青阳怀孕了，她劝龙五不要再冒险，好好过日子。龙五不听，青阳一怒之下将仓库里有炸药的事报告了童世舫。童世舫平白得了一批军火，得意洋洋地宴请雷鹏，雷鹏十分恼怒。龙五绑架了童太太，威胁童世舫交出军火，可军火已不翼而飞了。龙五逃亡在外，丢了军火，雷鹏饶不了他。鸿飞回到上海，为救龙五险些送了性命，龙五却误解他出卖自己。

童世舫得知自己当年炸死的警察厅长就是鸿飞的父亲时，担心鸿飞知道真相后会找自己报仇，不如先下手为强。童世舫安排月白母女外出旅游，月白来向鸿飞告别，不料杀手出现，误伤月白，使月白身受重伤。

月白伤势很重，鸿飞为报答她的救命之恩，答应和她结婚。龙五和青阳逃到乡下暂住。童世舫决定杀死当年害死鸿飞父亲的知情人阿洪，不料忙中出错。阿洪逃到龙五居住的村子，龙五得知鸿飞要和月白结婚后，怒火中烧，决定用阿洪作为筹码。

结婚庆典正在进行，龙五送来了阿洪，鸿飞了解了父亲被杀的真相。童世舫为了妻子、女儿的幸福，引弹自尽，童夫人也在童世舫墓前自杀。龙五抛下青阳逃离上海，在火车上遇日本特务刺杀雷鹏，龙五趁机杀了雷鹏，投靠了日本人。南星见鸿飞娶了月白，就和宋怀光结了婚。尽管南星已怀了鸿飞的孩子，宋怀光还是愿意照顾她一生，他们到法国定居去了。三年后，南星和怀光带着女儿小雨又回到了上海。

宋怀光在军政部工作，打算在法租界召开各派参加的抗日联盟大会，请鸿飞保卫这次大会的安全，鸿飞拒绝了怀光的请求。由于鸿飞和南星交往频繁，令怀光醋意大发，月白心里也不是滋味。龙五不仅帮助日本人破坏这次大会，还要除掉鸿飞，他约鸿飞到野外，来一个彻底的了断……

怀光绑架了小雨，逼鸿飞担任包围，鸿飞爱女心切，答应了条件。月白知道小雨是鸿飞的女儿后，气冲冲地质问南星。南星告诉月白，她和鸿飞真心相爱，月白受伤那天他们约好要私奔。但是鸿飞为了责任娶了月白，而南星为了月白，嫁给了怀光。经南星解释后，姐妹俩抱头痛哭。主持抗日联盟大会的董先生来到上海，由于鸿飞的精心保护，龙五的暗杀计划没有成功。龙五恼羞成怒，绑架了月白。