一位满脸沧桑的耄耋老人，用颤巍巍的手翻开一本相册，相册里一张张发黄的老相片，每张照片都是同一个年轻漂亮的女子，似乎在诉说着那段悠远凄美的故事……

1936年初冬，江南某省省城洪州。

游手好闲但乐善好施的陈家三公子陈泽又向往常一样在大街上游荡，正遇上洪州音乐学院的爱国学生上街游行，喊着“停止内战，一致对外，打倒日本帝国主义”的口号。游行队伍中，一位漂亮的女孩引起了陈泽的注意，心生爱意。

看完游行的陈泽又来到茶馆凑起了热闹，茶馆中有一个文弱的书生看见食不果腹的东北难民，愤然抨击蒋介石的不抵抗政策，众人纷纷叫好。书生的义举却被警察局的密探看在眼里，上前抓捕他，陈泽路见不平，帮助书生引开密探。

顺利脱身的陈泽却遇上警察对游行学生的围殴，混乱中又救了那位漂亮的女学生，这时，茶馆的那位书生也正好赶来，原来书生叫沈之冰，女学生正是他到洪州寻找的妹妹沈雪清。

陈家老大陈恩从南京回到洪州，作为中统局的代表，陈恩此行的目的是追查洪州城中代号“独狼”的“共匪”特务。洪州大户陈家在这个风雨之夜聚集一堂，本应其乐融融的晚饭却因为陈恩和陈泽的见解不同而变得异常尴尬。这时陈恩的手下进来密报，原来警察局抓获了一名“共匪”联络员，正当这个叛变的联络员准备交代的时候，被冷枪射杀。陈恩来到追捕现场勘察，所有的疑点都落在了“宝华镖局”。

无所是事的陈泽来到“宝华镖局”缠着掌门王子昭收他为徒，又一次被王子昭断然拒绝，悻悻出门时却遇上了带队查案的大哥陈恩。原来镖局的大弟子曾壮正是射杀叛徒的特工“石虎”，为了不暴露“独狼”的身份，曾壮在警察的乱枪中英勇就义。

回到家中的陈恩狠狠警告了陈泽不要与共产党往来，被冤枉的陈泽倍感委屈，找到二哥陈惠诉苦，和善的陈惠劝解了一番。心情大好的陈泽又一次遇到了为东北募捐的沈雪清，他纨绔子弟的作风让沈雪清十分反感，又无意间弄脏了她的书，两人关系降到冰点。

陈泽在茶馆救下的书生沈之冰是一名地下党员，奉命在最危险的时刻来洪州与“独狼”接头，暗夜中，“独狼”拿下了挡住真容的礼帽，竟然是陈家的老二陈惠!

面对没有任何情报经验的沈之冰，陈惠告诫他凡事一定要低调谨慎，沈之冰却不以为然，还私拆了寄给“独狼”的信件。信是陈恩冒充“石虎”曾壮的笔迹写的，目的是诱出“独狼”，陈惠不明真假，准备与“石虎”接头。

同时，陈恩又威逼掌门王子昭冒充“石虎”与“独狼”在镖局接头，欲对地下党一网打尽。陈泽偶然得知了大哥陈恩的计划，虽然王子昭从来没有收过自己当徒弟，但陈泽还是将他当作师傅看待，极力劝说王子昭赶紧关闭镖局离开洪州。王子昭完全不明白自己会牵涉到什么通共的嫌疑中，无奈之下，陈泽设计把他引出了镖局绑到丐帮据点并躲过了警察的搜查。蒙在鼓里的王子昭偷偷解开绳索，跑回镖局，陈泽紧追不放，两人正遇上守在门口的警察，危险时刻，陈惠赶到救下王子昭和陈泽，并把他们俩带到了沈之冰的书店。

陈泽终于知道平时和善的二哥陈惠竟然地下党，又惊又喜。陈惠误以为王子昭就是“石虎”，对他表露身份，数句之后，却发现其中有诈。枪口之下，王子昭终于说出曾壮才是真正的“石虎”，自己只是被逼无奈，曾壮临终前将地下党资金的线索藏在了练武的木人里。

陈恩计划失败，而老三陈泽却总是出现在这些是非现场，让他产生了深深的怀疑。

陈惠和沈之冰要回镖局取出藏在木人里的线索，谨慎起见，陈惠把王子昭和陈泽绑在书店的仓库里，等取回线索再放了他们。沈之冰临走前交代店里的沈雪清看好书店，并嘱咐她不要乱跑。入夜，沈雪清发现后面的仓库有响动，出去查看，正碰上破窗而出的陈泽，原来陈泽见二哥那么久不回来，就解开手铐想去看看情况。沈雪清误以为陈泽在书店仓库偷书，大叫了起来，陈泽情急之下就把沈雪清绑了起来。

陈惠和沈之冰来到镖局门口正准备进去，陈惠发现对面的茶馆挂着竹帘，十分可疑，告诫沈之冰不要轻举妄动，原来竹帘后正是守株待兔的陈恩。陈泽把绑着的沈雪清送到丐帮据点，让他们好好看着，自己到镖局门口和陈惠汇合。

到底谁去镖局里取线索，陈惠与沈之冰发生的争执，谁知陈泽主动冲进镖局，取出藏着的纸条。陈恩带着中统特务和警察冲进镖局，竟然发现是自己的弟弟陈泽，危急之下陈泽编造了一通故事想蒙混过关，然而陈恩硬下心肠把陈泽抓了起来。守在门口的陈惠灵机一动，把事情透露给母亲，在母亲的直接过问下，陈恩只得放了陈泽。

回到书店的沈之冰发现沈雪清失踪了，疏忽之下王子昭也想要逃跑，怕惹祸上身的沈之冰竟然枪杀王子昭灭口。

回到家的陈泽被关在祠堂思过，他利用陈惠做掩护，偷偷溜到丐帮据点找到沈雪清。

被绑着的沈雪清要陈泽赶紧放了她，陈泽要求沈雪清绝不能说出这个秘密，否则就嫁给自己，沈雪清不甘其辱无奈之下只得答应。陈恩找来了曾壮的母亲，从她的言语中找到了共产党活动经费的线索。陈惠根据镖局里找到的字条来到曾壮乡下家里，在院子里的大树下挖出了金条，正在这时，两名中统特务也来到了曾壮家，陈惠与他们交火自己手臂受了枪伤。

沈雪清回到书店，沈之冰质问她夜不归宿去了哪里，沈雪清想到自己对陈泽的承诺，怎么也不肯说。陈恩回到家里，看到一直被关着禁闭的陈泽，心里的怀疑打消了。陈惠回到家里，应付过妻子对他的怀疑，忍着枪伤，又和全家人坐在一起吃饭。饭桌上，陈恩与老爷子又因为对时局的见解不同争执起来。

吃完饭，陈惠把陈泽从家里叫出来，要求陈泽从现在开始一步不离地跟着自己，避免泄密。当陈泽看到平时儒雅文弱的二哥忍着剧痛，自己把子弹从胳臂里取出来，敬佩之情油然而生，陈惠向陈泽说了很多革命的道理让陈泽深受教育。

陈恩命令警察局严查出城的大额资金，陈惠委托自家翡翠店管家带出的金条也被拦了下来，陈恩为了查到“独狼”丝毫不留情面。正当陈惠一筹莫展的时候，陈泽说有办法，原来陈泽把一辆汽车拆了开来，准备把金条都放在汽车的夹板里运送出城。

陈恩接到电话，得知自己的顶头上司方振霆要到洪州来督办，此人爱好赌石。思索之下，陈恩决定到陈惠的翡翠店商量，想让陈惠劝说自己的父亲陈汝盛重新出山，与方振霆赌石，以博一乐。陈恩到了翡翠店，却意外的发现陈泽也在这里。陈惠和陈泽看到大哥到来，大为惊讶，骗他说要修车并出城送客人。陈恩没有起疑心，陈泽趁机开车出去，打算找到沈之冰一起把金条送给游击队。

陈恩向陈惠说明来意，陈惠答应帮大哥劝说父亲。言谈中，陈恩发现遗落在茶几下带血的棉球，心中起疑，陈惠赶忙掩饰自己说牙龈出血方才应付过去。

陈泽开车来到沈之冰家，又一次遇见了沈雪清，沈雪清很反感哥哥和陈泽这种混混在一起。沈之冰带着陈泽找到了游击队，顺利完成了金条的运送任务。完成第一次任务的陈泽异常兴奋，问了好多关于信仰的问题，共产主义的萌芽在他心里生根发芽。

中统高官方振霆来到洪州的第一件事就是痛斥陈恩办事不力，到现在没有找到“独狼”的下落，陈恩心中极为不快。而此时陈惠又一次在沈之冰的书店和他接头，下面的任务就是除掉方振霆。

陈泽来到洪州音乐学院找沈雪清，在校门外就被她弹的钢琴所吸引，不自觉地跟着吹起了口哨，两种声音相和成趣，也吸引了沈雪清的注意。当她发现吹口哨的竟然是自己眼中的混混陈泽时，对他的偏见减少了许多。

陈惠拿着全本的《金石录》回到家中给父亲陈汝盛，趁机劝说他与方振霆赌石，却被父亲严词拒绝。

正在陈惠劝说父亲的时候，方振霆却不请自来。方振霆一来就气势汹汹，并以看石为由设计激将陈汝盛，逼迫着陈汝盛和他赌石。陈汝盛重新出山赌石的消息不胫而走。

陈泽和丐帮小滴溜商量怎么样能追到沈雪清，小滴溜建议陈泽看点西洋书投其所好，并自告奋勇地帮陈泽去找书。

陈惠和沈之冰正在积极准备射杀方振霆的方案，时机就放在方振霆到陈家赌石的那一天，沈之冰信心满满;与此同时，陈恩也料到“独狼”会利用赌石这个机会刺杀方振霆，命警察队长蓝龙设下圈套，等待“独狼”上钩。

小滴溜在茶馆把偷来的西洋书交给陈泽，这时方振霆来了，把茶馆所有客人都赶了出去，独霸茶楼，陈泽和小滴溜偷偷地跟着。晚上回家，陈泽把白天看到方振霆的情况告诉了陈惠，从陈惠的表情中猜到要他们要暗杀方振霆。

赌石当天，沈之冰带着狙击枪来到陈家对面的高处等待射杀方振霆。陈泽匆匆忙忙地赶回家，却在路上偷听到蓝龙设下的圈套，他赶忙跑回去告诉二哥陈惠。时间紧张，陈惠已经没法通知沈之冰停止行动，陈泽叫来小滴溜，让他撒泼胡闹拖住方振霆，小滴溜大闹赌石现场，用斧子劈开了玉石。而陈泽却慢了一步，沈之冰已经开枪打中方振霆，蓝龙带着特务看准方向，一拥而上。蒙在谷里的沈之冰被赶来的陈泽所救，两人回到书店，沈之冰警告陈泽离沈雪清远点。