何天宝见到驻库伦的李掌柜。众人畅谈库伦的辉煌。徐家镖局被伍彪劫镖，上门羞辱郭冬生，要求郭冬生赔货，还让玉娴当诱饵。何天宝在库伦学习做生意，经历种种挫折。郭冬生气愤病倒，将家谱交给郭春生，留下遗愿要杀死伍彪。镖局为郭冬生办葬礼，伍彪也来了，杨铁柱愤怒不让伍彪进灵堂，郭玉娴怒欲杀死伍彪，伍彪在灵堂外祭奠。镖局为郭冬生出葬，路上伍彪带着杆子兄弟沿路跪祭，伍彪欲收葬郭冬生，杨铁柱乱中欲阻止伍彪，结果失手杀死了燕子黑。何天宝得知消息赶回来，劝玉娴和自己回张家口。杨铁柱被伍彪劫走，伍彪向杨铁柱叙师兄弟情，劝杨铁柱也当杆子，杨铁柱怒斥伍彪。伍彪割袍断义，让人带走杨铁柱。

何天宝向玉财要今年的本钱，玉财表示钱没了。何天宝希望玉财能够借点钱。何天宝找到三叔，希望不要分开两家皮行，郭春生坚持要分。郭春生中风病倒，要将皮行交给何天宝。玉财欠下赌债被追讨，郭春生卧床不起。郭玉财要将张家口和蔚县的皮行皮坊卖掉抵债。何天宝主动找人卖掉店子还账。玉娴将孩子带给伍彪。因为铺子被卖，货物必须退掉，何天宝忍痛低价处理了货物。杨铁柱得知玉娴被强暴，怒要找伍彪。何天宝拿现钱救急，何天宝打算放弃在张家口皮庄的股权，但要求郭玉财不能卖了张家口的皮栈。花巧云劝说何天宝以自己的事业为重，不能出让股权花巧云劝何天宝不要冲动。原来买家是白绍仁，借机占了何天宝的铺子。郭春生病急攻心去世。