半城贪小便宜将福袋都买去却发现上了沈万三的当。万三为推销药方当众演戏做宣传，而苏半城却让万三给他假死的伙计治病，想为难万三，没想到真的治活了。万三药房名声大震。苏半城眼红药方，威逼利诱甚至利用妹妹引诱宋典，想借助官府力量打上公堂把药方夺走却都没有成功。铁算盘无意中将药方丢失，苏州城中各路窥视药方的人纷纷向得到药方的破烂王购买。

春香与苏半城争夺秘方未果，却从万三处得知这都是他为了打出名号所安排的。万三发财后开始铺张浪费引起雪娥的不满和陆得源的担忧。苏半城宴请宋典却被沈万三捉弄，暗自怀恨在心。春香劝万三行事要低调，万三不已为然．丽娘告诉宋典万三的秘方是从大牢得来应归官家，宋典借此查封万三药房。万三不听雪娥相劝决意重头再来。

春香得知药房被封，急忙赶到药铺忍不住要将封条撕毁却遭到苏氏兄妹的讥讽。春香告诉半城，沈万三一定会东山再起。万三将雪娥送回周庄后来到天后庙求签，遇见春香．万三握着她的手说自己不会输的。万三遭人行骗恰好被到应天采集军资的朱元璋解围。朱元璋设计将万三钱财骗走，万三喝醉来到妓院被杨柳青认出。刘七想带着沈万三的银两逃跑被跟踪他们前来的苏氏兄妹察觉，并被暗示杀了万三才能永绝后患。

万三回客栈找刘七却被刘七用棒打昏，后被店家扔到胡同里，半城找到万三想趁机除掉他却被躲在一旁的小乞丐吓走。万三醒来后失忆只好跟着小乞丐流落街头。春香来应天没有找到万三，此时陆家接到做贡绣的生意，春香只好回苏州。半城为争夺生意贿赂王公公不成就派王行将陆家雇佣的绣娘半路截走。

春香夜探苏家证实截走绣娘是半城所为，春香来到乡下找到半城私做黄绫的证据，半城只好将绣娘还给陆家而陆得源也放了苏半城一马。万三对失去记忆很苦恼，小乞丐却为有人陪她而高兴．小乞丐生重病幸得和尚救助而万三却发现她是女儿身。和尚想给万三剃度遭拒绝，杨柳青苦寻万三未果却发现小乞丐穿着万三的衣服，小乞丐被杨柳青感动决定将万三还给柳青，她俩为治万三失忆决定挺而走险用木棒打万三的脑袋。

沈万三头脑清醒后却发现自己连翻身的本钱都没有了，只好每天和杨柳青借酒消愁，春香来到妓院想沈万三振作起采，却发现万三已经萎靡不振。老鸨设计将沈万三赶出妓院。万三在河边受到苏半城的侮辱，杨柳青为让万三振作起来不惜用毁容来相逼，在柳青的苦苦相劝下万三决定洗心革面从头再来。