毕振邦接到任务，要刺杀新崛起的军阀朱大帅。车大帅到访朱家，要朱与他联合攻打邓大帅，朱不答应，车大怒离开。朱自从离开蓉蓉之后，时常闷闷不乐，其兄芬乃邀他微服出游散心。朱及芬先看人玩魔术，后再入赌场赌钱。车大帅派了两手下追踪到来，想把朱等绑回府第。朱、芬失手被擒，幸芬妻凤及时赶到，将车手下打退，把朱、芬救回家中。一日朱接到蓉蓉来信，因家乡水灾，她及父亲逃来江南住在云来客栈，叫朱去找她。朱等人来到江南，欲与蓉蓉相会。是时毕得消息朱大帅将到江南，于是亦前来江南准备时机刺杀。朱等人来到云来客栈，找不到蓉蓉父女，却发现店内有凶杀案。朱、牛玉干和大旧荣前往报官，官府却怀疑他们虚报，反而捉了他们入狱。后来芬来到官府，说朱是个军阀，官府才将朱等释放，于是他们继续去找蓉蓉。

朱等人来到江南，找人替蓉蓉及易叔恭绘画画像，在城里张贴找寻易叔恭父女。当时易父女正在城中，于是便到悦来客栈准备与朱相聚，但因客栈外自称是他们父女两人的人太多，使他们反而不能入内相认，他们最后惟有返回聚香楼。芬及劳、莫等人来到聚香楼饮酒，恰巧遇到易，于是安排蓉与朱相会，他们计划在一间道观内的西厢见面，莫将相会的地点写好，准备送交蓉蓉。这时吴多好正好也在城中，得悉此事，他将莫击晕，并到西厢等朱，准备将朱毒死，幸在危急关头时，毕振邦及时赶到，将朱救了，才知朱原来就是朱大帅，他表示不会杀朱，并劝朱爱护人民。凤与尤在家中争吵，后来尤离家出走，到庵堂暂住，朱得悉，与芬等人返家，朱要凤求尤回家，否则将芬枪毙。另一方面，车大帅恨朱不允合攻邓大帅，准备绑架尤来威胁朱。朱、芬和凤等来到庵堂劝尤回家，尤卒答应。岂料他们走出庵堂时，尤却被两蒙面人掳走。

朱、芬和凤及其它人见尤被掳，马上穷追，后得庵堂主持出助，将蒙面人打退，救回尤。车大帅知道两蒙面人失手，大怒，将他们枪毙了。后来朱等人听到政府军要对付他及车、邓两大帅，连忙准备军火以作抵抗，但军火不足，众人苦无办法。凤突记起自己曾私藏一些军火，然后将藏军火的地图雕在一粒米上，并将米藏在山寨后一烂庙。众人于是到庙找米，但事机不密，此事被车知道，跟踪至庙抢米，众人纠缠之际，米跌落地，被鸡吃了。大旧劳说他以前卖武时听过人说慈禧太后有一宝藏，于是众人决定四出找寻。荣又建议向百姓宣布，希望有人能提供有关西太后宝藏的线索。一日，有老人来到大帅府，自称是西太后的第十七任情人，知道西太后的宝藏藏在城外山岗上面的一座行宫内，而行宫外表只是一座石屋。晚上老人带朱等人来到石屋，车大帅知道亦跟踪而至。众人进入石屋，见屋内有一墓室，忽然两具殭尸跃起，朱等大慌而逃。

二尸穷追朱、车两人，后来几经辛苦，将二尸打退，行宫内机关重重，朱及车二人误进入慈禧的密室，密室内有如一间睡房，床上有慈禧的尸体，满身戴有金银珠宝，密室角有一活门，活门打开后，满室全是珍宝。朱将珠宝带回家，众人建议将珠宝卖掉，于是将珠宝交给金铺老板估价，岂料老板竟说不值一文，朱等人大失所望。突然有大队军队操来，经过一场枪战之后，朱一身军服破烂不堪。在苍凉的山路上，朱穿回耕田服饰与芬及尤等人逃走，他们身无分文，惟有卖武赚钱，却遇到车大帅在附近抢生意，于是卖武不成。最后他们发现一顶轿，决定抬轿为生。朱等人正在抬轿经过市集，遇上做磨刀生的吴多好，吴一见朱便放下工作操刀斩朱。朱逃走时，不慎将轿中胖妇抛落，压着追赶而来的吴，二人均告受伤。他们抬轿的生意做不成，又没有东西吃，听到有学生举行爱国游行，有茶点招待，他们跟着前去，结果反被人打伤。学生代表来慰问朱，并送他们到上海。

枪战发生，牛力亦躱入朱如厕的厕所，事毕，朱出来看见尸体，又见尤、分、凤等人在墙后爬出，方知发生枪战。朱等人拿着行李，来到旅馆，找到一细小的房间暂住。翌日，朱携江南爱国学生介绍信，到一爱国剧团找团长欧大汉，欧以为朱是爱国学生的代表，乃收留朱在团中做事，后来剧团男主角受伤，欧派朱做男主角，朱因不识字，所以由女主角水亦旋读台词给他听。演出之日，牛力亦与手下到来看话剧，牛的死对头地头虫派出两杀手，想杀牛力，开场的时候，其中一杀手混入剧团，想开枪将台下的牛射杀，但朱以为是剧团的演员，见他开枪，便与他纠缠，结果射中屋顶，杀手反而被牛的手下打伤。后来牛到后台，多谢朱救他一命，并将一张空白的支票送予朱。朱、分、凤、莫、大、尤拿着支票，来到饭店吃饭，点了很多名贵的菜式，大家议论要填上多少数目才够，众人抢着填写，结果将支票划花了，银行不肯兑现，朱等回到饭店，因没钱结账而要洗一大堆碗碟来赔偿。朱等洗完碗碟由店内走出，突然见蓉蓉在街上经过，非常高兴，正想上前相见时，一辆汽车驰来，驾车中的花花公子罗白及易叔恭将蓉拉上车，使朱及蓉不能相会。地头虫见杀手失败，一怒之下要他们去将剧团拆了，杀手来到剧团找欧，突然毕振邦出现，将他们打退。朱见到毕，正要叙旧，却见门外有巡警经过。由于毕正被通缉，只好匆匆从窗口爬出逃走。

巡警来到爱国剧团，原来副队长就是吴多好，吴见朱在团内做事，公报私仇将剧团解散，并将对象，全部打碎。朱、莫、分、劳和水亦旋均失业，走投无路，后来众人来到电影公司投考演员，经过一番考试，结果水及朱两人被取录，导演力捧水，成为红星，而朱亦担任配角。朱只求两餐，不敢苛求。一日在一面档，朱与牛力再相遇，牛认为朱是老实人，愿助他成为大明星。牛派手下到导演处，逼令他用朱为主角。他初时不答允，牛用计，卒令导演用朱，并使他成为第一男主角，与水同是红星。花花公子罗白，来到易叔恭家中，说要拍电影，想捧蓉蓉为女主角，又借去易的三件古董，说是拍戏用的。后来易偕蓉到电影公司找罗，才知受骗。当时朱与水是红极一时的大明星，已拍了很多电影。易得悉，来到朱家找朱，朱见到蓉，极为开心，但水对朱极亲热，蓉因而大怒。一日，易安排朱及蓉看电影，刚好上映的是朱与水的戏，戏中朱、水甚为亲热，蓉妒火中烧，离座而去，朱追出戏院，却遇到一批影迷，硬缠着他要签名，朱脱身不得，惟有目送蓉蓉离去。