钱谦益在赛沁的帮助下逃出钱府，化装成太医去看望柳如是，不料见到的却是如意，俩人闹了一场误会。多尔衮指派洪承畴杀掉鳌拜，却没想到洪承畴是庄太后安插在他身边的人。洪承畴秘密放走了鳌拜，并向庄太后点破了多尔衮准备用假柳如是蒙蔽天下的阴谋，庄太后要他将真假两个柳如是一并抓来处置。看管柳如是的春月楼老鸨终于找到一个发财的路子，就是到夫子庙去卖柳如是的画。结果在路过的钱谦益和侯朝宗面前，暴露了柳如是的藏身地点。

多尔衮觉得风声不对，用毒酒害死假柳如是，企图死无对证。陈玉龙从太湖赶来，也从卖画的老鸨那里找到线索，与柳如是相见。当钱谦益也赶到妓院，三人面对，围绕着反清复明的大题目各执己见。可是，洪承畴已经追踪而至，而多尔衮也派人来劫柳如是了。几路人马为了抢夺柳如是在妓院里大打出手，最后洪承畴将柳如是劫走。

洪承畴安排柳如是与钱谦益逃离南京。钱谦益在半路上又被清军抓获，柳如是却被陈玉龙接走。陈玉龙在太湖一带拉起一支队伍，成为抗清义军的首领。柳如是在太湖住了几日，坚决要求回南京营救钱谦益，陈玉龙百般苦劝也不能使她回心转意。柳如是回到南京，住在一家小客栈里，寻找机会接近庄太后。多尔衮收买了洪承畴的手下，用题有柳如是反诗的《仕女图》陷害洪承畴，使他下狱。庄太后察觉到多尔衮始终不能忘情柳如是，两人关系出现致命裂痕。柳如是得知洪承畴的遭遇，决心救他出狱，因为她已经开始理解洪承畴的苦衷。

　钱谦益绝食数日，奄奄一息，赛沁出现，愿意终身侍奉钱谦益和柳如是两个主人，她的柔情感动着钱谦益，使他放弃了绝食。大难不死的鳌拜秉承太后意旨，向多尔衮寻衅。多尔衮隐忍不发。庄太后微服私访时，在茶楼听到柳如是卖唱，将她传入宫中。柳如是借此机会，点出洪承畴的冤情，庄太后信以为真，以李盖调包的《仕女图》为凭证，赦免了洪承畴和柳如是，多尔衮因诬陷忠良而被夺去南征帅印。钱谦益因为降清有功，被消廷加封，但是满心懊悔的钱谦益在纳赛沁为妾的喜庆中忧郁死去，痴情的赛沁以身相殉。恢复自由的柳如是赶到时，看到的是心上人与别人同赴黄泉的惨烈场面。侯朝宗找到李香君出家的寺庙，告诉她自己已经辞去清朝官职，只想与她过男耕女织的生活。

侯朝宗的苦苦哀求未能使李香君回心转意。侯朝宗留下绝命诗跳崖殉情，李香君也毅然追随侯朝宗而去。柳如是将钱谦益的灵柩送回带熟钱府。在多尔衮走狗何洛会的挑唆下，钱家将其拒之家门之外，不承认她是钱谦益的夫人。李盖陪冒辟疆去京城寻找董小宛，得知她已身陷皇宫。李盖夜探皇宫，正碰见太监们纠缠董小宛，让她顺从顺治皇帝，李盖没有出手，他要等董小宛自己做出选择。

多尔衮闯宫见驾。李盖暗中帮董小宛摆脱困境，自己却暴露了目标。李盖被俘以后，将计就计，把柳如是预先写好的一封信交给了顺治皇帝，信中揭发多尔衮有意勾结陈玉龙谋反。庄太后也知其中可能有诈，但是为了翦除后患，还是传旨捉拿多尔衮。多尔衮祸从天降，被迫逃亡，由权倾朝野的摄政王变成了逃犯。顺治皇帝不仅没有惩罚李盖，还大度地让董小宛与冒辟疆破镜重圆。柳如是得知清军进剿计划，赶到陈玉龙等反清壮士的藏身地西山岛去报信，见到的却已是硝烟散尽的战场，陈玉龙已经壮烈捐躯。被缉拿的多尔衮来到半野堂，与缠绵病榻的柳如是一番对饮，相逢一笑却不能恩仇俱泯，就在官兵的追捕中凄然告别。多尔衮满足了病入膏肓的柳如是的愿望，将其闷死，但他心里由衷地拜服这位侠骨铮铮的曠世才女。