郑雅姝不好意思向燕双鹰表白，严韵遥对燕双鹰有些崇敬，她想把天国宝藏的事情告诉他，严韵遥答应替他继续调查，燕双鹰答应以后还会来看望她。林小江开车来到燕双鹰跟着，燕双鹰上车后被郑雅姝盘问，他们这才知道严韵遥是清雅咖啡馆的老板，郑雅姝醋意大发，燕双鹰不明白她为何那样自作多情，对他们警告后燕双鹰下车离开。

郑雅姝在车里哭泣，林小江来到后座安慰她。燕双鹰回到歌舞厅时林小江向他汇报说市和李志群来了，林小江已安排他们在贵宾室，还在暗室中设好埋伏，燕双鹰让他们不要轻举妄动。燕双鹰见到市和李志群后听他们谈起劫案情况，他听说他们的怀疑，市让他打听一下帮会情况并分析一下案情。

燕双鹰对案情的分析让市先生惊讶，市先生说出猎鹰暗杀队的名号，燕双鹰不慌不忙地回答，他记得当天宴会情形，李志群从一旁添油加醋，燕双鹰出门后将歌舞厅里穿着黑大衣和戴礼帽的客人免单，他的反问让市和李志群有些尴尬，他们只好离开。

市和李志群将对燕双鹰的怀疑汇报给特使，青木出现在公共租界也让特例产生怀疑，李志群讲出烂泥滨的状况，燕双鹰的镇定让市更加确定猎鹰暗杀队的领袖就是他，市提议使用诈术来对付燕双鹰，特使担心青木会出面干预，他要逼青木交出燕双鹰。

特使带人去质问青木，国官们替青木作证，青木认为是陆军故意裁脏，特使将李志群看到情况告诉青木，青木给燕双鹰打电话说有急事，燕双鹰决定去一趟并见机行事，见面后青木提出去清雅咖啡馆，青木在车上将指挥刀之事说出，燕双鹰想让一切用事实来说话。燕双鹰到后被摊贩老板指认，他镇定自如。

燕双鹰向指认的摊贩反问起来，他还亲自演示了抢劫犯的出门路线，摊贩马上改口，他在青木的逼问下说出是李志群让他那样做的，李志群被青木指责起来，摊贩被开枪打死，燕双鹰气愤地离开时被特使叫住表示歉意，他接受了道歉，青木要到津田长官那里告他们，特例让他们以后要小心行事。

亚韵遥听到声音后推开窗户见到燕双鹰，她下楼后听他说起特务指认的情况，他想让她和母亲换个地方来住，燕双鹰表示担心，她只希望他能经常来看望自己。大岛英枝来到上海市长章啸天办公室，两人久别重逢相互表示思念之情，他们一起去了大世界俱乐部共同晚餐，两在沙发上情不自禁地亲吻地来，章啸天收到公务后离开。

章啸天故意甩开大岛英枝后去了办公室，他清楚是日本人用的美人计。章月欣来到歌舞厅找燕双鹰，郑雅姝听说她来后很生气，林小江故意逗她开心。燕双鹰没想到章月欣会来歌舞厅找他，那是用废弃的厂房修建的。燕双鹰从她的眼神中看出她是外科医生，她猜出他是杀手。

燕双鹰感觉当时章月欣出现在那里不合适，她的秘密被他诈出来，章月欣怀疑他是猎鹰暗杀队的成员，燕双鹰将她是共产党的身份识破，他从她的言语中已经断定，章月欣的冒进说明她还不够成熟。

燕双鹰将章月欣送上车，她上车时向他表露爱意。章啸天回家时见大岛英枝坐在沙发上等待，她假装哭泣，两一起上楼共享激情之夜。图让院长让章月欣在医院里留一下，突然到来的日本人病人让医院里紧张起来，章月欣透过门缝看到是特使在里面接受检查，李志群见到章月欣后表示怀疑，她亮明了身份，李志群让她一定要保密。

霞飞路医院内，平田市约章月欣一起坐下谈谈，他听说章月欣曾在日本北海道留过学感到很亲切，因为他的家乡就是北海道。他从小被送到北海道雪原去联系忍术，经受到别人无法忍受的磨练，养成了孤僻的性格。他说自己一辈子才笑过六次，今天就占了三次。他希望有空约章月欣一起出去吃饭。

今井武夫出了手术室，章月欣进去查找他注射的是什么，看到垃圾桶内的空瓶子上写着“盘尼西林提取素”。

大岛英枝成功地将章啸天弄上了床，她在给章啸天的酒中下了药，使章啸天熟睡，大岛英枝偷偷撬开密室的门，进去翻找，章啸天假装睡下，看到了大岛英枝的所作所为。

章月欣查看药典，查出盘尼西林提取素为提取类特效药物，主要作用抑制链球菌及杆状球菌的频繁活动所造成的皮肤表层腐烂变质。他奇怪今井武夫为什么要用这种药。这时保姆打电话来告诉她，家里来了个日本女人，要她赶快回家，章月欣想到是大岛英枝，她马上回家。

大岛英枝还在章啸天书房翻找，章月欣进来同她吵起来。大岛英枝表示她即将成为章月欣的继母，章月欣斥责她无羞无耻，两人厮打起来。章月欣厉声斥责大岛英枝，章啸天出来解劝，大岛英枝用言语恐吓他说章月欣有反日言论要去告密，章啸天和章月欣闹翻了，他把女儿赶了出去。

大岛英枝向今井武夫汇报，他在章啸天家没有翻到那个永王玉印。今井武夫说章啸天家里一定有秘密地方在盛放这些东西，他让大岛英枝不惜一切代价找到。大岛英枝说她的身份很难达到目的，她已经说了要嫁给章啸天，但章啸天已经对她的目的产生怀疑。今井武夫说就是要让章啸天有所察觉，让他先动起来，这样才能有机会。他要亲自出面力促章啸天和大岛英枝结婚。

章月欣回到医院，平田市打来电话，他想约章月欣但又难以启齿。章月欣打电话给燕双鹰，哭着把爸爸和大岛英枝在一起把她赶出来的事告诉他。燕双鹰马上赶到霞飞医院，可是平田市已经来到这里，正想敲门，听到燕双鹰的声音，平田市马上藏了起来。

燕双鹰来到霞飞路医院，章月欣对他哭诉父亲赶他出来的事。燕双鹰分析，章月欣的父亲章啸天是秘密宝藏的知情人，大岛英枝接近章啸天也是为了找到宝藏。燕双鹰告诉章月欣，章啸天是日本人的傀儡，他对日本人的目的很知情，只是无力与日本人对抗，身在矮檐下不得不低头。章月欣对燕双鹰很喜欢，他吩咐章月欣对大岛英枝要监视，有什么需要帮助就告诉他。

燕双鹰和章月欣在一起，外面的平田市看到了，十分生气。李志群正在开会，想办法对付猎鹰暗杀队,平田市打电话过来，要他派人送几个日本浪人到霞飞路医院。

燕双鹰走后，平田市出来对章月欣说她好像很喜欢燕双鹰。平田市说恨自己太无能了，他告诉章月欣自己是个优秀的忍者。章月欣对他的行为感到无聊，很幼稚可笑。平田市要章月欣尊重他，章月欣气愤地赶走了他。他表示章月欣要是不原谅他他就一直站在门外，他还要章月欣送他到大门口。他说自己是忍者是不能发生感情的，但是他对章月欣却发生了感情，但是章月欣却不让他说出来，只想跟他做朋友。她对日本人在中国的暴行难以原谅，不肯接受平田市的感情。

在车上燕双鹰对林小江说了日本人想弄到天国宝藏的事，他说日本人肯定是有绝对把握宝藏是真的，才下这么大力气的。车开着开着突然从楼顶掉下一个广告牌正砸在他们的车上，接着很多日本武士跳下来，举着刀砍向他们。经过一番殊死搏斗，他们眼看就危险了，这时郑雅姝开摩托车赶来，把刀扔给他们，几个人与日本武士打斗起来。他们打败了几个武士，追问被逼到一角的一位日本武士，他交代说他们是平田市派来要杀死燕双鹰的。郑雅姝认为是章月欣要杀死燕双鹰。

平田市回到总部，李志群对他说，霞飞路发现十几个日本浪人的尸体。死者身上有黑社会的刺青，让他们去认尸。平田市告诉巡捕房这事与他们无关。

马庆云来了，说戴笠有事情交代，让他们把黄金兑换成法币，分批运往重庆用于前方抗战。燕双鹰说要用黄金找出日本人的假钞厂炸毁掉。燕双鹰分析马庆云一定是得到了戴笠的默许，拿到黄金后有好处所以他才这么卖力，他对国民政府越来越失望，希望找到真正抗日的队伍。

日本人禁止黄金交易，目前上海的黄金交易都掌握在几个青帮大佬手中。尤其是黎楚雄，可以一次吞下上千吨黄金。这黎楚雄是马庆云的师弟，燕双鹰决定和马庆云见面，马庆云表示可以联系黎楚雄交易这批黄金。

马庆云来找黎楚雄，说有桩大买卖给他做，他手里有一吨黄金问黎楚雄能不能做，只要法币不要军票，黎楚雄答应说可以做。

马庆云告诉燕双鹰，黎楚雄已经答应可以做了，他跟燕双鹰要了一根金条做样本，燕双鹰要他明天到舞厅告诉消息。林小江表示黎楚雄这样爽快有些可疑，燕双鹰说就是要用黄金把日本人引出来，用劫来的金砖引出替日本鬼子套购黄金的汉奸。

礼查饭店内，马庆云把那块金砖给黎楚雄验货，他看过后说成色很好没问题。马庆云看了黎楚雄的法币也没问题，他们约好今夜十点在租界北端的洋泾浜码头进行交易。

马庆云刚走，李志群就出来了，黎楚雄把那根金条给他看，李志群看过后说这正是那批被劫走的黄金。他说马庆云与猎鹰暗杀队的关系很亲密，黎楚雄告诉李志群，尽管马庆云参加了中统，但他毕竟是自己的师兄，青帮中最忌讳的是出卖同门师兄弟，如果这事传出去他就无法在江湖立足了。他想等今晚交易结束，他带黄金离开洋泾浜后再动手抓人，李志群说今晚的行动不止是追回黄金，更重要的是通过马庆云找到猎鹰暗杀队的下落。会顺藤摸瓜找到他们的老巢再动手。

李志群把找到黄金下落的情况告诉了今井武夫，他想今晚动手解决猎鹰暗杀队。今井武夫马上派平田市协助李志群行动，把猎鹰暗杀队一网打尽。

夜里十点，租界北端洋泾浜码头，马庆云带来了黄金，黎楚雄说法币三亿分装在两辆车上，双方验货后成交。林小江开车将法币运走，李志群带领特务们跟在后面。路上马庆云突然掏出枪威胁林小江开车到张家浜码头，林小江无奈只得照办。李志群见他们要去码头，提议动手，但平田市说这几个人不是猎鹰暗杀队的主要成员，现在不能打草惊蛇，他们立刻掉头到曹家浜等运钞的汽车。

黎楚雄要开车到兴亚院华中联络部，不料半路上，青木弘一带人拦住了他的车。说有人举报他的卡车上装满了黄金，黎楚雄拿出特高课开的通行证，青木弘一更是生气，认为这是在用陆军威胁他。从车上搜查出黄金，青木弘一说黎楚雄就是劫持黄金的歹徒。

张家浜码头，林小江发觉马庆云想携款潜逃，马庆云把法币装上船开走了。曹家浜码头，李志群和平田市等在这里，马庆云的船过来了，李志群派人跟上去。

青木弘一回到总部，燕双鹰来了，青木感谢说燕双鹰的消息太准确了，他们已经抓到了劫持黄金的歹徒。黎楚雄对青木说他和原田俊吉、李志群是好朋友，青木弘一以为他们是同谋的，让黎楚雄老实交代他们抢劫黄金的经过。

黎楚雄跟青木弘一交代，他是一年前与陆军情报部合作的，开设了一家叫东亚商行的商号，表面上做批货生意，实际上是奉了陆军司令部之命私下为其用法币假钞套购黄金。陆军司令部控制了一家假钞印制厂专门印制法币假钞。听说陆军打着日本政府的名义用假钞套购黄金，而且还用海军押送，假钞泛滥，海军手中的几十亿真法币就会成为一堆废纸，青木弘一简直要气死了。他用手枪指着黎楚雄问他假钞厂在哪里。黎楚雄告诉他在吴淞区松心路四十八号五峰冶炼厂内。

这时有人来报告，看守黄金的警卫被杀，装载黄金的卡车也不见了，青木弘一马上派人去追。

华家浜码头，马庆云的船靠岸后，马庆云提着箱子上了岸，李志群派人盯住他。

郑雅姝押着黄金回到了驻地。林小江回来告诉他们马庆云携款跑了。燕双鹰回来说这早在他意料之中，他早就说过别对重庆那些人抱有过大希望，他说马庆云还会回来。

平田市和李志群在等黎楚雄回来，不料没等来黎楚雄却等来了青木弘一。他押着黎楚雄到这里搜查杀害海军陆战队警官的人。

平田市说这次行动得到了特使的批准，青木弘一反问他们印制法币假钞是不是也得到了特使的批准，平田市和李志群哑口无言。青木弘一要他们交出黄金和杀害陆战队队员的凶手，但平田市和李志群却不知道这是怎么回事。青木弘一下令逮捕了平田市和李志群。

特使今井武夫来了，他假意不知情，痛斥原田俊吉。命人把李志群和平田市押下去了。他建议内部解决不要闹到军部和天皇那里去，今井武夫让青木弘一冷静，要以大局为重。今井武夫说印制假钞是陆军军部的意思，法币是中国货币，法币失去信用，最受难的中国。了解到这些，海军司令津田表示要把陆军套购的黄金分给海军一部分，以后的套购所得两军平分。这样他们不禁不再追究此事，还会保护假钞印制厂，今井武夫答应了。

今井武夫埋怨平田市和李志群办事不利，他们怀疑是青木弘一私吞了黄金嫁祸于陆军。今井武夫说这事就到此为止，再闹下去军部追究起来，这里一半以上的人要以死谢罪。