裘记破产了。裘老板本来装病，这回却真让梁满囤给气得半身不遂。梁满囤却在裘家翻了身，裘巧巧答应以后对梁满囤言听计从。田耀祖见梁满囤倒了霉，高兴极了，送给过世的牛师傅一口红松棺材，还强拉梁满囤当孝子，给牛师傅打幡摔盆。梁满囤对田耀祖为什么同自己过不去感到莫名其妙。裘记皮匠铺新任掌桌老赵趁乱偷到了牛师傅临死之前交出的正确配方，找到田耀祖要他收购梁满囤的作坊。梁满囤得不到配方眼看着皮匠铺要黄，可是也无计可施。

田青从恰克图回来了，田耀祖急不可耐地把梁满囤作坊快要破产的消息告诉了田青，要田青收购了皮匠铺，还承诺借钱给田青却不要利息，让田青百思不得其解。但田青并不想收购梁满囤的皮匠铺，一则田青因为有姐姐嘱咐，不向梁满囤报复；二则田青也有自己的盘算，他是想做皮革贸易并不是皮鞋生产。在诺颜王子的支持下，豆花的进步刊物《走西口》办起来了。瘦猴来找梁满囤算账，看到梁满囤正在皮匠铺门口吆喝那些全熟坏了的牛皮，就找个借口给田青带回去一张牛皮。田青和徐木匠一合计，决定先做出一架能把牛皮打磨成鹿皮的机器来。

眼看着梁满囤要把熟坏了的牛皮全都烧了，这个时候，徐木匠做的机器终于成功地打磨成了一张鹿皮。瘦猴假托鞋匠铺要收购皮子用极低的价格把梁满囤的全部皮子都收了过来。吴玉昆眼看着在包头不得势，便决定离开包头到杀虎口当了巡防团团长，临走前接到革命党的传单揭露他的罪行，认定是田青所为，心里更加深了对田青的忌恨。经过这一场风波，破了产的梁满囤想起爹娘了，裘巧巧也不像以前那样趾高气扬了，加上自己马上就要生产没人伺候月子，就让账房何先生把父母再接来包头。

梁父本来不想再去包头，可是他见田丹丹的身子一天不如一天，为了不再连累田家，只好又踏上了走西口的路。丹丹病了，她去看大夫，才知道自己的胃里长了个瘤子，是不治之症。但她把自己的病情隐瞒了下来，没向母亲讲明。田青将梁满囤要烧火的皮革制作成鹿皮准备运到恰克图，卖给俄国人，他还化腐朽为神奇，用瘦猴当外柜，傻大个子当驼队队长。梁父一进包头城，便看见了田耀祖。田耀祖知道再也隐藏不下去了，就逃出了包头城。

田青在很短的时间内就在生意上取得了很大的成就，他代理了包头到恰克图沿线所有22家制革厂的皮革销售到恰克图，做了口外最大的皮革经销商。田青当了志同贸易公司董事长，并担任了包头山西同乡会的会长，把梁满囤恨得要死。梁父找田青替梁满囤求情，请求田青原谅他儿子的过失。田耀祖重又来到杀虎口做起了他的赛半仙生意，刘一刀又来逼他入伙，田耀祖无奈中重又当了土匪的眼线。田耀祖在离开包头前留下了五百块银元，要田青收购裘记，田青定夺不下。

田青因为有姐姐嘱咐，不向梁满囤报复，他用订金充作梁满囤的资金，使梁满囤的裘记起死回生。他自己则作了全口外最大的皮革经销商。梁满囤意外地得救，自然要宴请田青。酒喝高了，兴奋之中得意忘形，竟然摔死了自己的儿子，梁满囤莫名其妙地加恨于田青，认为田青是他的克星。裘巧巧又气又悲又恨，把梁满囤赶到前柜去睡。梁父梁母苦口婆心地劝说儿媳，终于使巧巧回心转意，跟梁满囤和好，一家人重又振作起来重振家业。