学徒需要三年不能回家，玉娴来看望何天宝，何天宝严格遵守学徒制度，不肯回家。两年后，何天宝提前出师。何天宝回镖局看望郭玉娴和儿子何承武。向郭冬生和杨铁柱郑重地赔了不是。郭春生病重，郭玉财代他做生意，故意对花巧云和郭春生表现出孝顺，让郭春生和花巧云以为郭玉财改邪归正。结果郭玉财进皮以次充好，买家孙掌柜上门索要赔偿。郭玉财反诬陷张皮匠。张皮匠要带众学徒离开。郭春生发现郭玉财花大钱买了劣货，大病不起。何天宝见郭冬生记账都是用图画(因为郭家没人认字)，觉得应该改成文字，好看得清明细。花巧云陪病重的郭春生来跪求何天宝挽救皮行。在张皮匠即将与其他人签约之际，何天宝最终以自己的诚心挽留下张皮匠。郭春生挽留众伙计。郭春生将进皮的任务交给何天宝，何天宝挽回了损失，郭春生将钱交给何天宝当本钱，让他担起皮行重任。

何天宝到张家口进货，与巴特尔不打不成交。自此结识了卖皮货巴特尔和掌柜钱砚开。何天宝拜访各家名店，得知各家大户的富庶，眼界大开。郭春生、郭玉娴、杨铁柱等到张家口打探何天宝消息，途中被匪徒劫持，原来是伍彪想劫持玉娴。玉娴被伍彪劫持到山寨，将她的孩子劫走。伍彪和玉娴重叙旧情，伍彪想让玉娴和他走。杨铁柱摆脱众匪徒，救出郭玉娴。杨铁柱用佛指镖打伤伍彪，郭玉娴留下定情物和解药冷冷离开。巴特尔在张家口被敲诈，何天宝在张家口仗义执言，帮助巴特尔免遭欺诈。巴特尔很感激何天宝的热心与诚意，将上好皮货低价卖给何天宝。何天宝与郭春生等相见，向他们详述张家口的生意前景。何天宝从巴特尔处拿来了上好的皮货，让皮行生意大为好转。郭春生同意何天宝在张家口开设分号。何天宝回家看望郭冬生，请求他把当初赔给他的大洋给他到张家口做生意，因为郭春生那里暂时没有现钱。杨铁柱告诉郭冬生被伍彪劫持的事，原来伍彪是诈死。伍彪决定改邪归正，解散众弟兄，重新做镖师。郭春生让何天宝留在皮行，那些大洋算何天宝的入股，并将张家口的生意交给他。

大昌皮行张家口分号正式开张，姜掌柜说这不像皮行而像茶馆。何天宝坚称自己的决策正确，只要心诚就会有生意，结果半个多月都生意清淡。经人指点才知道他没拜码头。何天宝经姜掌柜指点，前往张家口最富盛名的“恒泰永”白家“拜码头”，不想打死了白府看门的恶犬。白家少爷白绍仁借机将何天宝送交官府，索要巨款赔偿。白府将何天宝囚禁起来，管家向白绍仁叙述何天宝的背景，听闻此，白府将何天宝放出，并向他威胁自己的势力。郭玉娴、郭春生等人得知何天宝的落难，郭玉财趁机落井下石。郭春生、郭玉娴、杨铁柱等多方筹措，好不容易凑足了银子，却发现何天宝已经被人保出，原来是郭冬生找了白家老爷求情把案子撤了。钱是德盛隆的掌柜郝元尚出的保金。郭春生何天宝将钱还给郝元尚，郝向何天宝痛斥白绍仁的霸道，称赞了何天宝的正义。郝元尚劝何天宝离开张家口。郭玉财又在何天宝的皮行门口胡闹，何天宝考虑后，决定返回蔚县。郭春生力劝何天宝留下来。何天宝找到姜掌柜，问他和和记皮行的和掌柜是什么关系。白绍仁又派人威胁何天宝，何天宝坚持拒绝。何天宝见自己的皮行像茶馆，索性四处向别人推销自己的皮行作为谈生意的地方，大获成功。

何天宝让用过往的皮货商白吃白住吸引生意，为皮货商谈生意从中收取佣金，他乐善好施，生意大获成功。一群乞丐来砸场子，原来是白绍仁买通兴隆客栈的姜秉德干的，因为何天宝抢了他的生意。何天宝索性找了一群混混砸了姜掌柜的铺子，和他开诚布公。警察厅来人要封铺子，说他无照经营。郝元尚解了围。郝元尚告诉何天宝，白家老爷将白绍仁打发到库伦，因此暂时没有了麻烦。何天宝大为感激，两人拜了兄弟。姜掌柜没了客栈，来找何天宝，何天宝大度地接纳了他，让他做掌柜的。四、五年之后，何天宝终于站稳了脚跟。何天宝打算北上库伦，他去找郭春生，想让他与自己合作，郭春生表示自己年老不能远行，并鼓励了何天宝。郭玉财调戏凤儿，何天宝保护凤儿，凤儿表示自己想远走卖唱，请求何天宝带她走。郭春生向何天宝诉说凤儿的苦命，凤儿伤心上吊，被何天宝救下。郭春生劝何天宝带凤儿去张家口，临行向凤儿传授生意经。何天宝婉拒。凤儿追出来，何天宝决计带凤儿去张家口念书。临行前，何天宝向玉娴说凤儿的事，被凤儿听见。次日，玉娴发现凤儿不见了。

凤儿离家出走，在街上小试手艺，被白绍仁发现，掳到白府，凤儿失踪让何天宝大为着急。白绍仁欲轻薄凤儿，凤儿打翻烛火，烧伤白绍仁逃走。再次投靠何天宝。何天宝将凤儿安排到郝元尚家中避祸，并拜名角“活金枝”学艺。花巧云见何天宝把凤儿“拐走”，撒泼大闹。何天宝将花巧云带到郝府，花巧云本打算讹一笔钱，郝元尚向花巧云说了凤儿的去处，花巧云对凤儿的落脚满意。何天宝跟随郝家的车队搭伴去库伦。凤儿来找何天宝，玉娴告诉她何天宝已经离开的消息。伍彪押镖，途中遇到燕子黑劫镖。伍彪奋勇追杀入匪窝，燕子黑父亲临终前将山寨和燕子黑交给伍彪。驼队经过元中都遗址，何天宝独宿“鬼城”，引来众人刮目相看。杨铁柱发现伍彪的镖，郭冬生认定伍彪偷了解药。伍彪在山寨占据了桦皮岭，和燕子黑渐渐产生感情，当上了杆子。何天宝一路走库伦艰苦行进。

何天宝一行人在库伦艰苦行进。何天宝一路虚心向李老库求教，却屡遭拒绝，只得暗中偷师学艺。进入浑善达克沙漠，骆队遭遇响马打劫，何天宝用“佛指镖”退敌，保护了整个骆队。在和沙漠狼的战斗中，一年轻老倌身负重伤，何天宝坚持将他背离沙漠，可是他体力不支死去了。有乞丐找郭春生乞讨，原来是化装的伍彪。在沙漠中，因一头骆驼误食断肠草致死，何天宝等人忍痛放弃一部分货物，途遇蒙古人阻拦，结果遇到了巴特尔，他热情款待何天宝一行，并拉回弃货。何天宝的义举征服众人。众人来到巴特尔的帐篷举酒言欢，落草为寇的伍彪化装打听到郭玉娴在张家口的住处。他夜探玉娴，告诉她自己与镖局一刀两断和自己要和杆子成亲的消息，郭玉娴坚持拒绝，伍彪于是强暴了玉娴。在库伦沙漠，李老库向何天宝传授蒙古人的交往方式，避免了何天宝的麻烦。玉娴伤心欲绝，郭春生气不可遏。李老库彻底被何天宝征服，沿途将选择路线和水草的本领解囊传授给何天宝。伍彪在山寨和燕子黑成亲，伍彪向弟兄展示自己的权威。新婚夜，燕子黑发现伍彪另有所爱，伍彪向她表明自己的忠诚，表示和玉娴一刀两断。何天宝一行终于到了库伦。