徐少爷又泡在赌场里。家珍知道徐少爷已经不能自拔，徐家危在旦夕。她连夜挺着大肚子找满仓拉起花鼓灯班一起到城里找徐少爷，想用花鼓灯召回徐少爷的魂。家珍不顾潘少爷讥笑的目光，跪在福贵的跟前求他回家。福贵恼羞成怒，竟狠狠给了家珍一个耳光……

福贵又一次将骰子摇得震响，刚要掷出去，龙二挡了挡，叫伙计送上热毛巾……一瞬间，龙二偷换了一对骰子，并和潘少爷迅速交换了一下眼色。福贵输了，龙二拿出赊帐本给福贵看，福贵惊呆了，他已经把徐家所有的财产全部赌光了。

福贵失魂落魄地回到家里。徐老爷把房子和地卖了，特意要他们全部付铜钱，并要福贵亲自挑到城里还债。

福贵磨破了双肩，终于将一担担铜钱送到“春风院”龙二的面前，龙二终于得到了徐家的产业。徐老爷意识到徐家已经彻底地败了，决定再最后一次去看看徐家的贡田，但一只脚刚迈过了徐家大院的门坎，而另一只脚却怎么也迈不过去了。徐老爷坐在门坎上再也没有醒来。

村里的佃农帮着徐家在村后搭起了一间草房，福贵向龙二租了五亩地，成了龙二的佃农，和母亲、家珍一起下田学着种地。

陈掌柜让人抬着花轿来到福贵的茅草屋，他双手撑着一支手杖对徐太太说：当年的花轿是被你们抢过来的，今天，我要用花轿重新将我的女儿接回去。家珍被花轿抬走，福贵抱起凤霞追赶家珍，徐太太望着十分悲伤的儿子说：不要难过，是你的女人就一定会回来。

不久，有人带信来说，家珍生了个儿子。福贵带着凤霞来到陈家，春生将凤霞和福贵偷偷带进后院。陈掌柜发现了福贵和凤霞，将福贵羞辱一番。

陈掌柜想把家珍许配给春生，春生感到不妥，家珍也不同意，她说要回到徐家去。陈掌柜无奈只好让家珍回去。徐太太看到自己的孙子和儿媳妇回来，高兴得不知说什么好了。

徐太太病了，家珍拿着父亲给她的银元，交给福贵，让他到城里去请郎中。陈掌柜米行的粮食被军队强行征用，民众在米行外等着开门。潘少爷指使几个手下人来捣乱，福贵与春生和他们打起来。一队国民党士兵走过来。军官让士兵把福贵和潘少爷一起抓了起来，潘少爷送了不少钱，逃跑了，福贵却被抓了壮丁。

深夜，趁士兵们都睡着了，福贵偷偷逃跑，却差点被军官抓住，老兵老全救了他一命。福贵的部队开到前钱，他从退下来的士兵中发现了春生。原来，春生是为陈掌柜送粮到部队，被强行留下当了兵。部队被包围，断粮断炊。老兵老全在抢飞机上空投下来的大饼时，被国民党军官用冲锋枪打死。

徐太太病重身亡。临死前，嘴里不停地喊着福贵的名字……

解放军攻了过来，春生、福贵和一大批国民党兵向解放军投降。春生成了解放军战士，跟随大军南下，福贵从解放军团长手里领到了一份回家的盘缠。

福贵几经辗转终于回到了徐家川，见到了女儿凤霞和儿子有庆。家珍痛哭不止……

家珍告诉福贵，他走后，凤霞因生病发烧变成了聋哑。徐家川解放了，佃农满仓当了村长，因福贵在１９４６年之前把家业败个精光，根据党的土改政策，他被划为贫农。福贵和大家一样分到了五亩土地，领到了土地证，喜笑颜开。

潘少爷去了台湾，恶霸地主龙二被枪毙。

几年以后，已经９岁的有庆早就超过了上学的年龄，但家珍得了一种怪病，浑身无力不能行走，福贵到处求医，家境十分困难。家珍说，不要再找医生了，再难也得让孩子念书。

菊花告诉家珍城里有一对老夫妇没有儿女想要一个孩子，家珍为了让有庆能够有钱上学，对福贵谎称让凤霞到老夫妇家干活，将她过继给了老夫妇。老夫妇给了福贵一些钱，福贵觉得钱给的太多了，有些疑惑。

福贵高兴地为家珍抓药，又去给有庆买了一个书包，买了两只小羊仔抱回家。有庆一看到小羊仔十分高兴，福贵说：以后你要一边上学一边放羊。

福贵将有庆送到学校，又去看凤霞，老夫妇对凤霞还不错，只是对福贵的到来显得很不高兴。