霍元甲和农劲荪怕蔡六金被日本人利用，想方设法阻止他们收购华资工厂的计划。他们请前武术总会会长荃叔出面，希望通过荃叔的面子让工人留在华资工厂里干活。但是蔡六金却因此不满，想收买荃叔。荃叔不为所动，反讥蔡六金不知廉耻。武田幸雄得知此事，密谋除掉荃叔。恰此时荃叔做陈真的车回家，一老一少交谈甚是投缘。而在陈真送荃叔回家的路上，荃叔在陈真面前被人杀害。

石井英明和武田由美从日本回到上海后非常开心，武田幸雄要他们结婚。而石井英明认为武田由美忘不了陈真婉言拒绝。武田由美与石井英明争辩过程中旧疾复发住进医院。梁虾因为得罪蔡六金被赶出青帮，但是每天都会远远地守候在绮翘的夜总会大门前。这天夜里，梁虾被蔡学富撞见。蔡学富惩罚梁虾，导致他双手残废。一天，陈真拉客去日本领事馆，客人摆出个手势，让陈真知道他是杀荃叔的凶手。

荃叔的死，没有让中国武术协会的人团结起来，一致对外，反而令他们相互猜疑，自相残杀。霍元甲有感于此，决定孤身一人去日本领事馆让凶手绳之以法。双方对峙时，上海市长做主把凶手冈本之助关进巡捕房。日本方面听闻此事，联合上海政府把精武门查封。蔡六金发现武田幸雄通过他的码头偷运国宝出镜，威胁武田幸雄。而武田幸雄反而告诉蔡六金他才是真正的大股东，蔡六金发觉上当，为时已晚。

正当精武门一行人被押解刑场途中，孙大元帅的部队及时赶到，全数释放，精武门重新开业，而霍元甲也接任荃叔成为中国武术协会新一任会长。石井英明因不忍武田由美伤心，答应由美每天假意带他出门实则是让他和陈真相会。武田幸雄得知此事一面责骂武田由美，一面安排杀手杀害陈真。陈真中伏受伤但没有生命危险。蔡六金因民族大义暗中令人防火烧掉自己参股的十多间厂房，霍元甲得知此事均对蔡六金刮目相看。而武田则私下里拉拢蔡学富。

蔡学富用武田幸雄生产军火的事情要挟他，让他出三倍的运费，自己则中饱私囊。蔡六金知道自己儿子做了汉奸，怒不可遏，让他立马离开上海。武田幸雄设计让蔡学富投靠他，并离间他杀了他的父亲蔡六金。蔡学富把蔡六金踢下悬崖，自己还到蔡金虎面前污蔑蔡六金是梁虾和绮翘所杀。

梁虾和绮翘冒死将蔡六金救出，安置在精武门。蔡学富带金虎堂去精武门生事，谁知蔡六金站了出来。蔡学富眼见谎言败露欲开枪击杀蔡六金。梁虾为六爷挡了两枪，大家将他厚葬。一日，陈真去给梁虾上坟，却发现他的坟地被人掘开。怒气冲冲的陈真只身去虹口道场找石井弘挑战并将他击败。但自己也被武田幸雄扣押。武田以陈真为条件让霍元甲到虹口道场。