佳慧心里一直未曾忘怀林唯贤，但迫于父命已经与公孙雷订婚。晴宇两年放弃林桐箴，转投顾绍棠的怀抱，因富于心机，常帮顾出谋划策。但她对顾毫无感情，只在心底深爱“枭雄”气质的公孙雷，并与之偷情。但公孙雷对她仅是利用。

林唯贤在教堂偷看到佳慧，佳慧已变得比先前哀伤。林唯贤亦偷看晴宇，空虚的晴宇依旧没能得到她一直梦寐的“第一香”，只能象先前一样身着戏装、轻舞水袖、哼唱越剧，以此幻化想象的人生。

——林唯贤再度见到曾经令自己心动的这两个女人，花香依然，但以花香自喻的二女却已不复当年。林唯贤由此感伤不已。他虽恨她们，却至今不能忘怀对她们(尤其是佳慧)的爱恋……此时，上海。国民党和汪伪两方正在沪上进行历史上有名的“特工大战”，暗杀、爆炸不断。静安寺，胡奕率部成功狙杀伪市长。日方震怒，责令公孙雷限期追查……

小镇。公孙雷深夜赶回。佳慧虽对公孙雷无甚爱情，却迫于父命即将与公孙雷成婚，遂再三劝阻公孙雷勿与日方合作。公孙雷告知佳慧：待实现目的，一定听她的。佳慧不解地问什么目的？公孙雷掩饰不答(暗指夺回自家的茉莉花园)。顾绍棠借时局混乱，指使公孙雷除掉哈里登，以独霸商界。公孙雷在与晴宇偷情时，暗暗与她商议是否该杀掉哈里登。晴宇因两年前顾绍棠失言，并未将茉莉花园交给她打理，故富于心机的她悄悄点拨公孙雷——“借力打力”。公孙雷会意。

公孙雷终于除掉哈里登，然后有意泄露是顾绍棠所为。顾绍棠顿时在商界大为丢分。顾绍棠恼恨不已，悄令心腹七龙严查是谁出卖自己……

林唯贤听从岳乐之计，表面低调地重出江湖，在小镇重开茉莉花茶业；并有意步步接近公孙雷的妹妹、当红的默片明星的公孙令婉。公孙雷从令婉处探得林唯贤回镇，敏感林唯贤此番定是复仇而来，暗惊，却不露声色，且“热情”怂恿不明底细的令婉继续同林唯贤交往。

林唯贤资助令婉拍摄默片《茉莉花》，并有感地把人世间的——爱情和友情、信仰与背叛——这些内容加注进影片。令婉对高深莫测的林唯贤产生好奇，继而产生好感。林唯贤表面回应令婉的爱情，但在内心深处却始终拒绝令婉的进入。令婉不解，心细地暗查，终于发现林唯贤藏着的绣着“顾佳慧”的手绢。

一个薄舞蒙蒙的清晨，林唯贤偶然在作为拍摄现场的茉莉花园重新见到徘徊于此的佳慧。佳慧郁郁的表情，轻轻哼过的《茉莉花》，顿时使林唯贤忆起当年那个美貌的少女！佳慧似乎有感，美眸回顾，可惜似淡似烟中，林唯贤已经避入飘渺间了……

同时，上海。公孙雷率“76号”继续追查，终于赶在日军限令的前夜成功破获军统上海站，嗅出胡奕的行踪。胡奕急离上海。小镇。纤纭见林唯贤与令婉相好，黯然神伤。岳乐深知林唯贤的全盘复仇计划，劝告女儿放弃对林唯贤的爱恋，别再空等。胡奕逃回小镇，不期与纤纭重逢。二人在乱世再度碰撞，胡奕对纤纭深爱依然，纤纭终于心下温暖……

林唯贤的实业稳步上升，开始一步步逼近顾绍棠，要买回茉莉花园。顾绍棠依靠心腹七龙查出出卖自己的竟是公孙雷，大惊，悄令佳慧解散与公孙雷的婚约，并急召晴宇密谋对付公孙雷。孰料，晴宇与公孙雷偷情有日，更重要的是，她内心唯一深爱的正是枭雄气质的公孙雷。晴宇遂急忙将顾绍棠的密谋告诉公孙雷……

恰在此时，林唯贤以新的商场对手浮出水面。顾绍棠棉队前后危机，被迫改变初衷，先联合公孙雷以对付前来复仇的林唯贤。晴宇将这一切暗告公孙雷，公孙雷则笑称，自己早已有了全盘的应对计划。

公孙雷有意向佳慧透露林唯贤回来的消息。佳慧沉寂多年的内心又起波澜。她再三找到林唯贤欲续旧情。林唯贤为了实现复仇计划，故意处处假扮与令婉的恩爱状，深深地刺伤了佳慧……

胡奕在与纤纭道别时，公孙雷赶至终于将其抓获。

胡奕绝望地料定公孙雷必将自己交给日方，孰料，公孙雷不仅没把胡奕交给日方，反而透露出胡奕原计划暗杀的下一个目标、日军特高课负责人土肥的起居行踪。胡奕大惑不解，公孙雷告之：自己暗暗帮助重庆方面也好、表面投靠汪伪也好、与日方合作也好，都不重要，他只为实现个人的目的！胡奕问公孙雷“个人的目的”是什么？公孙雷终于回答：就是要夺回自家的一切，那片茉莉花园所代表的一切人生和利益！公孙雷言罢，冷漠地将胡奕悄然放走……

胡奕依靠公孙雷提供的情报，成功击毙土肥，引起日方震动，大肆追查……

小镇的河边，依然是夕阳时分，公孙雷与林唯贤终于约见。两个好友重逢，已经不复当年的单纯。林唯贤直言：此番是回来复仇，只想击败顾绍棠。公孙雷也直言：自己当年曾经对不起林唯贤，但多年来始终还是把林唯贤看成兄弟，此次愿意二人联手，在商场打败顾绍棠，然后二人共同享有那片唯美的茉莉花园。河边，残阳如血，二人忆起当年前同在此地，林唯贤、公孙雷、胡奕三个少年意气风发地各抒理想，不胜感喟。临别，公孙雷犹豫良久，终于问出：“你为什么不报复我？”林唯贤感情复杂地低答：“因为在我的内心……你还是朋友。”

林唯贤与公孙雷联手，一明一暗，终于在商场彻底击败顾绍棠。顾绍棠绝望自杀。死前，顾绍棠哀哀拉住林唯贤的手，乞求林唯贤：“……日后善待佳慧！”……