朱大祥得知隐身衣在济公手里，苦求活佛开恩搭救。济公让他归还所有偷盗之物，朱大祥只好照办。济公竟真把隐身衣交还给朱大祥，朱大祥欣喜异常，急忙将隐身衣转赠秦桧。秦桧如获至宝，打算上街一试。

不想济公已想出破除隐身衣的方法，眼看着秦桧到处肆无忌惮地行事，济公并不阻止。当夜济公悄悄使调包计换走秦桧地隐身衣。

第二天，秦桧穿着假隐身衣进入皇宫，当着众君臣的面大摇大摆地拿走了皇上的玉玺。秦桧正得意洋洋欣赏玉玺，济公拿着真的隐身衣出现，秦桧吓得赶回皇宫请罪，不想糊涂的高宗不罚反赏，了结此事。

事后，济公当着秦桧的面，要烧了隐身衣，但石雄的师祖现身收走了隐身衣，说出隐身衣的真谛：看不见的衣服能让人看见了看不见的心。

隐身衣的消失，令秦桧迁怒于朱大祥，朱大祥一气之下，将石雄免去捕头，赶出衙门。

石雄决定另找靠山，得知秦桧连日噩梦，寻求解梦之人，石雄自荐到秦府，说秦桧之梦有九五之意，但因岳飞冤魂作祟才未如愿，只要占住了岳飞的家宅，镇住岳飞的怨气，就能心想事成。

这一点说到秦桧的心坎上去了，秦桧派石雄和朱大祥去收岳宅，岳家老仆岳大拼命阻止，济公和黄月、钱英扮装出现帮助守护岳宅，石雄、朱大祥难进半步。

秦公子带着“镇岳斋”的牌匾赶来，济公装醉卖疯不予理睬，秦公子大怒，脚踢济公，但好像都踢在棉花堆上。

济公和岳大避入岳宅，秦公子叫门不开，怒起飞脚踢门，竟硬生生把腿踢断了，痛不欲生。石雄等人赶紧护送回府。

济公假扮郎中入府替秦公子诊治，说必须赶紧换腿，否则将会痛死，而且只有石雄的腿可换。石雄大惊失色，济公断了石雄的腿替秦公子换上，秦公子的腿完好如初，济公又用狗腿子替石雄续上。石雄发誓非跟济公作对到底不可。

黄捕头误在化了妆的黄月和钱英面前吐露心声，暗恋钱英已久，钱英听罢不置可否。

岳宅之事传到宫中，高宗私下告诫秦桧不要犯众怒，秦桧自恃无恐，誓要拿下岳宅，但最大的障碍就是济公，要朱大祥将济公骗入秦府赴宴，以除心腹大患。

另一边，秦桧派人假扮盗贼围攻岳宅，幸亏黄捕头和黄月、钱英得到济公的暗示，及时前来护宅，拼死截杀贼人，黄捕头为掩护钱英，身受重伤。

济公在风波亭中，颂经超度岳飞等忠魂。朱大祥来请济公到相府赴宴，济公不理，朱大祥亲自去拉济公，可惜济公纹丝不动。朱大祥派上所有衙役，济公终于被挪动了，可是奇怪的是和济公一起被挪动的还有风波亭。

秦桧在府中暗派杀手，等候济公。不想宋高宗竟突然来到，秦桧慌忙应付终于骗皇上回宫，不想高宗又偷偷从后门进了相府查看究竟。这时朱大祥拖着济公和风波亭来到相府，济公看出暗藏的杀机，请秦桧坐进风波亭，询问当年残害岳飞之事，秦桧大怒。

相府杀手冲出围攻济公，秦公子趁其不备，将污秽之物倒在济公身上，济公顿时僵住，被乱刀砍倒。偷看的宋高宗大惊。天空出现声音，请秦桧施舍自己的贪婪、奸佞和阴险，秦桧不肯，声音远去，秦桧再转身看地上的济公，竟只剩下一件破袈裟。

高宗现身责问，秦桧以金宋‘不可无故还相’的约定相威胁，高宗只好作罢。

钱英精心照顾受伤的黄捕头，在济公的点拨下，钱英认识到黄捕头对自己的情意。济公写下休书，希望钱英珍惜属于自己的幸福。

秦桧亲上灵隐寺向慧远要人，慧远镇心静坐，从容对答，令秦桧恼怒而退。但广亮担心济公再外出惹事，命他留寺静心。

岳飞旧部施全刺秦失败，秦桧大怒，亲自带人，趁济公不在，强行霸占岳宅。

再说，大仙翁与七位师弟共炼三昧真火终于成功，八魔决定下山找济公一雪前耻。

石雄以苦肉计假拜济公为师，想伺机毒害济公，济公虽一眼看穿，却不言明，趁机好好惩治了他一番。狼狈逃跑的石雄遇上大仙翁等八人，巧言相哄，答应带他们找济公报仇，八魔各传一招给石雄。

秦桧强占岳宅，群情激愤，但敢怒不敢言。秦桧从宋高宗处骗得一道圣旨，将岳宅赠与秦桧。

黄捕头、钱英、黄月找到济公，请他出山。济公施法让秦公子长出一个大瘤，并告诉秦桧，要么归还岳宅，要么到风波亭叩二十个响头谢罪，方可去除。秦桧不肯，济公略施小计，让秦桧夫妇在风波亭中忙于叩头。

太后大寿，济公应邀出席献技，令太后大悦。借拜寿之机，济公向太后禀明秦桧强占岳宅一事，太后仁慈，下旨归还岳宅。

民心大快，正在济公等人庆祝之时，大仙翁等八魔凶神恶煞地出现了……