁拿连德奎和赵梓燕为人质来要挟赵四海，赵四海提出要和他谈判，杨亦仁让他一人进来。连德奎趁机将绳子割断，他替赵四海挡了一枪，吴学明被赵四海开枪打死，连德奎顺势用刀子伤死了杨亦仁。

连德奎知道赵四海是对的，他身上的定时炸弹被触动，解开赵梓燕的铁链后他冲了出去，连德奎跳到马上快速离开，死前他将那个玉镯扔了过去，随后他们看到了沙漠中奔跑的野狼。