1932年日军进攻上海，国民政府与日本政府签订淞沪停战协议，1937年日军再次进攻上海，上海沦陷。抗日团体进行地下斗争，使得日本特务和汉奸人人自危。沈木风(朱雨辰饰)在他的同门师兄弟编成的蓝刺小组下，加入冷风暴计划，打算打入恒抗同盟会，除掉恒会会长邵一夫。他进入上海的的第一站就是上海大歌厅百乐门，他进入百乐门之后便与百乐门的胡昆率领的一行人大打出手踢场子收保护费，在打斗过程中受到汉奸杨云轩的帮助，杨云轩现在供职于上海特工总部。他看重沈木风的功夫，便有意说服他去恒会做卧底，除掉邵一夫。日军因上海动乱便派金城玲子大佐来辅佐上海情报部主任易安之的工作。沈木风因在百乐门不忍看到自己的佣人小雪遭受何警长二公子的调戏，便与何公子发生矛盾。再去解救被何公子带走的小雪时中了圈套，来到了邵宅，经过一番打斗后沈木风却发现小雪竟是邵一夫的女儿邵雪桐(瑛子饰)，邵雪桐意图说服沈木风加入恒会去杀日本汉奸救国人。

邵一夫因身体不适便由邵雪桐代替来开例会，在例会上邵雪桐将沈木风推荐给大家但引起大家的争议。胡昆因看不惯沈木风便受气来到他姑父张蒲成那里告状，虽然张蒲成与恒会有些小的矛盾但不至于被判恒会所以最终还是把胡昆驳回。沈木风因受恒会指示杀死了5位日本人引起上海不安导致了易安之与金城玲子之间出现了矛盾冲突，金城玲子便有意离间情报部主任易安之与情报部的副主任孙默生，想要孙默生除掉邵一夫。孙默生便安排金城玲子与他的棋子梅云芳(张蒲成的小老婆)、胡昆相见，金城玲子在与胡昆谈判的时候想要胡昆说服他姑父张蒲成来协助此事。而易安之在得知是沈木风杀死日本人时便陷入思考之中琢磨沈木风的来由及目的。邵一夫的朋友马先生因在报纸上痛骂日本人受到人身威胁，邵一夫便要邵雪桐护送他出走上海，而这则消息被胡昆得知便向日军告密，邵雪桐便被日军渡边绍逮捕带回寓所审查，而沈木风听从恒会命令来暗杀渡边绍时恰好遇到正在被审查的邵雪桐，通过层层重围沈木风将邵雪桐解救出来。

沈木风营救邵雪桐的行为引起了金城玲子和渡边绍的重视，他们开始着手调查邵一夫身边的高手，而沈木风对邵雪桐的营救使得两人的关系变得亲密，也离他刺杀邵一夫的计划更近了一步。而沈木风的锋芒毕露让易安之开始嘱托杨云轩让沈木风不能掉以轻心。易安之的秘书欧阳倩与马玉清被人抢了包，被恰巧碰到的沈木风救了一把，因着产生一面之缘。而从邵雪桐下手刺杀邵一夫的失败让金城玲子意欲直接刺杀邵一夫，便安排胡昆与梅云芳的私下勾结给他们提供恒会的情报。在胡昆向她提供的内容中，金城玲子第一次得到了沈木风的消息。易安之在邀请欧阳小姐看电影被谢绝后便邀请马玉清一块看电影并与之发生了关系。两人去酒吧喝酒时遇到了沈木风，沈木风在欧阳小姐被调戏时又一次解救了她，却遇到了易安之派来保护欧阳小姐的随从人员，随从人员回去之后便将沈木风与欧阳小姐的两次偶遇讲给了易安之听，易安之便命令去查沈木风的身份。从欧阳倩那里得知对方是沈木风时，易安之便安排杨云轩去盘问沈木风。

张蒲成受到邵一夫邀请参加沈木风的入会的入会仪式回去之后，邵雪桐告诉了沈木风张蒲成和邵一夫是由于在十多年前竞选恒会副社长时结下的恩怨。而在邵雪桐得知胡昆就是出卖他们的内奸时，张蒲成也有意拉拢沈木风为其服务。杨云轩在与沈木风的交谈中说明了金城玲子意欲杀他，并且说明了欧阳小姐与易安之的关系。而沈木风也向杨云轩说明了胡昆的内奸身份，为了取信于邵一夫，沈木风决定除掉胡昆，而杨云轩在与易安之的交谈中也得知孙默生与金城玲子的关系。邵雪桐为了报答沈木风的解救之恩送了他一块手表，两人约好明天共进法餐。而当百乐门经理大壮哥在给沈木风传达胡昆意欲逃走的时候，佣人花岩却在门外偷听并被沈木风识破。沈木风故意把花岩放走，在杀死胡昆之后来到花岩家要她好好做人。同时沈木风接到了来自大掌柜的电话，要他务必要取得邵一夫和杨云轩的信任，这样才能走出第二步，这让沈木风开始寻思大掌柜的真实身份。沈木风在百乐门第一次遇到了歌女蓝凤凰。

沈木风和歌女蓝凤凰走到房间，不料却遭到蓝凤凰的刺杀，原来女刺客竟是沈木风的师妹老九，刺杀只不过是玩笑，她原是沈木风的幕后掌控者“老头子”派来监控沈木风的。在酒宴晚会上易安之想要邀请欧阳小姐跳舞并送她回家，不过都被欧阳小姐婉言谢绝了，而同时易安之的女儿易易蓉蓉使小性子要求他不要再娶。张蒲成被日本人砸了场子怪罪邵一夫没有作为，而此时恒会邵一夫也被安排一则刺杀日本军官的案子，而金城玲子得知刺杀行动时便向上级要求派来刺杀高手以牙还牙对付恒会。沈木风根据任务前去接由重庆来的老山参、铁观音时被金城玲子的人盯上，在澡堂险些被日本刺客杀害。金城玲子得知刺杀失败时便继续动用力量寻找刺客，而对于任务的泄露，沈木风和邵雪桐便开始怀疑起来。同时金城玲子大佐也将松岛将军介绍给易安之，松岛将军在与易安之的交谈中请求易安之帮助他说服欧阳小姐同松岛将军一同去武汉。而不愿放手欧阳小姐的易安之和杨云轩商量意欲借刀杀人刺杀松岛太郎。而沈木风与杨云轩的交谈中得知澡堂的刺杀活动并不是针对他，并且在杨云轩的安排下去刺杀松岛太郎。

邵雪桐在和沈木风交谈的时候告诉了重庆来的人的任务是刺杀松岛太郎，沈木风得到张蒲成的肯定带人去刺杀松岛太郎。而作为内奸的梅云芳则第一时间把刺杀消息告诉了金城玲子。在松岛太郎的宴会上，混入宴会的沈木风和重庆刺客成功刺杀松岛太郎。而沈木风和邵雪桐在这次活动中感觉出间谍的存在，并且想起一个引出间谍的方法。而金城玲子这次活动的失败险些让她切腹自杀，在同伙的请求下希望能够戴罪立功捉拿凶手。正在走投无路的时候，金城玲子听从了孙默生带来的消息去宾馆捉拿凶手，不料却陷入了沈木风设置好的圈套，一无所获。沈木风和邵雪桐确定间谍来自于张蒲成那里便向邵一夫说明情况，而实在不太相信事实的邵一夫则把张蒲成请来问明情况，觉得冤枉的张蒲成决定要查出间谍，给邵一夫一个交代。易安之与杨云轩为了明哲保身便有意将责任推到替罪羊傅市长的秘书季泰平身上。邵一夫考虑到沈木风的安全让邵雪桐把沈木风接到家里住。沈木风在接到掌柜的打来的刺杀邵一夫的电话时向对象质疑了这次刺杀，并且明确自己不执行任务。误解易安之与欧阳小姐的易易蓉蓉趁试衣服的空隙逃出随从的看管。