桃枝在唱歌时茶楼里几帮人疯狂起哄，方润泽为保护苏琪受伤。桃枝怕母亲埋怨不敢回家便在苏琪的旅馆里住了一夜，失落和孤独的滋味使她黯然神伤。桃枝演出期间，万有光关切地询问她的情况，姐妹们开玩笑说她是为了爱情不惜牺牲一切，万有光当即拿出二百元钱，桃枝拒绝接受但提出来让他向有钱人推荐水村的画，万有光问这位画家是不是她的男朋友，桃枝只说仅仅是一般的朋友关系，万有光才爽快地一口答应。秋山对水村的做法不满，责令他晚上向桃枝道歉，二人在路上碰到拿着鲜花的苏琪，原来苏琪要去医院看望为了救她受伤的方润泽。秋山不屑于和官僚打交道，水村陪苏琪去病房看望，却被方润泽当成苏琪的男友，方润泽询问水村的情况，水村对答如流。万有光来看望方润泽，看到和秋山热情打招呼的桃枝，却阴差阳错地把秋山当成了桃枝的心上人。

中秋之夜，几个年轻人为新野和桃枝的笛箫合奏陶醉，水村兴致来处泼墨画了一幅硕大无朋的墨梅图把气氛推向高潮。中秋之后，苏琪在报社的工作很不顺利，最后自己提出辞职，桃枝分析此事与方润泽有关，但是二人并未猜到他的非分之想。桃枝建议苏琪去秋山家住，秋山怕玲子难过一时不知如何是好。为了还苏琪欠下的旅馆费，桃枝提前支了薪水，剩下的钱全部悄悄买了水村的画。不明真相的水村得知画被人买走，高兴地对桃枝说根本用不着她的帮助。为了帮水村办画展，桃枝悄悄到装裱店学习裱画，李袁梅知道后大发脾气，告诫桃枝不要走母亲的老路，桃枝最后说服李袁梅，愿意为了水村的事业做出牺牲。

秋山被刘明源悄悄抓走，愤怒的苏琪在会议室找到方润泽劈头质问，并不知情的方润泽惊愕之余丢尽了面子。方润泽责令刘明源放出秋山，得知苏琪要辞职，提出让她做自己的秘书，苏琪当即拒绝，方润泽并不生气，耐心让她考虑。秋山被放出来安然无恙，苏琪为了稳住方润泽只得暂时陪他走在灯红酒绿中。桃枝在苏琪被困的事上看出水村的古道热肠，水村也看出她的侠义之心，两人暂时忘了以前的不愉快又和好如初。一向坚强的桃枝突然抽泣起来，她担心二人有一天也会遭受秋山和苏琪那样的磨难，或者因为种种误解离弃而去。水村醒悟了她内心的爱和脆弱不由一番海誓山盟，桃枝激动不已也表示一生永不背叛，为水村守身如玉，水村在激动之中暗下决心，为桃枝改写《满江红》。

小桃考话剧团时向桃枝要钱，而水村为了给桃枝买生日礼物也催问画款，桃枝一时为难，去玉器店卖了自己的玉佩。为了感谢万有光的帮忙，桃枝替小桃出面请客，万有光别有用心地约了两个朋友在他的住处和桃枝一起打牌，夜深时候万有光想占有桃枝，特意让两个朋友做阄让桃枝输得不话可说。桃枝知道自己身入虎穴，但凭借机智在抓阄的游戏中战胜了对手，而且还得意地拿着钱脱身。一直喜欢小桃的王守臣想投资话剧并点名让她做主演，小桃不知是计但也凭着机智脱离了王守臣的魔爪。方润泽约苏琪出来解释秋山被抓的事，说她特别像自己的一位故人，苏琪一笑置之。众人见她长时间不归，决定夜探方家，水村和新野悄悄从方家的后院越窗而进。

水村逃跑时误撞进方润泽女儿紫烟的房间，水村情急中用左手抵门，右手则用力揽过她的脸贴在自己的胸膛上，说不出话的紫烟险些窒息但很乖巧地让水村躲过一劫，而水村的衣裳上却留下一个鲜红的唇印。紫烟对水村很好奇，每每在街上跟踪，水村很反感施计得以解脱。桃枝生日之际，水村兴冲冲拿着改好的《满江红》来找她，没想到在歌舞团的橱窗里居然看不到她演出的海报，原来主演的位置早被小香代替。不明真相的水村气愤地来到桃枝家，桃枝因为正在偷偷裱画不让水村进门，水村在误解和暴怒中把剧本扔到河里跑开，桃枝从水中捞起剧本才知道，水村对她的感情也是如此真挚，不禁放声大哭。

水村突然对苏琪说要离开南京，苏琪执意找桃枝问清楚，伤心的桃枝骑着自行车在街上疯跑，最后撞上一辆汽车。桃枝用纱巾遮着脸上的伤痕去车站拦截，水村难以相信她的解释，桃枝激动之下在人群中表示可以用任何事证明自己的清白，还抬手扯下脸上的纱巾，水村看到伤得几乎面目全非的恋人，愧疚地低下了头。感与混乱世道难以保全一个女子的贞操，桃枝愿当晚和水村结合，水村却让桃枝为所爱的人坚守清白。苏琪和紫烟在街上相识，紫烟逼问父亲和苏琪的关系，方润泽表示对苏琪绝无恶意，秋山等人以为麻烦已经过去，但是放在秋山家门口的一封信又使几个年轻人变得慌乱起来。