沈玉茹（周慧敏）与父华宇同为男京剧班团工作，二人同是南方政府的特务，得知军阀张国霖对女班有意，即辞男班混入女班工作。张国霖生日请女班前来唱戏，事前先请吃饭，玉茹装醉通屋找袁世凯宝藏的地图。复见锁匙在张国霖身上，不惜留下为他冲凉以求印下匙模。张国霖因对付另一入侵之军阀曹吉祥放了玉茹回家，办妥事后张国霖指名玉茹做主角，使她与姐妹交恶。生日那夜玉茹乘机再找夹万，张国霖觉可疑。

玉茹及时把鲜花撒出，把张国霖骗倒。曹吉祥军涌至，张国霖回房取地图，华宇和玉茹以抢指张国霖，张国霖被曹吉祥射杀，华宇得地图与玉茹逃走，华宇把地图藏玉茹锦囊中独自引开追兵，玉茹目睹父亲被射杀，吓至晕倒。玉茹醒后，被杂耍团的宫湘漪骗她卖身，宫湘漪为玉茹改名为仙，铁（罗乐林）带团返北平，但没有生意。吴优与浩光（陈锦鸿）玩驾飞机，失事弄伤了菊笙（梁佩玲），浩光于翌日派人送礼给菊笙道歉，菊笙春心动。铁路过遇玉茹，宫湘漪要六十大洋才放她。

宫湘漪把玉茹和二名女子燕，玲装木箱准备运走，忽遇火警，三人逃出终被铁截到带返剧团，玉茹因此而患了失忆症，忘记往事，三女拜兰为师，铁为各人改名为菊仙、菊燕和菊玲。菊笙与菊秋不满三人入团，一日，菊秋用计使菊仙迷路于山野，菊燕与菊秋发生冲突，菊仙在山中遇浩光，浩光教其如何返家。铁重罚菊秋等人。后菊秋乘三女沐浴时偷其衣服，两批人大打出手，铁怒骂个人，菊笙与菊仙离去。大师姐菊花甚担心。

菊笙先回来，而菊仙在路上遇抢匪，幸吴优与浩光及时追捕才无损失，后浩光置菊仙于一石屋中。菊笙在百货店任小丑，浩光路过见菊笙，答应为她找工。铁患腹膜炎急需八十大洋开刀，菊笙当大腿舞的舞女筹钱。铁病愈后，于香君口中得知菊笙如此，即往他团搭班任翻跟头之角色来还菊笙之舞债，菊仙知此事，卖去玉佩给铁过关，铁甚感动。

菊笙怒极在街口涂污君的演出海报。君派烂仔来捣乱，菊笙不敌，幸菊仙出手相救，二人感情转好。市府邀君与徒在京剧汇演时表演，君特邀名人“十二红”高一鸣（盖鸣辉）来参加。浩光叫吴优请坤班唱戏，但铁因认为要唱番文（外文）不合原则而推却，而各女则私下应承，吴优十分支持，小四喜的演出得到十分好的反应。高一鸣秘密来到，与菊仙无意间认识，但当吴优与浩光知他是十二红时，实难以相信。

菊笙等在报纸上知道那日来避难者是高一鸣，十分意外，后高一鸣请所有人吃饭，更开心。君不满高一鸣没来拜候他，命小路（谭耀文）速找，但小路遇上假的柳爷（鸣的随从），被骗了财，还下了假约。君等候高一鸣不见，回家还遇贼，小路拼命相救反被指责。幸浩光，吴优等补偿君的损失才平事，小路感激。高一鸣找显（光的父亲）谈买地的事没结果。吴优与妻拍照时，见菊仙与高一鸣，一愣，其实菊仙陪鸣寻其母坟。曹吉祥发现玉佩线索即与众人赶往平。