陈汉昌把自己关在房中许久，终于有了想法，来到紫檀行会找徐延飞提出要报名参加世博会，但徐延飞以过了报名时间为由拒绝。陈汉昌和徐延飞说起旧事，劝徐延飞不要和王子敬为伍，但徐延飞扬长而去，留下一脸无奈的陈汉昌。

朱馆长给陈汉昌出策，以个人的名义参加世博会，而且表示全力支持陈汉昌的爱国之举。玉珠看到“铭和”为佐藤打造展品，大骂徐延飞不该为日本人做事，并将展品摔毁。王子敬得知展品被玉珠摔毁，大骂徐延飞，并向徐延飞索赔50万大洋。陈汉昌的展品在世博会上获得大奖，“旭东号”大肆庆祝。此时，王子敬逼迫徐延飞将“铭和”改为“和记”的分号。徐延飞苦求佐藤不成，只能眼睁睁地看着“铭和”沦为日本人的分号。

橍铭和要改字号，玉珠将陈汉昌给的二十万还给了陈汉昌。徐延飞盖在父亲徐仁和的排位前后悔不已。孙管家找到佐藤和王子敬，苦求不得，大骂佐藤和王子敬，却被佐藤所杀。侵华战争爆发，马旅长部全军覆没，只有马亚男死里逃生。北平城内商业萧条，佐藤逼王子敬让各大紫檀商号开业，并提出让旭东先行开业，王子敬保证三天内让各大紫檀商号开业。王子敬来到旭东，逼陈汉昌三天内必须开业，陈汉昌无奈让李秋生通知伙计准备复工，并让李秋生把那批小叶紫檀藏好。徐延飞整天喝酒自暴自弃，骂走了江楚云，玉珠安慰江楚云，江楚云哭诉担心徐延飞，担心橍铭和。

刑副官在酒馆喝闷酒，无意中救下受伤的马亚男。马亚男受伤逃到了旭东，晕倒在陈汉昌怀里，马亚男哭诉马旅长已经牺牲殉国，自己参加了北平的地下抗日组织，陈汉昌安慰马亚男，二人相拥而泣。在朱馆长的住处，朱馆长给马亚男取子弹，但由于没有麻药，马亚男疼的晕倒了。刑副官找到陈汉昌，问马亚男的情况，陈汉昌谎称没见到马亚男。王子敬找徐延飞，威逼利诱徐延飞开业，徐延飞无奈，只得答应王子敬开业。陈汉昌改开棺材铺，王子敬大怒下令抓走陈汉昌，查抄旭东，意在查找两件国宝赝品和印度小叶紫檀，却空手而归。玉珠责备徐延飞不该在做紫檀商会会长，徐延飞不以为意，执意要为日本人做事。王子敬给陈汉昌用刑，陈汉昌却死不松口。

旭东的伙计心中焦急却无计可施，众伙计凑钱给李秋生，让李秋生上下打点。李秋生来求王子敬放陈汉昌，王子敬要旭东交出两件国宝赝品和印度小叶紫檀，否则陈汉昌只有死。李秋生到监牢劝陈汉昌交出两件国宝赝品和印度小叶紫檀，陈汉昌不同意，并让李秋生和小春各自小心。玉珠不肯吃东西，徐延飞干着急却没办法，玉珠求徐延飞找王子敬给陈汉昌求情，徐延飞不答应，玉珠讲明利弊，再三苦求，徐延飞心软答应了玉珠。徐延飞来求王子敬放过陈汉昌，王子敬提出条件要陈汉昌交出两件国宝赝品和印度小叶紫檀。徐延飞到牢里劝陈汉昌，陈汉昌不为所动，徐延飞说出玉珠的话，陈汉昌大感意外。

马亚男等人在朱馆长处商议刺杀佐藤的事，马亚男提出请刑副官帮忙。马亚男找到刑副官，刑副官诉出这些年的苦闷，马亚男请刑副官帮忙查清佐藤的行动，以便刺杀佐藤。李秋生决定交出小叶紫檀换陈汉昌脱困。佐藤要办京剧堂会苦于没有名角，王子敬答应帮忙找名角。王子敬来到橍铭和威逼江楚云给日本人唱堂会，江楚云提出放了陈汉昌才唱，王子敬答应释放陈汉昌。徐延飞责怪江楚云不该答应王子敬，江楚云却笑徐延飞在王子敬面前懦弱无能。李秋生找王子敬答应交出小叶紫檀，王子敬也答应放陈汉昌。看到李秋生接走陈汉昌，江楚云不情愿地给日本人唱了堂会。陈汉昌重伤昏倒在床上，大夫也无计可施，陈汉昌口中不时叫着玉珠的名字，彩绣急忙将玉珠叫来旭东。

玉珠在陈汉昌床前，回忆着和陈汉昌的过往，陈汉昌逐渐苏醒，玉珠离去。戏园后台江楚云骂王子敬是汉奸，王子敬却骂江楚云是婊子都不如的臭戏子。江楚云回到橍铭和，徐延飞也打骂江楚云是臭戏子，并将江楚云赶走，江楚云失魂落魄的离开了橍铭和。彩绣说出王子敬放陈汉昌是因为江楚云答应给日本人唱堂会，李秋生才知被王子敬骗了，大骂王子敬不是人。陈汉昌问李秋生，王子敬为什么放了自己，李秋生说是江楚云救了他并告诉玉珠来过旭东。江楚云来旭东看陈汉昌，在街上被众人骂是汉奸，江楚云劝陈汉昌不要再得罪王子敬和日本人，然后流泪离去，陈汉昌心中百味杂陈。随后江楚云离开了北平。徐延飞醒来看到江楚云留信离开了北平，悔恨不已。

马亚男等人的到刑副官的情报，刺杀佐藤，而佐藤并未在车上，马亚男等人无功而返。佐藤大发雷霆，并让王子敬查出是谁刺杀自己，并要王子敬将北平的紫檀工匠集中起来准备送往日本。刑副官来找陈汉昌，告诉陈汉昌佐藤的计划，却被刘队长跟踪。刘队长回来向王子敬报告，刑副官从旭东带回一件物件，为王子敬祝寿，从而蒙混过去。徐延飞应为江楚云离开自己，终日借酒浇愁，玉珠见到徐延飞自暴自弃，和徐延飞相拥而泣，徐延飞醉酒跑出橍铭和来到旭东，撒酒疯骂陈汉昌，最后醉倒在旭东。

玉珠陈汉昌将一切安排妥当，让李秋生带京城的工匠会他的东阳老家。徐延飞酒醒后离开旭东，看到在外等候的玉珠，陈汉昌追出来个徐延飞送鞋，见到玉珠，尴尬之下，一时无语。刘队长跟踪刑副官，被刑副官发现撞破，仓皇离去。马亚男与刑副官见面后到朱馆长家，被日本人跟踪。马亚男等人开会之际，刑副官发现汉奸的车来到朱馆长家门口，于是开枪报警，马亚男等人仓皇撤退，朱馆长为掩护马亚男撤退而牺牲。马亚男和刑副官逃到刘二爷的宅子。