恒昌茂的伙计顺风和重阳去火车站接从日本留学归来的袁秀山，对儿子当年出走之事百感交集的袁恒东此刻心情十分微妙，一直在家焦躁不安地等待着。卢先生受霍四白眼之托来袁家说媒，想撮合还未到家的袁秀山和霍家女儿，被袁恒东拒绝，父子相认，袁恒东喜不自禁，觉得重振袁家家业有望，但当得知秀山已经在外面有了未婚妻时，他又略感不快......

买上了小火轮船的霍家振丰商行生意扶摇直上，恒昌茂的运货生意却急转直下，袁恒东本想把恒昌茂业交给秀山，但在日本学地质的袁秀山却想挖煤采矿，袁恒东认为下窑挖炭是丢人现眼的行当，坚决反对，霍四白眼宴请秀山，当他听到秀山想挖煤采矿的念头时，对其远大抱负十分赞赏，袁秀山带着善善来到山间，仔细考察地况山貌，土质石样，有了惊喜的发现......

发现了富矿的袁秀山激动不已，他向父亲袁恒东提出盘掉恒昌茂筹钱办煤矿，遭到袁恒东的极力反对，与父亲发现了激烈争吵的袁秀山到酒铺借酒消愁，霍四白眼见机凑到秀山面前，提议要与秀山合作开矿，秀山对霍四白眼的提议亦惊亦忧，回到家中，秀山发现父亲被自己气得病重，十分内疚，终于答应作恒昌茂的掌柜，然而他对于恒昌茂，却是人在心不在......

夏茯苓为恒昌茂拉到一笔生意，不料一船货全部沉入黄河，孤注一掷的袁恒东再次陷入了困境，为了挽救恒昌茂的债务危机，袁秀山到霍四白眼家借钱，作为条件，他同意与霍四白眼合作开矿，袁恒东得知此事后，气得当场吐血，并将秀山赶出家门，袁秀山的女友莲莲来到河口镇找秀山，袁恒东对其置之不理，莲莲到煤矿上找到秀山，恋人团圆，喜出望外......

秀山和莲莲谈了他们办矿和办学的理想，并约定莲莲的新学办起来后，两人就完婚，新学办起来了，孩子们被莲莲生动的教课吸引，陆续都转到了莲莲的课堂，卢先生的私塾大势已去，他审视自己一生对传统文化的心血，心中抑郁难耐，到酒铺去借酒消愁，莲莲偶然发现秀山的朋友姜重阳就是自己失散多年的哥哥陈重阳，连忙让秀山带她去相认，兄妹团圆，悲喜交加......

秀山和莲莲大喜之日，卢先生黯然辞世，新旧两个世界的交替就此暗暗地完成。越来越萧条的恒昌茂好不容易拉到了一笔生意，重阳却发现众船工都去煤矿做工了，偏巧又赶上黄嘴子去县城采购开铁匠铺的材料，重阳迫不得已，只好叫上体弱力单的儿子天恩，天怒出船，秀山找茯苓为到矿上来做生意的陈掌柜看病，色迷迷的陈掌柜对风韵犹存的夏茯苓垂涎三尺......