晚上，郑太太宣布，从今天起富贵就是这个家的当家人，她把所有的积蓄交给他，让他带着大家走，自己留下来。富贵坚辞不受，贾妈和贾把式也表示要和郑太太生死与共。一伙特务闯进来，抓走了奉时......郑家的院子被钱伯尊占了。郑、贾两家人在小后院开始了艰苦的生活......

已是局长新妇的小婉来了。她说崇汇轩已经收回来了，她跟富贵离了婚......马虎生带着小婉去参加钱伯尊的宴会，山田对小婉旗袍上的那朵牡丹惊羡不已，要他们再搞一件来。在马虎生的逼迫下，小婉暗中找到秀茹。富贵知道了事情的原委，盛怒之下说秀茹不配当贾家的儿媳妇。

富贵怨恨长生投靠马虎生，长生有口难辩。郑太太决定去挖埋在院子里的首饰盒。山田看到首饰，他让马虎生把郑太太抓起来。长生见到了郑太太，她请长生成全自己善终，长生百般为难......

富贵和奉时把包掌柜杀掉了。日本鬼子投降了，钱伯尊跑了，两家人到前院收拾被汉奸占了八年的家。接收大员们赶来了，争抢着在门上贴着封条。当奉时和富贵回到家里，新占据这所院子的是已经娶了翠翠的袁得旺。

郑、贾两家人的生活愈发困难了。晚上，他和贾把式回到家门口，发现小婉睡在那里。奉时回到原来的画报社，但新来的主编拒绝他来工作。袁得旺把天和当拒为己有。

天和当重新开张。奉时说服全家人一同来到天和当，为富贵打气。奉时摆起小照相摊儿，他意外地见到了原来的同事现已沦为乞丐的老庶务。