“铁嘴霸王”重新回到书场，听众中出现了一位神秘的女人桂芳，对《燕子李三》极感兴趣。 金钱豹成了汉奸头子，他来到书场，给老百姓发放日本旗，遭到“铁嘴”拒绝，从此“铁嘴‘躲进破庙。桂芳为了解燕子门行踪，来到破庙听书。“铁嘴”给她说了一天，桂芳发现燕子李三所作所为好像是两个人或三个人，向“铁嘴”寻问，“铁嘴”说不清楚。 日军高岛少佐自恃武功高强，不把中国武林豪杰放在眼里，不少江湖好汉死在他的刀下。金钱豹为报祈天坛之仇，施出一箭双雕之计，告诉高岛大名当中有几个身手不凡的好汉。

李显带着云龙接受了高岛战的挑战，李显施展神功绝技，赤手震飞高岛战刀，高岛狼狈而逃。 日军司令官腾田来到樱花诊所，拜访了特务头子五咸长满，五咸暗示要想征服中国必须“以华制华，攻心为上”。五咸利用手中还有两只燕子风筝，派人找李显趟镖。李显为实现江湖诺言，不问客房所求之事，带着云飞、前去趟镖，到达目的地，发现要化烧毁的一处院落竟是抗日救护医院。李显悔恨万分，告诉云飞、云馨到灵岩寺找堂畿合计。此时云龙恰巧回来，被从天而降的大网罩住院。 藤田决定处决李云龙。消息传来，燕子门立即开始实施营救行动。

面对敌人准备的反扑，白凝及时向李显提出尽快关闭大名当、燕子门迅速搬到城外的建议，李显、云飞、云馨到灵岩寺找堂畿合计。此时，云龙恰巧回来，被从天而降的大网罩住。 藤田决定处决李云龙，消息传来，燕子门立即开始实施营救行动。

云龙渐渐爱上了桂芳，认为她不仅是自己的救命恩人，又和自己想法一致，桂芳趁机挑拨云龙与师父的关系，并鼓动他去杀几个有头有脸的日本人给师父瞧瞧。于是云龙暗杀了日本反战人士、金融家桥本，并留下燕子门的风筝标记。

其实，桂芳是五咸培养的日本间谍，五咸深知李云龙的弱点，于是施用美色瓦解他的斗志。桂芳从云龙口中知道了只有他和师父知道的秘密相聚地点北极阁，于是冒李云龙之名写信扔到大名当，邀李显赴约。

李显只身来以北极阁，突然金钱豹带日伪军将客楼团团围住，暗中开枪打伤李显。李显自知腿上所中的是毒弹，虽经堂畿排毒治疗，还是落下残疾，于是想将掌门人一职让给李德，李德却出主意将掌门人让给云龙，这样就能留住云龙。云龙闻讯十分高兴，桂芳却说这是师父想用掌门人套住他，使他从此听别人摆布。

经过李德的侦察，了解到桂芳和日本特务机关的联系，抗日团体立即将秘密联络点转移，避免了损失。为使云龙走上正道，云飞劝说云龙不要让别人当枪使，云龙反认为师兄嫉妒他。回到旅社，云龙十分沮丧，桂芳给他注射了终身戒不掉的毒品。