1941年12月7日，日军空袭珍珠港，美国英国、中国向日本宣战，太平洋战争爆发，香港沦陷了。自小在日本长大的高级军官叶冲来到香港协助佐藤大藏组建香港的宪兵。然而，叶冲的却早已选择为国报效，代号秋蝉，他的上线檀香告诉叶冲，他的任务是潜伏在日军中破坏他们的计划，与接头人鱼鹰的暗号是明月别枝惊鹊，清风半夜鸣蝉。明天是叶冲的生日，檀香说一直欠他一个礼物，所以把告别定在了明天。当晚，檀香受到伏击，在被包围的情况下选择用最后一枚子弹自杀。

与此同时，香港地下阻止联络站也被驻扎香港的日本军官宫本苍野炸了，仅剩的联络员何勇为保命和宫本苍野合作，见到了叶冲的接头对象鱼鹰。很快，鱼鹰的身份被宫本苍野发现，并且他知道，秋蝉会来找鱼鹰，虽然联络站爆炸了，但是秋蝉并不知道，所以宫本苍野要利用鱼鹰的身份找到秋蝉。鱼鹰并没有屈服，被宫本苍野残忍的开枪打死了。宫本苍野接着威胁剩下的联络员和他合作，这时，叶冲和佐藤大藏到达，得知鱼鹰被杀叶冲内心愤懑不已，而佐藤大藏更是生气，因为他不许宫本苍野擅自行动。叶冲有些不敢相信，上线下线全部阵亡，叶冲无法自证身份，看着躺在地上的鱼鹰，他意识到这是自己最艰难的一次潜伏。宫本苍野下令审问剩下的这些人，审不出来就杀了，叶冲及时了宫本苍野的线人并以保护佐藤大藏的名义杀了他，宫本苍野对此表示很是不满。

香港池氏董事长池城是一名思想前卫的爱国青年，他包下了大世界。宫本苍野来大世界为佐藤大藏接风，却被告知这里已经被池城包了下来险些发怒，叶冲及时上前解围以双倍价格要到了一间包房。何刚找到池城，他知道池城在1939年加入了中国共产党，并且告诉刚刚回到香港的池城我党在香港地下组织遭受毁灭性打击，地下情报员与组织失去联系，联络站的同志都牺牲了。佐藤大藏让叶冲去下面看看夜总会的热闹好好玩一玩，叶冲只好起身下楼。何刚需要池城重新建立香港的地下党组织，然而池城刚刚回到香港，并不知道这些事情，希望组织上找一个更有能力的人。何刚把自己的联络方式给了池城，让他想清楚来找自己。

叶冲是中国人，宫本苍野对他的身份很有芥蒂，佐藤大藏说他是中国人，却也不是，自幼就败在了清泉上野门下，还和日本天皇一起上过清泉上野的课。宫本苍野依旧对他有戒心，认为叶冲不动声色的表面下隐藏着极大的秘密。叶冲在吧台要了一杯酒，听到池城在演奏便上前和他一起来了一场四手联弹。宫本苍野告诉佐藤大藏，叶冲刚才打死的就是他策反的谍报人员。烦闷的宫本苍野打碎了杯子，伪装成服务员准备逃离的何刚被叫进去打扫。

叶冲和池城一见如故，正准备交个朋友时，佐藤大藏的人就来叫叶冲说佐藤大藏要见他，池城正准备离开时，何刚就被宫本苍野发现了身份，一枪打死了。池城眼睁睁看着何刚跌落在自己面前，而何刚为了保护池城不肯让他上前。目睹这一切的池城内心波涛汹涌，叶冲也有些许讶异。当晚，池城烧掉了何刚给他的地址。宫本苍野得到重要情报，一个神秘人物，代号秋蝉会来到香港执行秘密任务，佐藤大藏表示静候他的结果，一旁的叶冲内心翻滚不已。

池城来到何刚给他的地址，见到了何刚的副手魏国祥，得知何刚被打死，魏国祥难过不已。

池城被告知明天将有一个代号为秋蝉的同志在盛记制衣店和鱼鹰接头，可没想到鱼鹰和何刚相继遇害，他们现在要做的就是代替鱼鹰和秋蝉取得联系并且保护好他，池城表示明天这一切交在他身上。次日，盛记制衣店，宫本苍野扮作老板鱼鹰守株待兔，远处的池城记得他就是杀死何刚的那个人，也意识到今天肯定有事情要发生。此时的盛记制衣店，宫本苍野不怀好意地等着，而佐藤大藏和叶冲就在房间内，叶冲内心焦躁不安。

一点，一辆黄包车停在盛记制衣店门口，一个穿着长衫的神秘男子进来，说出了暗号明月别枝惊鹊。宫本苍野不动声色地答，清风半夜鸣蝉。听到二人互换代号，房间内的佐藤大藏和叶冲都不淡定了，眼看着宫本苍野带着假秋蝉往这里走来，叶冲忙透过缝隙，利用手表反光给他提醒。宫本苍野开枪，假秋蝉慌忙逃跑，叶冲也急忙跟了出去。假秋蝉中枪躲进了一处巷子，叶冲质问他究竟是谁，并且表明了身份。假秋蝉说他刚才不应该给自己暗示，只要他死了，叶冲这个真的秋蝉就安全了，他的任务也就完成了。叶冲想带着他离开，假秋蝉却拿起他的枪自杀了。何刚匆忙赶来，就发现了叶冲拿着枪，身下躺着假秋蝉的尸体。而此时的叶冲，内心早已崩溃。

何刚觉得秋蝉的死另有文章，他让魏国祥做了自己的司机，并让他查一下叶冲的资料。宫本苍野觉得刚才的秋蝉和他见面的时候有些不同寻常，知道他突然看到了士兵手上戴的一块手表，顿时察觉到当时站在门后的叶冲很可能利用手表提醒了对方。叶冲回想假秋蝉死掉的那一幕始终无法释怀，想到当年在上海和檀香见面的那一幕，檀香买书时和老板讨价还价，叶冲就帮他付了钱。后来叶冲不止一次救了檀香的命，檀香力劝叶冲加入共产党，尽管他是在日本长大的，养父更是臭名昭著的日本军官，但他骨子里依旧是个中国人，叶冲内心深处的信仰和理想是没办法掩藏的。后来的任务中，有很多人为了掩护叶冲死去，檀香却告诉他，他们的任务比生死更加重要。

宫本苍野和叶冲在佐藤大藏面前对峙，他认为叶冲在用手表向秋蝉示警，他之前还杀了自己的线人，所以他不相信叶冲杀了秋蝉。叶冲表示，在场士兵都看得见。士兵证实了这一点，秋蝉身上致命的那颗子弹的确是从叶冲枪里发出来的，宫本苍野顿时无话可说。叶冲咬着牙警告宫本苍野，如果他下次再怀疑他他绝不会给宫本苍野一丝情面。尽管躲过了这一劫，叶冲心里却并没有松一口气，他的安全是同志们用生命换来的。叶冲向风纪布料店老板打听一张照片，这个老板和鱼鹰店里的何勇走的很近，同时池城也知道了这条线索。因为何刚的死，日本人怀疑到了池城头上，池城并没有打算退缩，还让人去暗中保护好风纪布料店老板。

佐藤大藏告诉宫本苍野，叶冲身份复杂，背景特殊，在没有足够的证据证明他是异己分子前，他们并不是敌人。宫本苍野表面答应，背后却还是在跟踪叶冲。池城也查到了叶冲的资料，他虽然年纪轻轻却给人一种深不可测的感觉，但是池城认为他可能是他们将来任务上的一步好棋。宫本苍野让人准备鱼鹰和何刚被叶冲杀害的照片送到香港，很快叶冲就被冠上了杀人魔王的称号。佐藤大藏得知后让他以叶冲作为诱饵引出抗日分子，也可以一箭双雕证明叶冲的身份。不过佐藤大藏不允许宫本苍野擅自对叶冲行动，否则就要他的命。

叶冲很快就被香港各界盯上了，池城却觉得他和报纸上写的不太一样。日本人发布了一条叶冲的“丰功伟绩”，佐藤大藏邀请叶冲和宫本苍野参加三天之后的庆功酒会，而魏国祥发现叶冲在上海时就作恶多端，捣毁了很多据点。池城却觉得日本人发布这条消息只是想激起爱国人士的愤怒，要求和上级汇报。池城却显得很淡定，希望魏国祥能够相信自己的做法。

宫本苍野在布安排宴会厅的士兵，这次的宴会就是为了让叶冲引蛇出洞，所以安防并不是很严。叶冲来看场地并且安排人员守卫，宫本苍野心里很是不满。池城和佐藤大藏见面，还送了他一块手表，佐藤大藏还介绍了商业协会主席木村先生给池城，并且希望池城来做中日亲善大使。池城显然不是很愿意，希望佐藤大藏认真考虑一下。佐藤大藏说三天后会有一个亲善酒会，希望池城赏光。叶冲知道香港有很多人想要他的命，他不担心自己的安全，却担心檀香交给他的任务该怎么完成，因此一个人买醉。薛萍来找池城寻求帮助杀掉叶冲，池城却不为所动。

魏国祥一大早就拿着报纸来找池城，如果池城参加酒会，大家就会认为池氏企业已经被日本人收入麾下了。与此同时，池城还收到了一封威胁信，威胁他不要做亲善大使。池城让魏国祥做了些安排，万一薛萍在宴会上动手好保护自己人安全撤离。酒会上，魏国祥看到了兴和会的人，但没有发现靳香会长。薛萍流窜于宴会场地，而此时，身穿学生装的何樱也局促不安地来到了宴会现场。

酒会开始，大世界内外很多人都虎视眈眈。靳香出现后，池城急忙上去，佐藤大藏说靳香是叶冲的舞伴，池城却说他看上了，要求把她让给自己。池城拉着靳香走后，薛萍上前做叶冲的舞伴，并借机出手，远处的何樱颤颤巍巍举起枪打中了叶冲的手臂，现场顿时一片混乱。佐藤大藏打中了何樱的胸口，何樱却倔强的拿起刀向叶冲冲了过去，叶冲急忙带着她藏在了桌下。一番争斗后，宫本苍野让人带走了何樱，把晕倒的叶冲送去医院。然而很快，叶冲的救护车遭到了伏击炸毁，叶冲失踪了。佐藤大藏大怒，却不知这一切都是宫本苍野在背后做的手脚，而他派去刺杀叶冲的蓝豹也不见了。

池城绑了靳香的手带她回家 靳香嚷嚷着要回去告诉她的兄弟们，池城却很担心她的安全，甚至用布堵了靳香的嘴。宴会出现的女学生何樱是谁成了一个谜，池城得知她落到了日本人手里，魏国祥提出让他去救出何樱，顺便查一查宴会名单。宫本苍野去审讯了何樱，何樱此时已满身是血，仅剩下一口气。何樱是盛记制衣店何勇的妹妹，宫本苍野从她嘴里问不出一句话来，所以便上了酷刑。魏国祥查到何樱的身份连忙告诉池城，池城觉得他们应该把何樱救出来。何樱奄奄一息时，叶冲突然来了，并且要求把何樱带回他家里，只有把她放在自己眼皮底下他才能安心。宫本苍野不肯同意，佐藤大藏却同意了，只是希望叶冲想好。救护车爆炸当晚，叶冲被救护车上的一位医生救下，对方在他手上放下了一个东西就走了。

叶冲带着何樱走了，宫本苍野情绪激动地问佐藤大藏为什么要放他走，佐藤大藏想到宫本苍野很可能想杀叶冲，并没有向他解释什么。叶冲亲自给何樱取出了子弹，即便是不得已，但他毕竟杀了何樱的哥哥何勇，才让她受了这么多苦难，所以叶冲决定保护她。叶冲不知道那晚救了他的人是谁，他放在自己手上的表是檀香要给他的礼物，可又为什么会在别人手上。池城帮靳香解开绳子给她上药，靳香嚷嚷着恨他，可池城宁愿她恨自己也不希望靳香受伤，靳香和池城大吵了一架。魏国祥想劝靳香和兴和会投入到他们，可池城很了解靳香，当年他的离开对于靳香是个不小的打击，所以他回来了靳香一定会和他继续纠缠下去，可池城不想让靳香和自己一起分担这些。

宫本苍野想把蓝豹手下变成替罪羊，这时蓝豹突然来举报救护车事件的真相，宫本苍野连忙让人把他带过来。蓝豹笃定宫本苍野不敢杀自己，因为如果他死了，暗杀叶冲的事情他脱不了关系。

蓝豹说可以让他和宫本苍野可以从这件事都抽身出来，但是做了这件事他就会背上欺师灭祖的骂名，所以要求给他一份差事，宫本苍野骂了一句只好答应了。蓝豹的办法就是，把谋杀叶冲的幕后指使人推给靳香。何樱的情况不算太好，手上和身上的伤疤都没办法消除，叶冲心里有些难过，这时接到电话称谋杀他的凶手是靳香。作为兴和会会长，靳香很受爱戴，冷江和蓝豹经常欺压百姓，靳香刚准备睡敲打他们就得知蓝豹被日本人抓走了。很快，宫本苍野就带人赶到说哟把她带回军政厅，靳香为了保护兴和会便跟他走了。

很快，靳香的弟弟唐风就来找池城说靳香被日本人带走了。叶冲和宫本苍野正在审问靳香，靳香硬着骨头说就是想杀了他们，也不承认自己有同党。宫本苍野一怒之下掐住了靳香的脖子质问她和何樱的关系，叶冲见状连忙提醒他放手。靳香并不认识何樱，叶冲问她就救护车的事情，宫本苍野显得有些心虚。池城派车送唐风回去后自己便去想办法了，兴和会正要带人去救靳香蓝豹就装作受伤的样子回来了，说靳香被带走是因为派他刺杀日本人。

叶冲来看何樱，她依然在昏睡，还发着烧，睡梦中何樱还说想哥哥，叶冲愧疚极了。魏国祥发现就会宾客里有蓝豹的名字，但是他记得蓝豹并没有出现，也许举报靳香的人就是他。池城很快就意识到靳香被当成了蓝豹的替罪羊，他知道靳香的性格，再大的罪也都敢顶。蓝豹告诉兴和会，靳香想给被叶冲打死的虾仔报仇而派他去伏击叶冲，但这根本是一个圈套。蓝豹还假惺惺地挑拨帮众对靳香的信任，唐风气得上前指责他，蓝豹却义正言辞地说不能因为靳香搭上整个兴和会的命。这时，池城来了，他和兴和会有着千丝万缕的关系，所以对于兴和会责无旁贷。池城指责蓝豹刚才说的每句话都在煽动大家去做日本人的走狗，并且告诉大家，是蓝豹把靳香指认给了军政厅，池城拿出了酒会名单作为证据。

靳香被严刑拷打晕了过去，而此时的蓝豹已经陷入两难，兴和会要杀了他，可蓝豹却义正言辞的说自己没有功劳也有苦劳，他这么做都是为了兴和会。最终，蓝豹被洪叔决定执行家法。池城去找佐藤大藏，却被人拦在了外面说他不在，可池城清清楚楚地透过门缝看见了佐藤大藏。宫本苍野正在和佐藤大藏报告靳香的口供，表示处决靳香可以一举多得，在入城盛典公开处决靳香可以起到震慑作用，可佐藤大藏觉得这么做不足以给叶冲一个满意的交代。

兴和会的冷江和蓝豹造反，冷江更是大放厥词，被唐风一枪打死。蓝豹的弟兄见状纷纷放下了枪，蓝豹孤立无援，被唐风一脚踢翻下楼，蓝豹连忙求饶说可以帮他们救靳香，唐风打伤了他的手下令把他关起来。叶冲来给何樱喂粥，何樱不肯喝，叶冲告诉她，想要杀了他，她必须先活着。被关起来的蓝豹借机打晕看管的弟兄，拖着仅剩的一口气跑了。池城四处找关系希望把靳香救出来，可都没有什么结果。离开时池城遇到了宫本苍野，宫本苍野说佐藤大藏要为池城举办一场授礼仪式，并且在那天处决靳香。

昏暗的监狱中，靳香脸色苍白，池城托关系给她送了饭菜，可下一秒宫本苍野就进来了。

宫本苍野对靳香一番挖苦讽刺，并且告诉她，四天以后就是她的死期。池城为了救靳香两天没有合眼了，他又来到兴和会，发现唐风决定带着兄弟们去劫狱。池城阻止唐风不能去，他只会让大家白白去送死。既然唐风叫池城姐夫，他就一定会想办法救出靳香，给兴和会一个交代。池城深夜去了叶冲家，希望他帮忙救出靳香，叶冲当然不可能答应，毕竟靳香是想杀他的人。池城表示杀叶冲的人并不是靳香，而另有其人。池城说靳香是他的女人，所以他一定要救她，叶冲不为所动，这时佐藤大藏突然来了，看见二人在一起很是惊讶。池城表示他是来找叶冲谈事情的，因为白天没有见到佐藤大藏才一时心急来找叶冲，希望他帮忙救出他的老婆靳香。佐藤大藏惊讶不已，池城坦然道他和靳香的关系在香港并不是秘密。佐藤大藏却表示这次的事情已经惊动了天皇，这件事情很难办。池城再次表示，如果佐藤大藏答应他的请求他会带着所有商会亲善，只要叶冲一句话。佐藤大藏看向了叶冲，叶冲说要考虑考虑。

池城走后，佐藤大藏说他愚蠢，叶冲反而觉得他是个很有意思的人，在这样的乱世中可以为爱人折腰也是很感动的事情。佐藤大藏说带了一队人马住在叶冲附近，是来保护他的。叶冲当然意识到他们是来监视自己的，却也无法拒绝。池城和佐藤大藏的相继到访让叶冲意识到了什么，他觉得自己必须尽快扭转局势。

魏国祥觉得池城这么做很不妥，可池城没办法眼睁睁看着靳香被处死，他一定要救出靳香。池城告诉唐风，自己打算做两手准备，直接去劫法场，并且让台上那帮耀武扬威的日本人灰飞烟灭。宁为玉碎不为瓦全，唐风也被眼前的池城惊到了。叶冲救下了逃跑的蓝豹，蓝豹说可以帮他指认宫本苍野。日本天皇对这次刺杀叶冲的事情既往不咎，佐藤大藏告诉宫本苍野，自己上次并不是故意针对他，只是他和叶冲之间还有一些事情他不清楚。叶冲拼命救下何樱，就是因为叶冲想制造一个假意策反，只要把何樱策反的消息登在报纸上他们就可以放长线，钓大鱼，佐藤大藏希望宫本苍野清楚真正的对手是谁，而不要因为嫉妒犯错误。

何樱慢慢好了起来，叶冲看过后就放心多了。何樱心心念念把叶冲杀了，可却没有丝毫的办法。宫本苍野得知叶冲买了架钢琴，让人继续监控叶冲和何樱的一举一动。何樱把床单编起来从窗户扔了下去，悄悄逃走。不过，很快就被宫本苍野的人抓住了。宫本苍野没有让人带回军政厅，也没有通报，他要下一盘大棋，让佐藤大藏知道自己并不是那么无能。叶冲发现何樱不见了，连忙心急的去找人。池城接到了叶冲的电话，叶冲答应帮他救出靳香，但在此之前他要帮自己一个忙。兴和会开始打听何樱的下落，何樱还在昏迷中，宫本苍野让人给她注射了镇定剂。

佐藤大藏告诉叶冲宫本苍野抓到了逃跑的何樱，宫本苍野表示自己还有个好消息要告诉叶冲，因为何樱，那些共产党人耐不住了，他们果然钓到了大鱼。深夜，宫本苍野把何樱丢在了雨夜的街道上，自己带人守在一旁。叶冲在家中坐立不安，想到宫本苍野的计划，他又不能轻举妄动。何樱晕过去了，宫本苍野刚让人去查看她的状态，叶冲便出现了，他把奄奄一息的何樱抱上车准备带走，宫本苍野要他给自己一个解释，叶冲说何樱对他还有用便离开了。叶冲救何樱是不希望一个无辜的人死在日本人手上，更不希望有人落入圈套白白牺牲，远处的池城和兴和会众人见状便撤了。只是救下何樱，叶冲在佐藤大藏那里也必须有个解释，或者转移他们的视线。叶冲拿着蓝豹指认宫本苍野的证言拿到佐藤大藏面前愤怒不已，却又转眼表示这件事情到此为止，佐藤大藏见状松了口气夸他深明大义。

池城来找唐风，告诉他当天以打火机为号，如果有什么意外，他们看魏国祥帽子的变化做出调整。入城仪式当天，看着同胞死在日本人抢下，池城和叶冲心里都很不是滋味。而被处决的这些人里面，并没有靳香。

佐藤大藏想把兴和会交给池城管理，确保以后不会出现这样的局面，至于靳香他已经派人把她送到十七号码头了。池城连忙起身，并告诉佐藤大藏一定会把亲善大使的事情做好。原来，叶冲建议佐藤大藏让蓝豹的手下代替靳香受处罚，并且利用靳香牵制池城一箭双雕。池城来到码头看见差点死去的恋人很是激动，而靳香扑进他怀里哭了很久，很用力地告诉他，池城我爱你。

在医院醒来的何樱拔掉了输液管，摔碎了杯子，把一片碎片藏在枕头底下。宫本苍野刚打算进去看看何樱就被叶冲阻止了，并且警告他何樱的事情只能他来管，用不着其他任何人插手，在他怎么想好利用何樱之前宫本苍野半步都不要靠近她，否则叶冲绝不会放过宫本苍野，叶冲向来说到做到。宫本苍野只能罢休，叶冲这才转身进入病房，何樱趁他不注意拿出碎片想杀了他，可半点力气都没有，何樱甚至让他杀了自己，叶冲无奈的叹了口气。

叶冲和宫本苍野一起来找佐藤大藏，佐藤大藏见状很欣慰，问起何樱的事情，叶冲说她还需要修养一段时间。宫本苍野却讽刺他尽心尽力地照顾何樱是有其他原因，叶冲道自己是怕宫本苍野急功近利犯下之前的错误。城中缺粮的百姓越来越多，叶冲建议从军粮中拿出一部分，不然再这么下去会发生暴乱，宫本苍野当然不答应。佐藤大藏说军粮也不够了，让二人跟着他去一趟株式会社，也许能找到解决办法。在株式会社，叶冲见到了和自己从小一起长大的好朋友林小庄，二人感慨万千地拿出了各自的怀表，林小庄也是潜藏在日本内部的爱国人士，与叶冲从小被清泉上野收养，这一次二人终于可以并肩作战了。二人的身份不管在哪一边都是孤立无援的，但他们绝不会永远都孤立无援。

魏国祥告诉池城东江纵队逮捕了一个叛徒，从他那里拿到了一条线索，纸条上写着香江呼叫，香江在香港从事了多年的谍报工作，行事小心谨慎，池城需要一部电台和上级联系。池城来到池氏古董店，从暗处拿出一部电台和上级取得联络。何樱已经能下地走路了，叶冲来给她送饭，何樱的情绪依然很抵触，叶冲说现在有很多人饿着肚子，劝她好好的吃饭。上级要池城联系香江，池城收起了电台离开了古董店。病房外的叶冲依旧在绝望边缘，林小庄的出现像一束光找射进他黑暗的世界。

池城在纸条上闻到了中药味，这就是香江给他们留下的线索。魏国祥连忙找人去药铺和医院开处方比对字迹，虽然在这么短时间内找到很困难，但他们必须去做。叶冲来与林小庄见面，林小庄告诉他自己前几天接到一通电话，然而对方始终不说话，沉默一分钟就挂了，过一会儿又来了一通电话，这件事的处理方式很像檀香。只是叶冲和林小庄都明白，檀香已经死了，但他一定是我们的人，或许就是来启动林小庄的人。林小庄接着说，电话迟迟不来，就在他快要放弃时却迎来了一个惊喜，那天一个酒店服务员交给了他一把钥匙，林小庄进到房间发现了一张字条，上面写着石板街，那里是香港最鱼龙混杂的地方。只是林小庄在石板街观察了很久也没发现什么可疑的人，尽管他知道自己不该去那里赴约，可他实在太着急和上级取得联系了。叶冲拿过电话号码看了看，让林小庄先回去不要轻举妄动，他会暗中调查。

叶冲在街上发现了蓝豹的踪影便跟了上去，恰巧的是池城和靳香也看见了，靳香一气之下下车跟了过去，池城连忙开车跟上。于是，叶冲和池城的车相遇，蓝豹甩开了二人，眼前却突然出现了一个神秘人，对方自称军统站站长，陶宗博，陶宗博要蓝豹帮自己做事。靳香找了一圈没找到来找池城，却不愿意搭理叶冲。