武田来到宫北电话局，恰好子生没有上班。武田再度走进巡捕房，遇到老谭，想到抓捕影子时，老谭也在现场出现过。武田觉得老谭长得很像自己的老同学，让沈西林查一查老谭的来历。

老谭知道日本人离失败不远了，他开始策划一系列暗杀行动，众多日本军官被杀。

张金辉找到王建中，表示他已经调查过与东华洋行合作的几家商行，沈西林私立账户，挪用资金，且这些账目去向不明，美萨洋行的钱老板嫌疑最大。

钱老板找到沈西林，沈西林让钱老板将账目交给自己，然后送其离开天津躲一躲，约定次日晚在裕中饭店见。这一切被屋外的王建中听见了，王建中随后告诉了张金辉。裕中饭店，王建中提前到达，从钱老板手中拿到账目，并交给了张金辉。

张金辉走出裕中饭店，却被老谭杀死。心事重重的沈西林在走廊内遇到了王建中，王建中提出自己想当行动队队长，沈西林遂了他的心愿。

沈西林找出老谭的来历，交给武田。武田对一个中风的人天天喝鹤仙草表示疑问，并怀疑老谭就是范江海。武田表示，暂时不要打草惊蛇，并让沈西林暗中监视老谭。沈西林发现老谭与王建中有接触。

沈西林拦住子生，告诉子生韩培均不是日本人杀的，并点明韩培均的死跟巡捕房有关，子生呆住了。当晚子生要出去，兰英猜出子生是要找周先生，拦住了他。

次日，沈西林叫来王建中，让王建中跟踪老谭，并说这是武田吩咐的。王建中将情况转告给老谭，怀疑是沈西林故意为之。

周先生想让子生离开，日本人的搜捕越来越严密，国民党心怀鬼胎，非常危险，子生坚决要求留下。

经过深思熟虑，老谭决定干掉武田，他找到了影子。老谭通过王建中获悉武田将在大光明饭店请商人吃饭，于是想要行动，让王建中做这次行动的内应。

兰英等人潜伏在大光明饭店门口。子生回家发现兰英不在，明白兰英又去执行任务了。

武田宴请商界巨贾，目的是让他们捐钱填充军资。就在离开时，武田接到了加藤查到的沈西林的档案，发现其中两张丢失，且内容修改过。武田将了解的情况直接告诉了沈西林，沈西林知道虽然武田没有确凿证据，但不可能放过自己。武田走出饭店时遭到暗杀，当场毙命，混乱中沈西林身中数枪，被打成重伤。

撤退时，王建中为掩护兰英等人牺牲。躲在一边的老谭转身离开了。

武田的死引发了日本人对天津的全城戒严，因为王建中参与其中，青木公馆也遭到了日本人的搜查。

日军医院内，躺了三天三夜的沈西林醒来，莫燕萍守在他的身边。

沈西林告诉莫燕萍，找玉茹拿一把钥匙，带着喜乐门三号寄存柜里的皮包立刻离开天津。沈西林嘱咐莫燕萍不要跟任何人提起他，这样莫燕萍才安全，但他依旧没有说出自己的身份。

加藤获得了武田遗留下来的电报，得知沈西林的档案有问题，准备抓捕沈西林。沈西林在莫燕萍离开后，挑断了自己的动脉;

莫燕萍正准备从喜乐门离开时，日本宪兵赶到，玉茹安排莫燕萍从窗户跳下逃走。子生发现沈西林与莫燕萍居住的屋子已被日本人查抄，担心莫燕萍。

次日，莫燕萍通过暗语约见子生，她告诉子生，沈西林一直在帮助他们，她不能让沈西林背着汉奸的罪名，并表示现在国民党正在和日本人接触。回来的路上，莫燕萍和子生获知了沈西林牺牲的消息，痛心不已。子生将莫燕萍安排在一个日本女人家中躲避，对兰英和老谭隐瞒了莫燕萍滞留天津的消息。