武林一代宗师成红梅的坐骑--闻名天下的黑水仙，为他守灵一百天后飞奔离去，从此在江湖上销声匿迹。

二十年后，黑水仙出现在黄花草原上，吸引了草野小子寇英杰。逮马过程中，寇英杰结识了活泼漂亮的铁小薇。此时西北金大王郭白云也到草原寻找黑水仙。同时黑水仙也引起了铁孟能和草原五小龙的注意，铁孟能为博小薇欢心，也想逮黑水仙。

寇开始驯马，铁小薇再次出现，二人打赌，寇若驯服不了黑水仙就将马送于铁小薇，二人驯马过程中互生好感。寇驯服不了黑水仙，决定放弃，让黑水仙离开……

寇英杰放走黑水仙，黑水仙却回到寇身边，人马成为朋友。五小龙以乡亲相要挟，寇只好忍痛将黑水仙交于五小龙。寇途中埋伏，救出黑水仙，逃跑途中遇到白马门掌门郭白云，郭用百万黄金购马，遭寇拒绝。

寇英杰和铁小薇在树林相见，两人再次因黑水仙增进感情，铁小薇在火雷箭催促下，匆匆离开，临走时约寇三日后七里桥相见。

寇再次遇见郭白云，二人摔跤，寇输掉马。夜晚郭却将马还给寇，并约寇三日后见。郭离开后，寇在黑水仙背上发现一只精美的水晶瓶，上面有一美丽女子的肖像……

神算子和小豆子为偷黑水仙卖钱，被寇英杰发现，神丢下豆逃命，寇反认豆做了朋友。

铁海棠与师兄郭白云约定比武，铁海棠临出发时，发现女儿铁小薇不见，眼看第三声火雷箭就要响起，若再赶不回就按帮规处死，却仍不见薇踪影。

铁败给郭，于是使出弹指飞针暗算郭，被赶来的寇看见，寇被铁震晕，铁离开之时隐约看见远处闪过一黑衣人。

寇醒来后不见郭，在酒馆听说铁海棠的手下鹰千里正在追杀一老者，于是密探铁海棠的大营。正偷听铁海棠一干人谈话时，忽然一把刀架在寇的脖子上……

寇夜探铁海棠大营被铁小薇发现，铁孟能赶来，薇情急之下将寇打入河中。铁派鹰千里追进行捕寇。

寇回到客栈，遇见郭白云，郭收寇为关门弟子，传授他十一字真诀，临终前又将鱼龙百变图和娶他女儿郭彩绫的信物水晶瓶交于寇，要他去日月峡谷。

神算子得知一漂亮公子朱佩瑶要找自己的亲生父亲，和小豆子合谋帮助找朱爹，神豆看了朱带的画像，断定朱的爹也许是寇的养父马天赐，神推算马天赐会去青州，于是三人前往青州找爹……

朱神豆三人来到青州，四处在流传西部第一美人玉观音的美名。在酒馆，朱遇见英俊潇洒的卓君明。

朱三人想住和气堂，不料卓君明为玉观音已将客栈包了。卓为朱三人找到住处，朱请卓喝酒，席间卓听到玉观音来到青州消息，丢下朱匆匆离去，令朱气愤不已。神豆为了能睡房间，离间朱和卓，朱找卓理论，反被玉观音羞辱。 豆告诉朱找到马天赐，朱赶去认爹。

卓为讨好玉观音，许诺要将黑水仙买来送给她。受托于卓的周江在查找黑水仙过程中，意外发现一匹土马神似黑水仙……

周江帮玉观音找到寇，玉出价十万两买马遭拒，心中很是不快。

扎西卓玛兄妹二人和玉打赌，若是赛马玉输给二人就嫁给扎西。

寇从盖九处得知玉就是郭白云的女儿郭彩绫后，闯进马场找玉，却误抢了玉的第一名。玉不听寇解释，反而鞭打寇。

周江代玉送寇伤药和医费，寇不领情。寇赶到和气堂时，玉已离开，寇决定去白马山庄。

卓找到寇陪酒道歉，遇到鹰千里的爪牙欧阳山带人搜查酒楼，卓出面阻拦……