《渔报》主编叶梦幽是东方鸿飞的忘年好友，他撰文称蓝衣女侠为蓝色妖姬，同时也明察暗访。神秘的中国罗宾汉不断杀人，她的下一个目标将会是谁？
教会小学里，赵卓雅正在批改作业，宋福贵跑进来告诉她说，东方鸿飞破了案，外面都在庆贺，据说杀人凶手是一个来无影去无踪的蓝衣女侠，人称“蓝色妖姬”，赵卓雅不以为然，笑称一定是《渔报》瞎杜撰的。
日本间谍黄莉斯询问日本军大佐赤本君，清政府和英国人有什么向，赤本君说清政府已经派人破了案，凶手是一位神秘莫测的蓝色妖姬，但他认为英军士兵被杀一案可能大有文章。无赖地痞刘十牌与日本人勾结，并给黄莉斯送去了东方鸿飞的画像。天津探访局局长杨案虚要东方鸿飞继续追查凶手下落，东方鸿飞要求追加侦破费用。
黄莉斯要见大神探东方鸿飞，赤本君不允，怕东方怀疑黄莉斯为蓝色妖姬，故意挑起中英事端。
东方鸿飞晚上去教会小学找赵卓雅，却被拒之千里之外，遂于教会小学校长九叔密谈。
天津卫恶少范文心一贯欺男霸女，作恶多端，这日带入闯入教会小学在凌辱赵卓雅和女校工王嫂时，恰巧东方鸿飞与叶梦幽经过，东方与范文心一阵拳脚，终因寡不敌众，一气之下，东方鸿飞掏出手枪，范文心等被吓退。王嫂、赵卓雅获救。
吕老寿让女儿凤仙去万花楼，凤仙噩梦惊醒，回想起当年在宫中童年旧事，而对于如何出宫等更多往事却无从记忆。
刘十牌将欲上吊自杀的张李氏救活，侮辱了她并将她买至妓院万花楼。
东方鸿飞终于与蓝色妖姬在深夜里相遇，由于对方戴着面具，她的真实面目一时无法辩认。
叶梦幽在万花楼遇见吕凤仙，疑为蓝色妖姬.....