寒秋指责源田限制春子的人身自由，表明自己对春子的感情，源田蛮横地赶走寒秋，硬把春子拉回洋行。

孟来财在家中设宴款待何家班，想包重金酬谢，彩凤心疼钱财不乐意还出言讽刺，小云又和她呛起来。

何大把式让燕飞和二喜去孟家赴宴，不巧孟来财有要事急着赶去曹府，他向燕飞二喜表示完感谢，又让小云招呼好客人便匆忙离开了。

原来源田向曹大人告发孟来财出售军火给南方革命党，曹大人盛怒下要法办孟来财。看着旁边暗自得意的源田，孟来财反戈一击，不仅大呼冤枉，还摆出小云被绑架的事提示曹大人当年源田对他的冒犯。眼看曹大人的火气就要转向，源田忙称都是误会，孟来财抓住话头继续用言语施压，终把源田驳得无话可说。孟来财一不做二不休，对曹大人哭诉委屈，使得曹大人当众表示谁敢动孟来财一手指头，就让谁从天津卫横着出去。

彩凤对燕飞和二喜瞧不上眼，趁小云在厨房亲自做汤，借宴席上的菜式显摆自家高贵，故意奚落他们。燕飞拉着二喜愤然而出，小云端汤出来却不见了客人，猜到一定是彩凤使的坏。

小云去何家班道歉，燕飞对这个阔小姐态度很冷淡。小云诚恳地邀请他们去平民学堂读书，燕飞却认为她是衣食无忧闲的，掉头走了。

春子生日收到一个邮包，里面是一套男人衣服。原来是寒秋在想办法救她逃离源田的控制。春子换上男装在源田的眼皮子底下溜出了日本洋行，寒秋按约定在人力车上等着她，两人相见激动不已。

寒秋带着春子来到戏园，送给她一个精心准备的生日礼物。深感幸福的春子靠在寒秋的怀中，然而想到将来却十分伤感，寒秋萌生了带着她远走高飞的念头。源田岂能容忍，他命人把寒秋一顿毒打，春子阻拦不了，含泪跟着源田回去。

小云惊闻寒秋被打成重伤，心急如焚地赶去。孟来财得知寒秋是因为春子被打，又看到不知就里的小云把心思全部放在寒秋身上，忍不住劝她不要再掺和进去。

袁世凯复辟的风声愈传愈烈，孟来财认为拥袁的曹鹏不可能再从德发洋行买军火，韩奈根不甘心就此放弃，再次怂恿利用小云与曹府联姻，被孟来财一顿抢白。不过为了不让源田太得意，孟来财还是决定去参加曹大人的投标会。

曹大人受命向日方买军火，但他也有自己的小算盘，不想和其他的军火商搞僵。曹福宝为了娶到小云，跑来一通胡搅蛮缠，硬要父亲买德发洋行的军火。曹鹏正怨儿子找麻烦，听葛副官带来消息，源田因有袁世凯撑腰，居然把回扣削减了很多，不禁气不打一处来。

孟来财他们贿赂葛农，弄到源田的军火标底，却发现居然和自己准备报的底价完全一样，在目前政府亲日的态度下，这无疑是要命的。孟来财不禁怀疑身边有奸细泄露了秘密。

小云悉心地照料寒秋，并鼓励他磨难中的爱情才更可贵。寒秋心怀感动，因不想再让小云破费，身体未康复就提前出院了。

各家洋行代表齐聚督军府等待最终的结果，源田自以为这次的合同十拿九稳，不料曹督军却宣布德发洋行以最低的价格胜出。源田始料未及，跳出来指责孟来财篡改标底，遭到孟来财反诘。源田又以日本近德国远来质疑运费造价，韩奈根摆出以利润换两国友谊的高姿态回应，无奈之下，源田一口咬定德国的军火有质量问题，曹督军左右为难，决定在靶场公开比试双方的枪炮精准度。

源田私下贿赂葛农，补送给曹大人一笔丰厚的回扣，同时请他明天在验炮弹时使用自己卖给他们的日本小钢炮，葛农不知何意，但受人钱财乐得与人方便。

靶场上，枪支的比试中德发洋行小有胜出，孟来财和韩奈根十分笃定，没想到在日本的炮弹顺利发射之后，德国的炮弹却怎么也上不了膛。孟来财傻了眼，想不通为何统一标准的炮弹装不进炮筒。

德国的炮弹上不了膛，眼看败局已定，幸而曹大人在福宝要死要活地逼迫下，勉强答应给德发洋行两天时间查找原因。

孟来财和韩奈根买通葛副官进入仓库，终于发现原来是日本的小钢炮和炮弹都短了两毫米，所以标准的炮弹无法装进它的炮膛。

小云天天往寒秋家跑，引起彩凤不满。韩奈根听闻更担心失去福宝这个重要的“砝码”。他怂恿彩凤阻止两人来往，并想法儿促成寒秋和春子，努力为孟曹两家联姻创造条件。

彩凤借自己在日本洋行出入自由的便利，把寒秋的消息带给春子，假装对源田看不过去，要帮助春子去见寒秋，春子感激不尽。

彩凤请福宝来家做客，小云知道准没好事，请寒秋假扮未婚夫以断福宝念头。寒秋当着福宝的面说爱小云，不料春子突至，寒秋慌乱急切地解释，小云意识到他们彼此心中的分量，为消除春子的误会，失落地挽上福宝出门去，彩凤暗自得意。

事实面前，源田不得不承认货品不符合国际标准，但他搬出袁世凯来压制曹督军。孟来财直言如果用这样的日本货，万一两国打起来就只能受制于人，曹督军思量再三，终于把一半的合同份额让给德发。

孟来财春风得意回到家中，却被一把乌黑的手枪顶住脑壳。原来他上次卖给南方革命党的枪火居然有大半是破旧的，何大把式带人找上门来。孟来财悟到问题出在韩奈根身上，答应给革命党一个交代。

燕飞眼前总抹不去寒秋的影子，为见到他而去学堂听课，寒秋却丝毫没有察觉到燕飞这份荡漾在心中的爱恋。

做假的果然是韩奈根，孟来财气愤地指责他，怎奈韩奈根执意不肯退赔货款，孟来财折中提出以二手价再卖一批新货给革命党，谁知韩奈根竟一口否决。气得孟来财只能使出杀手锏，他以放弃与曹鹏签约为筹码逼迫韩奈根。

签约的日子到了，韩奈根却绝口不提赔偿革命党的事，孟来财见状带着合同转身回家了。韩奈根根本不相信孟来财会甘心把苦苦争来的胜利轻易送还给源田，在门口干耗着。不想签约的时间一分一秒临近，孟来财却掖着合同像屁股钉在板凳上，一动不动。韩奈根终于屈服了，答应赔偿革命党的损失，请孟来财赶紧去签约。

小云偶然从福宝处得知父亲贩卖军火，大感震惊，她跑回洋行向福全询问无果，查看货物也无所获，但发现了一本军火的报价图册。疑虑重重的小云跟踪父亲来到交货的仓库，当场打开箱子，终于发现德发洋行最主要的生意就是军火。

小云痛心地指责父亲贩卖杀人的机器。孟来财苦口婆心地辩白，彩凤也从旁帮腔，但小云认定父亲赚黑心的钱，如不收手就不认他。孟来财忍无可忍责骂了女儿，小云愤然离家。

寒秋在灯下写信牵挂着春子，小云哭着跑来告诉寒秋父亲原来是卖军火的，自己不想再回家，要自食其力。寒秋安排小云到街坊妞妞家住下，又冒雨到孟家通告情况，孟来财悬着半夜的心总算放下了。他问起寒秋和春子的关系，劝他别再给自己惹麻烦，寒秋不以为然。

小云躺在土炕上想着今后新的生活，妞妞却怕她受不了那些苦，小云下决心要靠自己。

寒秋的文章激起了爱国学生的义愤，一批批学生团团围住德发洋行高声抗议，这阵势让孟来财手足无措，当看到文章后寒秋的署名，他不禁恨得牙根痒痒。

孟来财顾及学生的安全不愿报警，一片混乱中，他硬着头皮走出洋行大门，向骚动的人群解释赔罪，结果被烂水果、臭鸡蛋砸得满身都是，这一切被闻讯赶到现场的寒秋全部看在眼里，不由心生内疚。

这场骚乱却令韩奈根意识到袁世凯已经丧失了民心，今后要留条后路，他接受孟来财的提议，开始关注和南方革命党的军火买卖。

寒秋找小云陪自己去向孟来财道歉。小云为化解怨恨，说文章是自己支持写的，彩凤在一旁阴阳怪气地挑唆，孟来财越想越恼火给了小云一巴掌，小云哭着跑开，孟来财后悔不已。

日本洋行也受到了冲击，源田对寒秋恨之入骨，而久与寒秋断绝消息的春子，为寒秋身体康复又能提笔而感到欣慰。

寒秋再次登门，诚心诚意地道歉，并恳求孟来财原谅小云，一番入情入理的话终于打动了孟来财，两人冰释前嫌。

彩凤偷听到孟来财要请“南方客人”吃饭，却对自己像外人一样瞒着，心中不快的彩凤到源田那里淘便宜货，无意中把消息透露出来，源田如获至宝。

源田庆幸抓住了孟来财致命的把柄，他买通福全打听到孟来财与南方来人接洽的具体时间、地点，秘密通知韩五来擒拿叛党，正在冲砸报馆的韩五闻讯，摆脱寒秋等人的斥责匆忙离去。

孟来财和韩奈根小心翼翼地与何大把式及南方来人会面，验看枪械样品，来人揶揄上次是货不对版，韩奈根被说得脸辣，忙称这次绝对是货真价实。双方正预祝交易成功，孟来财安排的跑堂来报，韩五带人冲上楼来了。何大把式和来人立刻跳窗离开，包间中只剩下韩奈根和孟来财。

尽管没有证据，韩五不敢得罪韩奈根，但还是把孟来财扣留在警察局。卖军火给反政府的革命党可是重罪，毕竟十几年的夫妻，彩凤深为孟来财担忧，她跑到学堂让小云通过福宝去求曹大人搭救，小云不肯，两人只能另想办法。

韩奈根却听从德国领事命令不敢再管孟来财的事。得不到韩奈根的帮助，搭救孟来财的希望变得渺茫起来，彩凤从慌乱中回过神来，听从福全的建议，一旦孟来财势倒，自己要为将来做些打算。

源田得意地到警察局去看望孟来财，奚落他为韩奈根卖了这么多年命却轻易被抛弃了，又用丰厚的条件让他带着掌握的客户和自己合作，孟来财却不为所动。源田无计可施，与韩五谋划着一定要把孟来财的罪名做实，让他永无翻身的机会。此时孟来财却叫喊着要带韩五去找证人，源田以为孟来财撑不住要坦白了。

小云实在没有办法，为救父亲决定牺牲自己去亲近福宝，她伤感地和寒秋告别，弄得寒秋摸不着头绪。福宝正为不知如何讨小云欢心而苦恼，闻听小云有事相求立即要迎出去，不想被狡猾的葛农拦住，要他趁机摆谱，杀杀小云的傲气。福宝把小云一直晾着避而不见，小云为了父亲的安危忍气吞声地久久站在曹府门外等候。