一日，天高气爽，彩云飘荡，太子与挚友段凤三（孖兄）带同侍从多人，乘坐画舫作乐，诚一片宁谧的气氛。在水底龙宫里，童心未泯的九千岁龟精，正与孙子们嬉戏，跳跃翻腾，热闹非常。不幸，祸从天降，有一鱼网从上罩落，一把将龟精吊起，龟孙们束手无策，惊惶四散。画舫上的水手们欣喜若狂的提着龟精启奏太子，请示可否用以生祭天地。凤三力阻，说他们今次出游为名，私访民间，目的是救天下苍生。若然杀生，岂不是有违他们此行的宗旨？太子欣然接受他的意见，把龟精放生。 突然，天气骤变，狂风大作，巨浪不断冲击着船舷。国舅之子桑衙内率领四名武功高强之刺客，潜上船面，向太子袭击。凤三保护太子，双方展开大战。因刺客事前不知凤三与太子同游，故弒杀阴谋并不如想象中的顺利。而凤三因为护驾太子，身受重伤；太子亦被困火场，最后他们双双同告堕下海里，不知所终。鲤鱼精见海面刀光血影，料想太子有难，于是飞奔往告龟精。龟精有感太子放生之恩，遂不惜冒险把太子救上滩岸。

书生张珍背著书箱在石滩上行走，他边行边读书，突然被一雀鸟凄厉的叫声吸引，他猛然回头，隐约看见画舫着火焚烧，摇摇欲坠，将要沉没。张珍以为凤三罹难，跪在地上悲恸大呼凤三的名字。鲤鱼精闻哭声，好奇的从潭中伸头张望，如是者数次。突然，凤三身体从潭中升起，张珍惊喜莫名，急扶凤三入山洞疗伤。凤三分析此次遇刺，乃是国舅桑德策谋，因为凤三秘密与太子出游，目的是搜集老贼作反的罪证，可惜事机不密，被他先下手为强，要杀人灭口。现在事情急不容缓，他必须冒死返京师，通知有关人士防范，商量对策。张珍见义勇为，自荐同赴上京。张珍的所作所为，一切均看在鲤鱼精眼内，不期然对他萌生好感。自此，一直便在水道追随张珍，渐渐认识他的为人，芳心暗许。龟精洞悉她的心事，常加讪笑，鲤鱼精无限娇羞。桑衙内等人遍寻不获凤三与太子的尸体，往回报父亲，桑德成竹在胸；认定凤三身受重伤，实无命回京城，不妨作顺水推舟之计，一于加害凤三是刺杀太子的凶手，如此便死无对证了。

在鲤鱼精及龟精暗助下，凤三和张珍平安抵达京城。为避开奸贼之耳目，张珍巧妙的掩护凤三回府。金銮殿上，桑德父子反诬告凤三参与行弒太子阴谋，皇帝即诏段王爷及凤三上朝。凤三与家人商讨，认为此时真相未白，若贸然上殿，恐怕有冤难雪，百辞莫辩。凤三突然灵机一触，着孖生妹素四假扮他上朝。素四衣冠楚楚晋见主上，极力否认与太子同游，亦无受伤痕迹。桑德父子奸计不逞，气得吹须碌眼。自此凤三匿居教坊养伤，而素四则以凤三身份自居，暂亦瞒过奸党。凤三的妻子是个势利妇人，多日不见夫面，而家人举止又神神秘秘，遂起疑窦，不时借故无理取闹。素四抵受不住，索性一不做、二不休，借凤三的名义，狠狠的把她教训一顿，可是却敌不过她的泼辣，被她识破身份。素四的扮相风流倜傥，艺妓一品香对之痴缠不已，利诱以交还太子的彩雀「时来风」为条件，威逼他同游船河。素四认得此鸟是太子的宠物，相信可从它的行踪，寻出沉船事件的蛛丝马迹，逼得就范。就在如此机缘下，她与书生阮心让结成朋友。

阮心让淡泊名利，居于一荒岛上。素四常在探兄之余，窥探书生。同时见书生喜绘人像，遂设计戏弄之，将他的美人画换上空白卷子，讹称自己就是画中人。多次后，戆直的阮心让竟信以为真；自此两人常相往还，久而情愫渐生。一日，心让正着手画「贵妃醉酒图」，素四正为造型像发愁，突然福至心灵，想到嫂嫂房中有件百花袍、遂往偷之。事后，无知的嫂嫂误会是老鼠作怪，大哭大嚷，素四与婢女在房里抿嘴窃笑。深夜，素四束装上路往孤岛，发觉有一黑衣人鬼鬼祟祟随着，素四用计摆脱，直奔心让家。心让久候之下，乍见素四来到，满心欢喜，烫热酒款客。他在微醉中吐露真言：怨恨上天的作弄，在他平静的心波里，给淘气的「仙女」所扰乱……素四有感他的真情，唯是因环境所限，不能对他剖白真相，心内非常痛苦。桑衙内经过多日的跟踪，终寻至孤岛，用妖术逼供段凤三的行踪，无辜的心让不知袖里，口口声声否认有此人。五千岁龟精看不过眼，略施小技把桑衙内击退。心让被折磨，痛苦得在地上打滚，龟精即用仙法一点，他即安然熟睡，并发了一个美梦。

凤三经多时静养，伤势渐愈，同时搜集到足够证据平反冤案。他准备与妙老师到青州暗访太子下落，托素四返家腽告双亲。素四起程往妙老师处，欲陪凤三离开藏匿地。为避开奸人耳目，不惜绕路而行，途中与太子相遇。太子谓不能以庶民身份回朝，否则必被杀害，并着素四设法，使王爷与他见面。素四见太子平安无事，喜出望外，遂坦告太子：她乃易钗而弁，假扮凤三而已，随即带太子往见凤三。桑衙内假扮老家丁模样，窜入段府，谓凤三遭难，他是来向嫂夫人报讯的。嫂不虞有诈，冲口说出凤三匿处。桑衙内见计得售，呼啸而去。当素四与太子到达妙老师之处时，桑衙内追杀而至，形势非常危殆。此时凤三和妙老师赶到，加入战团，素四拚死护主，中剑身亡。

阮心让不知事故，久候不见素四到来，坐立不安，不时痴痴的望着素四画像，以慰相思之苦。突然，凤三手持玉簪到访，告知心让素四为顾存国家大局，被奸党暗算，已遭毒手。心让闻言，伤心欲绝，自此足不出门，深居岛上。心让的精诚，深深感动了水底的龟精及各仙，决定成全他与素四的姻缘。一日，素四果从画像中跳出，带心让骑上龟背远去，不知所踪。同时，孤岛亦被海水淹没。鲤鱼精目睹心让与素四得成佳偶，无限艳羡，并决定不惜冒犯天条，追随张珍。张珍乘船往京师投靠岳父金宠。在船上，遇朱尔旦及数文人，其中一恶汉恃势凌人，用邪术使船上搭客纷纷跳海。张珍本不理会此人，但不忿朱尔旦被欺，于是挺身而出，维护尔旦。自此，两人结为好友。朱尔旦坦告张珍，谓其妻嫌其学识不足，日前归宁杭州外家，他此去乃是要接妻子回家。