胡雪岩不情愿地劝芙蓉离开自己而跟何桂清过日子，并不再和芙蓉住在一起。 胡雪岩以查账为名，抓住了朱福年弄虚作假的破绽，但只是点明，并不说破，使朱福年甘拜下风主动为胡雪岩效力。胡雪岩胸有成竹，洋商到了最后关头，不得不接受了胡雪岩的条件，胡雪岩大功告成。 七姑娘得知芙蓉一事，跑来向胡雪岩兴师问罪。胡雪岩在内心深处也舍不得芙蓉，但此时的胡雪岩，已经有点身不由己了。芙蓉终于依依不舍地随何桂清离开了上海，胡雪岩心中无比惆怅。 胡雪岩的这次生丝生意做成之后，又决定开典当行和药铺，真正造福于百姓。药铺交给刘不才打理，典当行让朱福年料理。

太平军挥兵南下，黄宗汉看大势不妙，借故卸任，向朝廷保荐王有龄。王有龄临危受命，来到杭州就任巡抚。上任第一件事，就是加强防务，无奈兵少粮缺，民心涣散。胡记庆余堂药铺照常开张，并免费为百姓看病送药。 王有龄举保胡雪岩为粮道道台。胡雪岩本意无心作官，但当此危难之际，此官不可不作。胡雪岩上任之后，积极备战，但城中粮食日益短缺，正在筹划之际，忽然传来宁波守将王履谦弃城而逃，携带家眷辎重出海口至福建，远走高飞，使太平军势如破竹，直扑杭州城，情势十分危急。胡雪岩将家人留在杭州，然后接受王有龄的委托，倾“阜康”之力，携银前往上海购买军粮。 胡雪岩走后，杭州城内情势危急，太平军炮火猛烈，官军难以抵挡，城中粮食已断，王有龄连写血书，向曾国藩求救，但援兵难至，城即将不保。此时杭州城里又谣言四起，说胡雪岩携款外逃。 而胡雪岩家中，存米将尽，胡母毅然决定将最后的一袋米拿出来，熬粥亲自送给灾民。而在杭州，有人却反诬胡雪岩家存有私粮，唆使百姓到胡雪岩家搜查，让众人看到的却是：胡雪岩的女儿正在拔草充饥。这一幕正好被罗四姑娘看到。 上海方面，胡雪岩和尤五购买到军粮后，却无法运到杭州。尤五只得向曾经有过节的沙船帮郁老大求助。

胡雪岩以满腔诚意打动沙帮兄弟，同意为杭州百姓运送军粮。而杭州胡雪岩的家，已断粮数日，胡母病倒在床。身穿素装的罗四姑娘出现在胡府，并带来了一小袋米。胡母得知罗四只身一人，就让罗四把胡府当成自己的家。 胡雪岩和尤五、古应春及沙帮的弟兄把军粮运到了凤山门外的江面。城内的王有龄得知胡雪岩的粮船已到，却无法将米运到城内。胡雪岩想冒险进城和王有龄联系，被众人止住，尤五自请前往。 王有龄无法组织兵马突围接粮，听着越来越近的炮声，看到一个个倒在自己面前死去的报信的兵士，他彻底绝望了，用最后的力气写下遗折，托尤五带回，上报朝廷。尤五接过遗折，让王有龄跟他一起走，王有龄不肯。在乱兵冲入之际，王有龄自尽身亡，尤五亲眼目睹惨状，含泪而去。 尤五惦记胡雪岩的家眷，前去探望，让她们化妆成老百姓跟他出城。 船上，古应春为保粮船，劝告胡雪岩离开。胡雪岩哭昏过去。 胡雪岩回到上海，一病不起，七姑娘和古应春心急如焚。胡雪岩在昏迷了几天后醒来，却看到芙蓉也在上海。原来何桂清当了逃兵后，自知丢官又丢人，就遣散了家人。芙蓉无家可归，当得知胡雪岩病重的消息时，连忙赶来，百般照顾。此时的胡雪岩一面担心杭州城里的情况，一面担心家人的安危。 尤五让人给七姑娘送信，说胡雪岩的家眷已安全到达松江，随行的还有罗四姑娘。胡雪岩赶到松江，见到家人都平安，非常高兴。胡母要他感激两个人，一个是尤五，一个是罗四姑娘。

胡雪岩在松江见到罗四姑娘，得知是罗四救了家人，大为感激，兰姑告诉胡雪岩同意将罗四迎娶进家。芙蓉得知后伤心不已，拒绝胡雪岩为她安排后，毅然离去。 此时，杭州城被收复，报纸上登出左大帅要捉拿胡雪岩，说胡雪岩在破城前携款外逃。而听到消息赶来的胡母，让胡雪岩带上买来的粮食去见左宗棠。

胡雪岩孤身一人来请见左宗棠。左宗棠随即下令准备法场。左宗棠不理胡雪岩的解释，下令绑了胡雪岩。 胡雪岩被绑在法场上，临刑前向左宗棠提了三个要求：一是请左宗棠转交王有龄的遗折；二是惩治逃官，为王有龄申冤；三是清点买来的军粮，并分给官兵和杭州百姓。正要行刑时，有人来报：城外有一万旦粮食请验收。左宗棠听后，立即释放胡雪岩，大加赞赏他的为人，并为他备酒压惊。酒席间，左宗棠请胡雪岩帮忙善后和筹备饷银，胡雪岩当即答应。 左宗棠听取胡雪岩的意见，振兴市面，让商人放心地到杭州做生意。并将善后局改为赈抚局。纪鹤龄找回刘不才，胡雪岩要“胡庆余堂”和“阜康钱庄”马上重新开张。刘不才问胡雪岩芙蓉的下落，胡雪岩也不知道她在何处。此时，无处可去的芙蓉却走入一座尼姑庵里。

罗四不愿以姨太太的身份进胡家。

左宗棠对胡雪岩的为人和见解十分欣赏，欲与胡雪岩深交，并想委托胡雪岩办洋务。胡雪岩的女儿梅玉得了瘟疫，罗四担心梅玉的病情，忙里忙外照顾。梅玉的病好了，没想到罗四却累倒了。。胡雪岩看了很是感动 左宗棠和李鸿章为权利在太后面前争风吃醋，左宗棠见到胡雪岩，把自己目前的处境和想法告诉他，让胡雪岩为他解决官兵的军饷。并让胡雪岩等他走后，马上去上海，一是为他筹备军饷，二是办理上海的洋务。胡雪岩答应照办。 纪鹤龄劝胡雪岩不要答应左宗棠。胡雪岩却要靠左宗棠发展事业，还要把古应春推荐给左宗棠。正当胡雪岩要找古应春时，古应春已到。原来左宗棠要古应春找洋人帮忙在福建建船厂。 盛宣怀去见邵友廉，告诉他古应春和胡雪岩都为左宗棠办事，并且古应春找到了造船的图纸。邵友廉让盛宣怀想办法把图纸弄到。 夫人兰姑答应了罗四的条件，让胡雪岩选日子娶罗四进门。胡雪岩与罗四去拜祭罗四爹娘，答应娶罗四。罗四过门后，与大夫人相处融洽。胡雪岩放心的去上海。 左宗棠、古应春及洋人德克碑一起为胡雪岩接风。左宗棠要建造船厂，胡雪岩尽力相助。 李鸿章与邵友廉他们相见，让他们办好洋务，并好好“照顾”胡雪岩。 左宗棠与胡雪岩商量，要进军广东，建船厂的经费便可着落。左宗棠请胡雪岩协助他拿下广东。胡雪岩点头同意。 胡雪岩向左宗棠推举尤五和纪鹤龄。左宗棠让胡雪岩自己调动和安排人员。 邵友廉与盛宣怀为胡雪岩和古应春帮左宗棠而感到不安，盛宣怀提出“此人不除，必有后患”。胡雪岩将刘庆生调到上海，帮助他管理全国的业务。 胡雪岩在洋商俱乐部里，与洋人吉伯特又成为生意伙伴。邵友廉与盛宣怀也来到此，邵友廉向胡雪岩推荐盛宣怀。盛宣怀大谈个人的见解，趁机邀请胡雪岩入股购买火轮，并提出让胡雪岩提供造船图纸。

胡雪岩告诉左宗棠，盛宣怀向他要造船的图纸，他答应了。朝廷下旨，左宗棠任陕西总督，奉旨西征。请胡雪岩帮忙酬备军饷和粮饷。胡雪岩提出向洋人借款。 古应春得知要向洋人借款，劝胡雪岩不要冒然行事。但胡雪岩却认为只有借到钱款，西征的饷银和他的生意才能扭转。 左宗棠向太后提出要朝廷解决军饷。但朝廷没有多余的银两，左宗棠与李鸿章在朝堂上为此争吵起来。最后皇太后让李鸿章每月出3万两给左宗棠。 胡雪岩与古应春找到英国汇丰银行借款。汇丰表示请示政府后，给胡雪岩答复。

邵友廉接到李鸿章书信，让盛宣怀监视胡雪岩和左宗棠的举动。盛宣怀向邵友廉告密，说胡雪岩向洋人借款。为防胡雪岩借到款，提出登报揭露胡雪岩向洋人借款事项，让洋人因外力舆论而不借款。 盛宣怀为破坏胡雪岩借款，找到汇丰银行的总经理麦林，把胡雪岩说成是一个没有信用的骗子。还找到洋人吉伯特，要购买枪支。吉伯特同意把枪支卖给盛宣怀，但要求一次付清钱款。 胡雪岩接到左宗棠的电报，与古应春去找汇丰银行的麦林，为借款一事具体协商。经过双方相互了解，汇丰同意借款。 洋人伯尔找到吉伯特，请他在上海帮忙立脚。吉伯特让伯尔假扮奥林公司的总代理。盛宣怀与邵友廉因胡雪岩借到贷款，而加紧购买军火。与吉伯特和伯尔签定了订购合同。 胡雪岩将贷款谈成后，找到做过典当的朱福年，询问了一些事宜，决定要开典当行。朱福年向胡雪岩推举的他师兄弟唐子韶。 古应春对胡雪岩开办典当行，表示赞同。胡雪岩找到尤五，让他为左宗棠的官兵送大米。并让药铺的刘不才也为官兵准备军需药品。助左宗棠西征。