梁满囤也很痛苦，他把劲使在生意上。把皮匠铺改成了制革厂，伙计改叫工友，老板改称经理。原裘记皮匠铺的老赵拿着配方找到梁满囤，本打算再在兴盛制革厂当个掌桌师傅，不想却被梁满囤给赶了出来。老赵怪罪田青把握有配方的事告诉了梁满囤，并因此忌恨田青，发誓要报仇雪恨。山西各地遭了蝗灾，在田青等人的努力下，包头山西同乡会展开活动为家乡捐款捐物。混在灾民队伍里的老赵在夜里潜入山西同乡会，打晕看管人，把捐款给偷了，并煽动灾民闹事。田青从自己的商号里拿出钱，把这批丢失的捐款给补上了。

土匪二当家背着刘一刀，独自把在老赵哪儿偷来的捐款交到杀虎口巡防团吴玉昆手里，要在民国军队里谋个一官半职。贪得无厌的吴玉昆却提出要五千元。淑贞从黄先生那里知道丹丹的病情，独自去太原为丹丹请大夫，还卖了田青送给她的皮祆。田青得知姐姐病重，便让豆花回山西去送捐款的时候，接姐姐来包头看病。豆花到家的时候，田丹丹已经死了，消息带回包头，田青悲痛欲绝。豆花把所有丹丹为梁满囤一针一线做的鞋都带回了包头，梁父一怒之下把这些鞋扔在了梁满囤跟前。

梁父梁母坐着田青从恰克图买的玻璃马车到祁县给丹丹上坟，回包头时在杀虎口被刘一刀劫掠。田青连夜赶到杀虎口赎出梁父梁母。山里豹子也来到包头，向梁满囤索要了100元赎金。梁满囤心里不平，到处宣扬田青丢了他的父母，却要他来付赎金，想以此搞臭田青。田青将梁家二老安全地送回包头，偿还了梁满囤向土匪交纳的赎金。事后梁满囤的账房何先生来投奔田青，他说梁满囤只交了100元赎金，却收了田青200元的补偿款，他再也不愿意与这样的卑鄙小人共事了。

田青的生意做得越来越好，傻大个子也成家了，田青在龚文佩的莜面馆里给傻大个子举行了婚礼。被掳上黑土崖的人全来祝贺，梁满囤也来了。席间王南瓜对梁满囤冷言冷语，大家不欢而散。

祁县的县知事夏三，因为袁世凯复辟帝制失败而死，也被株连丢了官。发了大财的田青终于从夏三手里买回了这份祖产。包精忠因为擅自把自己的一篇革命性文章插进《走西口》刊物遭到当地警察署的关押，供出徐木匠就是共产党人而且是刊物的主编。刊物所在地山西同乡会也被警察署封锁，捉拿徐木匠。

包精忠想了个辙把官府要抓徐木匠的消息告诉了田青，田青通过王南瓜把消息带给徐木匠。梁满囤眼看着田青的生意越做越大，自己却才把贷款给还完，心下难平。社会形势越来越乱，通货膨胀严重，生意难做。梁满囤一批皮子熟下来，从钱数来看是赚了，实际所值却是赔了。田青做的是外贸生意，他坚持只要银元和卢布，最大限度地减少了损失，生意尚可维持。吴玉昆联合刘一刀，在草原上袭击了田青的驼队，傻大个子被打死，货物被悉数抢走。

吴玉昆为刘一刀不肯把抢来的货款分给他而恼羞成怒，他联合二当家，消灭了正打算金盆洗手的土匪，刘一刀侥幸逃脱。田青找到梁满囤，希望能代销他的牛皮而且卖了后多给梁满囤一成的利，可是梁满囤却认为田青是坑他。等梁满囤明白过来田青并未坑他，田青的驼队快要出发了，因为有姐姐的嘱托，田青不计前嫌，叫豆花当掉戒指多买了两匹骆驼捎上梁满囤的皮子。吴玉昆正想置田青于死地，便在半路拦截了他，将货物全部“征收”，又以田青私通苏俄的罪名将他逮捕关押。诺颜王子发动包头各界头面人物联名力保田青，梁满囤也从中鼓动，吴玉昆迫于压力，放了田青。