在奇斤与茯苓的劝说下，老可汗决定亲自提审多伦。

风声传到金蚕子与拓跋绍的耳中，两人决定铤而走险。

第二天，老可汗从死牢中提出多伦。

多伦将自己所有意图和盘托出，老可汗决定相信自己的儿子，父子俩准备联手对付金蚕子。然而，金蚕子预先收买了御厨查奴，老可汗中毒身亡。

金蚕子嫁祸多伦，宣布将处死他，同时把5岁的纳提扶上汗位，自封为摄政王。

茯苓得到消息，不顾一切从后宫闯出，却被金蚕子软禁；锦绣学堂也被查封。

金蚕子毒杀老可汗的一幕，都被赫红看在眼里，赫红对父亲彻底绝望。

可汗王庭的郊外，木兰与赫红见面。

木兰希望赫红能帮助自己刺杀拓跋绍，营救多伦，木兰承诺：只要多伦脱险，我与多伦，永不见面！赫红同意。

拓跋绍将在七日之后登基，他要茯苓代表魏国参加自己的登基大典，茯苓坚决不从，不惜嫠面。赫红仗着自己是金蚕子女儿的身份，以向茯苓请教绣艺为借口，闯入金蚕子派兵监视的后宫，与茯苓取得了联系。

拓跋绍要求在登基的龙袍上加绣一朵辛夷花。金蚕子同意，而柔然唯一能绣辛夷花的只有茯苓。

茯苓同意为拓跋绍绣辛夷花，但表示人手不够。拓跋绍同意茯苓在柔然女子中选拔帮手。

告示贴出，木兰恢复女儿装扮，前去应征。

书生等人大惊，得知木兰代父从军的真相，纷纷表示誓死保卫木兰安全。

在赫红的帮助下，木兰躲过了拓跋绍的检查，以柔然绣娘的身份进到宫中与茯苓再次相见。

赫红偷走金蚕子令牌，但是这一幕，还是被金蚕子察觉。

嫠面之后的茯苓始终以黑纱蒙面，木兰决定代替茯苓去送龙袍，借机诛杀拓跋绍。绣有辛夷花的龙袍终于完工。

铎苏风前往死牢，出示令牌将多伦提出。死牢门口，金蚕子早有埋伏，柱子从后发起攻击。一番激战后，多伦与柱子脱险，铎苏风牺牲。

木兰假扮茯苓走进了拓跋绍的登基大殿。

当拓跋绍意识到眼前之人不是茯苓而是木兰时，已经晚了，飞针一出，例无虚发。

在赫红的接应下，木兰从容走出大殿，并与多伦等人汇合，但金蚕子也率兵追到。

为了掩护木兰等人，铁匠与书生牺牲。

多伦、木兰，赫红、柱子来到柔然往魏国的必经之道上，前路已经设置了路障，身后金蚕子带领重兵赶到，多伦等人无路可逃。

赫红示意多伦以自己做人质，威逼金蚕子下令挪开路障。

金蚕子死不开口，赫红深深绝望。木兰与多伦放了赫红，决意同生共死。

赫红回到金蚕子身边，却突然架刀在金蚕子脖子上，命令金蚕子挪开路障。木兰与多伦、柱子飞马远去，赫红横刀自杀。

在边境等待的茯苓，终于看到了多伦、木兰、柱子的身影。木兰说服多伦跟自己回魏国，寻找机会复国。

盛乐城中，拓跋焘亲自接见木兰。

木兰禀报茯苓与柱子的功劳，拓跋焘重赏茯苓，并下令柱子立刻回家娶妻生子，为忠烈之家留下香火。

木兰送茯苓与柱子回家，临行前，木兰告诉茯苓：柱子暗恋你已久，一直不敢表白。

木兰请拓跋焘收留多伦，拓跋焘踌躇难决。

边境传来消息，金蚕子集合柔然所有兵力，正向魏国开发！

木兰慷慨请战，再次请求与多伦化敌友。

拓跋焘同意多伦留在军营，并封木兰为将军，多伦作为副将，辅佐木兰。

敌众我寡，木兰初战不利。

多伦献计，如果有五千轻骑，绕道戈壁大漠，两天之内，就可以达到可汗王庭，给予金蚕子釜底抽薪的致命一击。

木兰请拓跋焘借五千最优秀的骑兵给多伦。

拓跋焘十分犹豫。木兰向拓跋焘坦承女儿身份，并诉说了自己与多伦的所有情意。

拓跋焘单独召见多伦。一番对谈之后，终于达成默契。

木兰带兵来到边境，与金蚕子摆开决战架势。

战斗打响，木兰假装不敌，边打边退，诱使金蚕子越来越远离可汗王庭。

拓跋焘一声令下，多伦带领五千骑兵出发。

最后的决战开始，木兰升起花字大旗，现出女儿身。拓跋焘号令全军将士：一个女子，为报效国家，尚且能杀敌制胜，成为将军；你们身为七尺男儿，更该忠勇无敌！

木兰带领士兵冲向金蚕子，以一敌十，金蚕子正在勉力抵挡。突然，可汗王庭传来消息，多伦夺回了政权，柔然军心大乱，一溃千里。

在多伦与木兰的前后夹击下，金蚕子彻底大败，自杀于军前。

边境，多伦与拓跋焘签订盟约，世代友好。

多伦欲带木兰回可汗王庭，而木兰必须随拓跋焘回平城，两人再次分离。拓跋焘要封赏木兰，木兰坚决不受，辞官回乡。

木兰荣归故里，五凤谷轰动。

一座崭新的锦秀山庄，已经建起。花弧白发苍苍，八倍蚕已经终老。

某一天，风和日丽，木兰当户而织，多伦骑着一匹骏马，出现在巷口……

（全剧终）