公元1915年，日本，京都帝国警察学院。 留日学生穆延昭与好友吴浩楠在校用解剖室的一具尸体上，发现一道无形无血的致命刀痕。面对如此诡异的杀人凶器，穆延昭百思不得其解。吴浩楠预言：延昭，这回你可算遇到对手了。 穆延昭从解剖室出来后，收到教授东野侍口讯而赶往办公室，路上却被神秘黑手偷袭昏迷倒地。当他醒来时，竟成了残杀东野侍并剥去其脸皮的杀人凶手！在现场，一向敌视穆延昭的泽野勇言辞犀利，侃侃分析将他步步紧逼。穆延昭很快镇静下来，勘察现场后敏锐地捕捉到各种细节，用强有力的证据一举揭穿了泽野勇栽赃陷害的诡计，逆转局势之时说出令众人震惊的真相——东野侍根本没有死！ 此时东野侍现身，原来案发现场是一场精心设计的毕业考核。穆延昭的出色令东野侍顿生惜才之心。然而校长严厉地警告东野侍，血盟会绝对不会接受一个中国人成为最优秀的毕业生！ 与此同时，穆延昭接到急件家书——其父穆承宗因查办京城连环盗案不力，已被下狱致以死谢罪！焦急的穆延昭向东野侍辞行，收拾行装踏上回国的行程。 此时穆延昭不知道，他由衷尊敬的东野侍教授正在策划着“人间兵器”计划，这邪恶的阴谋将令他的未来历无数险恶。

穆延昭刚回到阔别已久的家乡，见实习记者沈昭媛被街头地痞抢走相机。情急之中穆延昭出手相助却不慎将相机摔坏，他将自己的“朝日影”徽章交给沈昭媛，承诺会赔偿一个新相机。 古玩掮客董德丰迎来一位来历不凡的神秘客人——前清大阿哥溥俊，原来他们就是京城盗案的幕后主使，意欲借侠盗况北云之手偷盗国宝，激起前清遗老群愤，以扰乱京城、颠覆北洋政府之治，妄图为其复辟大计做准备。 京城盗案的案犯况北云是个潇洒不羁的游侠，拿钱办事却从不做害人性命之事。然而在八大胡同的秋月楼，他却遇到了一生中的克星——假扮青楼女子的罗小翘精灵俏皮，对况大侠一阵胡搅蛮缠，硬是与他结成同伙，共同“顶风作案”，令况北云无可奈何。 总统府悬赏三万捉拿飞贼，救父心切的穆延昭扬手揭下告示，随即被一位神秘客带到秋月楼雅间。穆延昭通过雅间的特色装饰、神秘客不凡的举止等痕迹准确判断出来者身份——竟是统领北洋六十四师的杜楷芝将军！

杜楷芝对穆延昭的才华暗暗激赏而举荐给袁大总统。穆延昭自信满满向袁世凯立下军令状，立誓再有案发，定于五日内捉拿飞贼归案！袁世凯立即封穆延昭为代理探长，接理穆承宗事务专门侦办京城盗案。 而就在当夜，况北云和罗小翘按照董德丰指使潜入肃亲王府，欲再施偷盗，不料作为诱饵的罗小翘因身陷囹圄而痛下杀手。 夜色中只听得惨叫传来，一时间王府大乱······ 穆延昭率丁汝阳等人赶到肃亲王府，发现况北云和罗小翘在现场留下的蛛丝马迹。 为抓到这个武功高强的飞贼，穆延昭大张旗鼓召开一次记者会，别出心裁地要求到场记者接受搜身登记，并请沈昭媛拍照留档。不出穆延昭所料，自信嚣张的飞贼果然亲临记者会，落进圈套。通过其留下的脚印与肃亲王府里发现的线索，穆延昭终于在沈昭媛的照片里见到了这个惊动京城的盗宝飞贼——况北云。 况北云领着罗小翘，运大米送给大杂院里的贫苦百姓。在这里，况北云是众口交赞的活菩萨。况北云的为人令罗小翘感动。此时穆延昭正拿着况北云的照片重点排查，准备收网。早一步得到消息的罗小翘大惊，施展精妙易容术调虎离山，令况北云安全逃离。而不知情的穆延昭率人追捕，却只见到卸下装扮的罗小翘。穆延昭功亏一篑，而况北云和罗小翘也意识到这位新探长确实不同凡响，于是罗小翘私自下了一个决定。

次日，董德丰应溥俊之命，交况北云新任务——秦老爷准备呈送袁总统的传世龙珠。而同时，穆延昭通过杜楷芝的帮助，也推断出飞贼的下一目标定是这枚稀世珍宝。 就在他准备抓捕计划之时，竟传来沈昭媛被神秘绑架的消息！绑架者胁迫：退出此案！沈昭媛被绑架现场留下的相机里，留下了绑架者的身影——却是一个与两人无怨无仇的京城泼皮黑三。经过排查搜捕，黑三被抓获，然而他却一口否认自己绑架了沈昭媛，更令穆延昭迷惑的是，黑三在绑架发生之时确有充分的不在场证据。 尽管不知沈昭媛到底被何人绑架，但穆延昭可以确定，这一定与况北云有关，一切只能当面问个清楚！ 是夜，况北云潜入秦府，不想与早已守候在此的穆延昭遭遇，两人一言不合大打出手，穆延昭怒指况北云用绑架要挟的小人手段。弄清原委后，况北云心中明了，应承穆延昭明天必放还沈昭媛。 况北云对罗小翘自作主张绑架沈昭媛一事斥责了她。罗自觉委屈，她本意是为保护况北云不与穆延昭交手而遭危险。况北云一意要与穆延昭做个了断。 次日，穆延昭由况北云送来的口讯解救了受惊的沈昭媛。 沈昭媛获救对穆延昭感激不尽，向穆延昭要来了他的校徽作为自己的护身符。

穆延昭与况北云立约，以争夺秦老爷传世龙珠为赌，二人一局定输赢！ 况北云承诺，若是输了就随其处置。 穆延昭认为况北云只是一介游侠，其背后必有来头不小的主使，应下赌约。但袁总统对穆延昭迟迟未逮捕飞贼震怒，下令若这次穆延昭还不能侦破京城盗案，则与父同罪，执行枪决！ 巨大压力之下，穆延昭噩梦连连，然而就在这些梦境之中，他竟破解了案件中种种不合理之处，心中顿时一片清亮。 承蒙杜楷芝担保，视龙珠为命根子的秦老爷将龙珠交给穆延昭保管。穆延昭拿到龙珠之后，马上找来了京城最有名的珠玉赝品师傅…… 同时况北云也在秦府附近踩点准备。罗小翘十分担心，但况北云下定决心与穆延昭一较高下。 沈昭媛听说穆延昭若不能破案将与父同罪，深感愧疚，赶向警察局向穆延昭承诺，赌局当天会为穆延昭跪地祈祷。穆延昭感动。

最终，穆延昭早一步掌握先机，逆转败局，令况北云输得心服口服。 况北云遵守约定说出董德丰为中间人。穆延昭见况北云为人大度磊落，不禁生起惺惺相惜之心，向杜楷芝求情，放走了况北云和罗小翘。 抓到案犯董德丰后，兴奋的穆延昭赶往监狱解救穆承宗。但此时穆承宗因不堪受辱已在监狱自杀身亡。眼见父亲尸体，穆延昭痛苦不已。穆母拿出其父遗书，穆延昭阅后泣不成声。 杜楷芝带袁总统密令要求溥俊即刻离开京城，将董德丰作为替罪羊枪决。穆延昭眼见害死父亲的元凶不受惩治，心中忿忿不已。 复辟梦碎的溥俊无法，只能准备离开，不想此时冲进一群持刀的黑衣忍者······ 袁世凯欲拖延日方的“二十一条”谈判，日方对此非常不满，采纳翻译官早田诚的意见，要求北洋政府明日进行正式谈判。