受贾巨富暗中鼓动的万鸿极力劝说万才与洋人合作，加上冬青以“师夷长技以制夷”劝父亲引进洋人的技术，万才终于同意了合作方案。但却让冬青来负责，令万鸿又一次心灰意冷……
冬青与洋人合作办厂非常顺利，无瑕也成了霍家的招牌，两人互敬互爱，在霍家的地位如日中天。这引来万鸿和芷岚的怨恨，万鸿一边安排芷岚进入霍氏，成为冬青的助手；一边开始接近贾巨富，寻找外援。
1925年3月，孙中山逝世，时局动荡，冬青情绪低落。无瑕自愧无法替他分忧，又感到来自芷岚的情感威胁，开始自学英文提升自己。
红玉和万鸿再次相遇，对略带忧郁和伤感的万鸿，红玉内心起了一丝涟漪。
贾巨富突然摆宴邀请北平富商，万鸿派冬青、无瑕出席，并叮嘱小心。