沉浸在即将做爸爸的喜悦之中的乔大哥买了王心芳喜欢的那条项链，打电话给心芳去饭店吃饭，打算给她一个惊喜。当大着肚子的王心芳来到珠宝店门口时，正赶上锄奸队刺杀汉奸贾导演，不幸被炸弹误伤。乔大哥发疯地将王心芳送往医院终因伤势过重，抢救无效而死去。临终前王心芳说她能嫁给乔大哥是她的幸福，并希望乔大哥能和周璇走到一起。自从王心芳去世以后，乔大哥固执地把自己封闭起来，任凭别人怎样劝慰，他始终不能接受心芳已死的事实。《渔家女》顺利关机，丁树仁特来请周璇吃饭，遭到周璇的拒绝。一直对丁树仁有好感的叶丽雅劝他耐心等待，要给周璇时间去忘记启明。抗战胜利后，白莉英也回到上海。周璇和白莉英、赵花又聚在一起了。此时的相聚使三人感叹人生的无常，生命的短暂。黄专员在日本投降之后，回到上海摇身一变成了电影界的接收大员。黄专员为了使周璇服从于他，刑逼朱健康诬陷周璇是汉奸，并利用职权将周璇带到他的办公室企图霸占周璇。深知黄专员居心的赵花得知周璇被带走之后，取出了藏在角落里的手枪……

赵花的预感是对的。无耻的黄专员正要非礼周璇之际，赵花闯进房间，掏出手枪救走了周璇。白莉英与乔大哥、周璇和赵花一起商议，为了彻底地摆脱黄专员的纠缠，只有揭露黄专员的汉奸真面目！赵花拿出收藏的证据，并把证据送给了李局长。谁知李局长竟是黄专员的妹夫……恼羞成怒的黄专员找到赵花和周璇躲藏的饭店，欲下毒手。生死之际，周璇用烟灰缸从背后砸倒了他。赵花与黄专员同时开枪射向对方，这两个爱恨纠缠不清的冤家对头同时倒在了地上。弥留之际的赵花对周璇忏悔：我做过对不起你的事，但我们永远是好朋友，不要忘了我……白莉英建议乔大哥陪周璇出去躲一躲。周璇与乔大哥走后，李局长果然派人来抓周璇。丁树仁得知揭发黄专员的材料留有底稿后，与白莉英一起带着记者去找李局长，靠着社会的舆论力量和黄专员投敌做汉奸的确凿证据，李局长不得不承认黄专员的死是罪有应得。来到周庄的周璇与乔大哥过着一种闲静的生活。两颗都受到感情创伤的心是否能用更加纯洁的感情去互相安抚呢……

潘达华死了，是死在沈琳琳的怀抱中的。沈琳琳在街上突然认出替她抢回被劫钱包的人是钟晨！但是钟晨却不认识她了。沈琳琳决定带钟晨回上海。白莉英见到自己苦等八年却已失忆的丈夫，心痛异常。然而生性坚强的她没有放弃，尽力带钟晨去馄饨店等过去常去的地方，希望能唤回丈夫的记忆。周璇和乔大哥在周庄继续过着平静且平实的日子。纵横影坛的影后成了家中贤惠的女主人，男主人则每日读书、写作。这样的日子真的能够长久吗？相聚的时间越长，乔大哥的心中就越乱，他多么想当面对这个他爱恋多年的美丽的小红大声说：小红，我爱你。他会这样做吗？他多么想更接近璇子，却总觉得一层看不见的东西隔在中间。丁树仁来到周庄看望周璇。白莉英带来的辣椒酱使乔大哥又勾起了对王心芳回忆。为了使周璇找到更好的爱情归宿，乔大哥留书出走……

乔大哥给周璇留了书信，希望周璇接受丁树仁，而他自己则是王心芳永远的丈夫。周璇却发出了心中的喊叫：我喜欢谁不是别人可以决定的！周璇养母叶丽雅的过世使周璇又回到了上海。一生辛劳的叶丽雅是在璇子的歌声中离开了人世。这可能是她最大的欣慰吧。为了能使璇子尽快从养母去世的悲痛中恢复过来，每个人都尽了最大的努力。钟晨恢复了记忆，与白莉英重新生活在一起。丁树仁替周璇寻找亲生父母被骗。而他自己也没有获得周璇的芳心。乔大哥与白莉英、沈琳琳一起，重新办起了明月社，看着眼前无忧无虑的笑脸，每个人都思绪万千……周璇希望能换个地方去生活，她临行前的记者招待会透露了她的心声：我至今演了三十多部电影，每一个角色都是我用心去诠释的，那么是不是可以说，我已经活了三十多次呢？我喜欢这个舞台，我更觉得人生如戏，戏如人生……（全剧终）