楚留香、胡铁花一行在途中发现许多身中“乾坤圣水”的浮尸，死者中还有海南派掌门，心中不禁生疑。此时，玄冰宫弟子风南雁出现，欲向楚留香讨“乾坤圣水”。原来，奇毒“乾坤圣水”已于数日前被人盗走，江湖中人皆认为是盗帅楚留香所为。经风南雁确定楚留香也已中“乾坤圣水”奇毒之后，方才拂袖而去。不料，此时，丐帮帮主洛无情又因丐邦弟子身中“乾坤圣水”的剧毒来找楚留香报仇。经楚留香解释后，洛无情限楚留香一个月内找到偷“乾坤圣水”之人，随即才愤然离去。为了避免更多麻烦，楚留香易容开始行走江湖。同时，为了调查清楚留香事实的本来面目，楚留香等人商议分头行动。楚留香与红袖欲找朱砂掌掌门调查原丐帮帮主楚留香霸天的死因，却不料掌门已被人所害。在掌门的寓所，又出现神秘面具人。面具人一伙误认楚留香为“不死神拳”杨啸天，逼迫他交出钥匙。楚留香击退面具人一伙后，又逢丐帮败类柏如来，方知现在丐帮正在找面具人寻仇。当夜，面具人光临楚留香住的客栈，楚留香才发现面具人原来是“天下第一刀”查慕侠的女儿水玲珑。突然，“天下第一快剑”血长空寻上门来，欲找楚留香来要神秘钥匙，两人在争斗中，出现一武功高强的黑衣人，楚留香追随而去，却不期遇上丐帮帮主洛无情，两人互生敬佩之情。楚留香与红袖发现查慕侠失踪前，曾收到一封神秘信函，并且推断楚留香霸天死前也应收到该信，于是召回前往南海派的苏蓉蓉与甜儿，再商对策。