八戒为救二牛，去东海求雨。二龙女设圈套从中挑拨，致使八戒误会了小龙女，愤然离开龙宫。伤心的小龙女痛哭而下起雨来，八戒不知，误以为神仙相助求到雨了。月老弟子代南海龙太子向小龙女求亲。太白奉玉帝之命，去广寒宫说服嫦娥下凡去渡后羿的元神去射掉天上多出的太阳，太白被嫦娥的美貌所吸引，暗恋上嫦娥。而王母为了达到自己的目的，暗中召见太白，吩咐太白设法让嫦娥在人间呆上一辈子。

嫦娥不知小玉兔已为吴刚假扮，带着它来到人间，世人都被嫦娥的美貌惊呆了。八戒遇见了嫦娥，从此爱上了她。嫦娥天天逼二牛去练习射箭，希望能使他想起自己曾是后羿，早日完成射日的任务。二牛只会做他的大饼，并不知道自己便是后羿的事实。饼店却因嫦娥的出现反使生意火爆！

太白金星让八戒保护嫦娥，答应事成之后让八戒上天做官。八戒满心欢喜地接受了这个任务，暗中守在嫦娥左右。在乌天师暗中捣乱时，八戒及时出手相救，使嫦娥对他感激不尽。八戒为讨嫦娥欢心，又想把朱书生留下的金猪牌拿去当铺换钱，给嫦娥买件十分漂亮的衣服。嫦娥误喝了吴刚的迷魂酒，并错把陪她聊天的八戒当成后羿，八戒却因此犯戒，又变成了猪脸。

小龙女为找八戒又偷跑出龙宫，气坏了龙王。二龙女主动请命去找回小龙女。二牛虽然不知自己是后羿，但心里还是深爱着嫦娥，为让嫦娥开心每天背着武大叔一早上山练习臂力。饼店生意兴隆，人手不济，武大叔决定新招帮手，结果选中了小龙女。二龙女找到月老弟子，让他把小龙女的爱情红钱打个死结。结果，八戒对小龙女是彻底地置若罔闻了，小龙女痛苦不已。二日当头，城中开始缺水。八戒为讨好嫦娥，每天起早为嫦娥打洗澡水，嫦娥的洗澡水却又用来和面做饼，人们知道反而涌跃购饼。

一心一意只喜欢八戒的小龙女，见八戒无法打到水，便去大森林里借水。深爱着嫦娥的八戒不为小龙女所感动，无意中还打打翻小龙女辛苦借来的水。八戒陪嫦娥给小兔子看病时，嫦娥被乌天师抢走险遭非礼，被吴刚相救。嫦娥十分感激，并不知道吴刚为了得到自己已和乌天师勾结在一起。八戒误以小龙女害死了嫦娥姐姐的小兔子，而和小龙女吵翻。

二龙女从月老弟子处偷来的水月花镜中得知自己的意中人是二牛，二龙女气得发誓要把二牛杀掉。小龙女被八戒伤透了心，八戒还是毫不知情。嫦娥恨二牛无能，搬到吴刚处去住。八戒化装成丫环应聘服待嫦娥。改名为小戒，嫦娥不知小戒就是八戒所假扮，要求八戒跟其一起洗澡，并帮忙搓背……