这一天青岛民众惊喜地发现有国民政府的军队进入青岛。他们纷纷驻扎包围了日本居留民团的住所、日本企业等处。日本总领事气急败坏地找沈市长抗议，要求军队撤出青岛。沈市长告诉他那些不是军队，而是来保护日本侨民和企业的保安队，如果不信可以到街上去看看。
日总领事开着车到了街上，果然见到青岛的反日热潮。愤怒的民众包围了日本人的住处和企业。沈市长所说的军队是保安队似乎非常有道理。沈市长还告诉他，如果日军军舰强行登陆青岛，他不敢保证青岛民众会对日本人做出什么疯狂的报复。总领事陷入深思。
这一天是吉村代表的日方和中方关于棉纱和棉布的交割日。吉村知道只要交割成功他就变成了穷光蛋。但他还幻想日本军舰登陆青岛，到时候他钱货皆收。于是他签了合同，交割成功生效。谁知等他回到办公室，总领事打来电话称日军投鼠忌器，为了在日的侨民安全，军舰不登陆。隐忍多日的吉村终于爆发了，可于事无补。
交割虽然成功，但满仓等人不可能让日本人拿着中国的东西对付中国人。于是在弘志和其他进步人士的组织和支持下，青岛的海运、铁路全部罢工。日本人收购的棉纱棉布根本运不出去。而日本领事随着中日战争的全面展开，为了确保侨民安全，他们决定把所有侨民迁回本土。如今的吉村身无分文，他厚着脸皮向夏德发提出把自己收购的棉纱棉布以一半的价格卖给他。夏德发鄙视地拒绝了他。吉村又以三分之一的价格向天佑推销，结果也遭到天佑的鄙视。走投无路的吉村又找满仓。此时满仓兄弟三人正好都聚在满仓厂里。吉村向满仓要买船票回日本的钱，夏德发像打发乞丐一样扔了一块大洋到地上。吉村没有拾而是反问满仓，他两次打败自己两次都置自己于死地到底是因为什么。满仓告诉他第一次是因为自己笨吉村轻敌，第二次是因为他们三兄弟联手。吉村心服口服地离开了。
虽然赶走了青岛的日本人，但全国的抗日形势却越来越严峻。沈市长按照国民党中央政府的指示，不仅要将青岛政府撤消，还要炸毁日本人在青岛的所有企业，防止日本人卷土重来。满仓等商会代表力劝沈市长，这些企业毕竟在中国领土上，它们还关系到几万个工人的生存。但国民政府仍然坚持炸毁了日本企业。
夏德发决定离开青岛到香港去，天佑也准备回老家种田过平静的日子。他们问满仓的打算，满仓说小嫚马上要生，他也没有地方可去，就留在青岛。这时夏慧和弘志前来道别，他们要奔赴新的战场要出去闯荡。众人面临分离唏嘘感慨。大嫚急急忙忙地赶来告诉他们，小嫚正在医院生孩子。众人赶紧赶到医院。
小嫚因为难产在产房里痛苦呻吟。医生征求满仓意见保大人还是孩子。满仓不愿失去小嫚，他声嘶力竭地朝产房的医生大喊要保大人。最后总算有惊无险母子平安。回到家里，满仓幸福地看着抱着孩子的小嫚，两人一起回忆了满仓一步步成长的半辈子经历。虽然时局混乱，但满仓看着孩子却看到了希望。
（全剧终）